marché des cryptomonnaies à un tournant majeur : clarification des politiques et point de retournement des fonds en parallèle
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies accueille deux catalyseurs importants : l'assaut législatif des États-Unis pour la "semaine des cryptomonnaies" et l'explosion intensive des institutions autour d'Ethereum. Cela marque la formation d'un "point de retournement politique" et d'un "point de retournement des fonds" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie de la cryptomonnaie. La logique profonde de l'industrie passe de Bitcoin à Ethereum, aux stablecoins et aux infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum indiquent que l'industrie entre dans une phase de retournement structurel, et le centre de gravité de la répartition du marché devrait progressivement passer de la "spéculation sur les prix" à la "captation des dividendes institutionnels liés aux règles et aux infrastructures".
États-Unis "semaine des cryptomonnaies" : trois projets de loi envoient des signaux positifs
En juillet 2025, le Congrès américain a pour la première fois avancé systématiquement la gouvernance globale des actifs numériques par le biais d'un programme législatif. Dans un contexte de transformation radicale du paysage financier numérique mondial et de remise en question des modes de régulation traditionnels, ces propositions de loi répondent non seulement aux risques du marché, mais montrent également que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi « GENIUS » établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de garde, la divulgation des audits, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela signifie que le système de stablecoins, qui était longtemps en dehors de la réglementation financière traditionnelle, sera pour la première fois intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis. Le passage à une large majorité au Sénat montre également son solide soutien bipartite, offrant une garantie institutionnelle pour l'ensemble de l'industrie.
Le projet de loi "CLARITY" se concentre sur la question de la classification des actifs cryptographiques en tant que titres et marchandises, visant à clarifier les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à la "zone grise réglementaire" qui existe depuis longtemps pour les actifs cryptographiques, fournissant une base juridique prévisible pour les projets, les échanges et les gestionnaires de fonds, et libérant la vitalité de l'innovation conforme.
Le "Projet de loi sur la surveillance des États contre les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique de banque centrale, empêchant ainsi le gouvernement de surveiller en temps réel les activités financières des individus via le dollar numérique. Cela reflète l'importance accordée par le Congrès à la confidentialité financière et à la liberté du marché, et suggère également que les États-Unis ont tendance à soutenir un écosystème d'actifs chiffrés qui est axé sur le marché, techniquement neutre et interconnecté.
Ces lois visent ensemble à "réguler pour stimuler l'innovation", en soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Une fois mises en œuvre, elles devraient avoir plusieurs impacts directs : les obstacles qui empêchent les investisseurs institutionnels d'entrer massivement en raison de préoccupations réglementaires seront progressivement levés ; le rôle des stablecoins en tant que "dollars on-chain" sera confirmé par la politique, et ses cas d'utilisation s'élargiront considérablement ; les bourses conformes et les banques dépositaires recevront un soutien politique, restructurant ainsi la structure de confiance du marché mondial des cryptomonnaies.
D'un point de vue plus profond, cette série de législations est une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins deviennent le vecteur de l'expansion numérique de l'influence du dollar, les États-Unis tentent d'y injecter une légitimité institutionnelle par le biais de la réglementation. Cela représente à la fois un jeu de pouvoir géopolitique financier et une réponse directe au e-CNY chinois et au cadre de réglementation MiCA de l'Union européenne.
Cette détermination des règles se traduira progressivement par une détermination de la valeur. Les actifs conformes, en particulier les stablecoins, l'ETH et son infrastructure environnante, devraient devenir les principaux bénéficiaires de la prochaine réévaluation structurelle.
Course à l'armement institutionnel ETH : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, mise à niveau de la structure d'actifs en trois volets.
Récemment, avec la reprise du prix de l'ETH et la restauration de la confiance sur le marché, une nouvelle "course aux armements de capitaux" autour d'Ethereum est en train de se dérouler. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, et de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration profonde de sa structure de marché. Cela marque l'entrée des capitaux traditionnels dans une nouvelle phase de reconnaissance de l'ETH, Ethereum évolue d'un actif décentralisé à forte volatilité et à seuil technologique élevé vers un actif financier mainstream doté d'une logique de répartition de niveau institutionnel.
Depuis le lancement de l'ETF au comptant Ethereum en juillet 2024, il a attiré un afflux net de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, l'afflux de fonds s'est accéléré de manière significative, plusieurs produits ETF ETH ayant enregistré des entrées nettes mensuelles de plus de 1 milliard de dollars, les institutions financières traditionnelles augmentant clairement leurs participations.
Parallèlement, l'essor des entreprises cotées en bourse "réserve stratégique d'Ethereum" prend de l'ampleur. Plusieurs entreprises telles que SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital et BitMine ont successivement intégré l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif pour l'ETH, passant d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il convient de noter que le total d'ETH actuellement détenu par SharpLink dépasse 280 000, surpassant les 242 500 de la Fondation Ethereum, faisant de lui le plus grand détenteur d'ETH au monde parmi les institutions.
Actuellement, la participation institutionnelle se divise principalement en deux camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink et la "méthode de Wall Street" représentée par BitMine. Ce modèle de construction de positions institutionnelles en mode de siège nord-sud permet à l'ancre de valeur et au système de soutien des prix de l'ETH de migrer vers un cadre de capital institutionnel, institutionnalisé, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également reconstruire le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et la domination écologique du réseau Ethereum. Bien que ces entreprises détiennent actuellement des ETH principalement pour des considérations de couverture spéculative et d'opérations financières, leur entrée sur le marché des capitaux a déjà produit un effet d'amplification : l'ETH est à nouveau réévalué, et le récit du marché passe de l'espace encombré de DeFi et de L2 vers un nouvel espace "actif de réserve + ETF + pouvoir de gouvernance".
Il est à noter qu'Ethereum n'a pas encore connu de "leader d'opinion" similaire à Michael Saylor pour renforcer la perception et prêcher l'accumulation. Cependant, Vitalik Buterin et la fondation Ethereum ont récemment pris la parole à plusieurs reprises, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en commençant à renforcer l'architecture "bipartite" de la gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
En résumé, ETH connaît un changement complet de sa structure de capital : passant d'un marché ouvert dominé par les particuliers à une structure de marché institutionnelle alimentée par des ETF, des sociétés cotées et des nœuds institutionnels. Cela va remodeler le chemin de construction du centre de prix d'ETH ainsi que la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'écosystème Ethereum. Dans cette course aux armements, ETH n'est plus seulement un représentant de la pile technologique, mais devient un actif clé dans la vague du capitalisme numérique, à la fois un outil de portage de valeur et un point focal de luttes de pouvoir.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme à haut niveau, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée accueillent une logique de rattrapage.
Avec le Bitcoin franchissant la barre des 120 000 dollars et entrant dans une phase de consolidation, la dynamique structurelle du marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Dans un contexte où le BTC domine, l'Ethereum et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité commencent à connaître une période de réévaluation. La situation actuelle présente une structure typique de "consolidation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des moyennes capitalisations", avec l'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 bénéficiant à la fois d'une narration et d'un soutien technique devenant les directions les plus intéressantes après le Bitcoin.
BTC entre dans la phase de construction d'une plate-forme à un niveau élevé : il y a un soutien à la baisse, mais une certaine faiblesse à la hausse. Le nombre d'adresses actives et le volume des transactions de BTC ont tous deux chuté, tandis que la volatilité implicite des options continue de diminuer, ce qui indique une baisse des attentes de rupture à court terme sur le marché. Cependant, l'enthousiasme des institutions traditionnelles pour la réallocation n'a pas diminué de manière significative, et le BTC ETF maintient un léger afflux net, indiquant que le soutien des fonds de bas de gamme est toujours présent. Pour les institutions, le Bitcoin est désormais dans une phase de "configuration essentielle", plutôt que de continuer à poursuivre le champ de bataille des profits rapides à court terme.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" dans la revalorisation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière précédente, commençant à établir un canal haussier, et a récupéré plusieurs niveaux de moyennes mobiles techniques clés. En combinant la situation financière avec les indicateurs de sentiment, ETH est entré dans un nouveau cycle de changement de sentiment sur le marché. Pendant la période de stagnation de BTC, la rentabilité de la configuration d'ETH en tant qu'actif secondaire principal augmente progressivement, renforcée par des facteurs multiples tels que l'expansion de l'écosystème L2, la stabilité des rendements de mise, et l'amélioration de la sécurité, le marché réévalue son fondement de valeur à long terme.
L'émergence des chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée : des chaînes comme Solana, TON et Tanssi connaissent des opportunités structurelles. Le marché s'accélère vers des actifs de chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée "soutenus par de véritables récits". L'activité de l'écosystème Solana a considérablement rebondi, avec plusieurs applications de chaînes revenant dans le champ de vision des utilisateurs. Tanssi, en tant que protocole d'infrastructure émergent dans l'écosystème Polkadot, attire l'attention des institutions et des développeurs. De plus, les protocoles de couche intermédiaire (comme EigenLayer, Celestia) et les solutions de Rollup L2 (comme Base, ZkSync) commencent également à libérer de la valeur, devenant un "centre d'évaluation" important entre les chaînes publiques et la couche d'application.
Perspectives des stratégies de marché : se concentrer sur "rotation de valeur" et "avance du récit"
Réserve de configuration BTC, non direction principale : position centrale inchangée, mais il n'est pas conseillé de continuer à acheter à des prix élevés, surveiller les risques potentiels de politiques ou de perturbations macroéconomiques.
ETH en tant qu'instrument central de rotation de portefeuille : amélioration technique + renforcement du récit institutionnel, adapté à une configuration à moyen terme, si les fonds d'ETF affluent rapidement, il pourrait y avoir un espace supplémentaire à la hausse.
Chaînes publiques de qualité moyenne à élevée et protocoles modulaires axés sur : des chaînes dotées d'innovation technologique, d'une solide base écologique et d'un soutien financier (comme SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia) ayant un potentiel d'augmentation continue.
Narration en avant, recherche proactive de nouvelles opportunités de niche : se concentrer sur les cibles de déploiement précoce dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK, ces narrations étant actuellement dans une phase de pré-financement et pourraient devenir le cœur de la rotation de la prochaine étape.
Le marché actuel est passé d'une phase de conduite par un actif unique à une phase de rotation structurelle. La vague principale de BTC est en pause, et la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le moteur clé de la deuxième moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée habituelle de "poursuite des leaders" et de passer à une configuration de tendance à moyen terme axée sur "rééquilibrage de la valorisation + diffusion du récit".
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement de trois lois clés lors de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis, le secteur entre dans une période de clarté politique sans précédent. Cette clarification de l'environnement réglementaire non seulement élimine des années d'incertitude réglementaire en suspens, mais établit également une base solide pour le développement institutionnel et régulier du marché des cryptomonnaies. Avec l'accélération de la course aux armements en matière de réserves stratégiques d'actifs fondamentaux comme Ethereum, le marché est progressivement en train d'entrer dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
Cet effet d'entraînement entre une réglementation claire et le renouveau de la valeur des actifs traditionnels pousse progressivement le marché des cryptomonnaies à se libérer du "piège du cycle haussier et baissier" précédent, évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et plus durables. Une caractéristique marquante des cycles institutionnels est que la volatilité du marché est de plus en plus guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires, mais se traduisent par une interaction positive entre le capital et la technologie, ainsi qu'une croissance solide.
L'ouverture d'un cycle systémique signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. L'innovation technologique et la réforme de la gouvernance de l'écosystème Ethereum continueront de promouvoir la diversité des applications sur la chaîne, renforçant l'utilité du réseau, tandis que la clarté réglementaire accélérera le développement conforme de plus de projets de qualité, favorisant la profonde intégration de la finance sur la chaîne et de la finance traditionnelle. Ce modèle de développement redéfinira la logique d'investissement des actifs cryptographiques, amenant le marché à entrer dans une "nouvelle normalité axée sur la technologie + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages du système, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'application de qualité, et en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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marché des cryptomonnaies double tournant : clarification des politiques et accélération des stratégies institutionnelles sur ETH
marché des cryptomonnaies à un tournant majeur : clarification des politiques et point de retournement des fonds en parallèle
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies accueille deux catalyseurs importants : l'assaut législatif des États-Unis pour la "semaine des cryptomonnaies" et l'explosion intensive des institutions autour d'Ethereum. Cela marque la formation d'un "point de retournement politique" et d'un "point de retournement des fonds" pour la seconde moitié de 2025 dans l'industrie de la cryptomonnaie. La logique profonde de l'industrie passe de Bitcoin à Ethereum, aux stablecoins et aux infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum indiquent que l'industrie entre dans une phase de retournement structurel, et le centre de gravité de la répartition du marché devrait progressivement passer de la "spéculation sur les prix" à la "captation des dividendes institutionnels liés aux règles et aux infrastructures".
États-Unis "semaine des cryptomonnaies" : trois projets de loi envoient des signaux positifs
En juillet 2025, le Congrès américain a pour la première fois avancé systématiquement la gouvernance globale des actifs numériques par le biais d'un programme législatif. Dans un contexte de transformation radicale du paysage financier numérique mondial et de remise en question des modes de régulation traditionnels, ces propositions de loi répondent non seulement aux risques du marché, mais montrent également que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi « GENIUS » établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de garde, la divulgation des audits, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela signifie que le système de stablecoins, qui était longtemps en dehors de la réglementation financière traditionnelle, sera pour la première fois intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis. Le passage à une large majorité au Sénat montre également son solide soutien bipartite, offrant une garantie institutionnelle pour l'ensemble de l'industrie.
Le projet de loi "CLARITY" se concentre sur la question de la classification des actifs cryptographiques en tant que titres et marchandises, visant à clarifier les frontières réglementaires entre la SEC et la CFTC. Cela mettra fin à la "zone grise réglementaire" qui existe depuis longtemps pour les actifs cryptographiques, fournissant une base juridique prévisible pour les projets, les échanges et les gestionnaires de fonds, et libérant la vitalité de l'innovation conforme.
Le "Projet de loi sur la surveillance des États contre les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique de banque centrale, empêchant ainsi le gouvernement de surveiller en temps réel les activités financières des individus via le dollar numérique. Cela reflète l'importance accordée par le Congrès à la confidentialité financière et à la liberté du marché, et suggère également que les États-Unis ont tendance à soutenir un écosystème d'actifs chiffrés qui est axé sur le marché, techniquement neutre et interconnecté.
Ces lois visent ensemble à "réguler pour stimuler l'innovation", en soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Une fois mises en œuvre, elles devraient avoir plusieurs impacts directs : les obstacles qui empêchent les investisseurs institutionnels d'entrer massivement en raison de préoccupations réglementaires seront progressivement levés ; le rôle des stablecoins en tant que "dollars on-chain" sera confirmé par la politique, et ses cas d'utilisation s'élargiront considérablement ; les bourses conformes et les banques dépositaires recevront un soutien politique, restructurant ainsi la structure de confiance du marché mondial des cryptomonnaies.
D'un point de vue plus profond, cette série de législations est une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle vague de restructuration de l'ordre financier. Les stablecoins deviennent le vecteur de l'expansion numérique de l'influence du dollar, les États-Unis tentent d'y injecter une légitimité institutionnelle par le biais de la réglementation. Cela représente à la fois un jeu de pouvoir géopolitique financier et une réponse directe au e-CNY chinois et au cadre de réglementation MiCA de l'Union européenne.
Cette détermination des règles se traduira progressivement par une détermination de la valeur. Les actifs conformes, en particulier les stablecoins, l'ETH et son infrastructure environnante, devraient devenir les principaux bénéficiaires de la prochaine réévaluation structurelle.
Course à l'armement institutionnel ETH : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, mise à niveau de la structure d'actifs en trois volets.
Récemment, avec la reprise du prix de l'ETH et la restauration de la confiance sur le marché, une nouvelle "course aux armements de capitaux" autour d'Ethereum est en train de se dérouler. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, et de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration profonde de sa structure de marché. Cela marque l'entrée des capitaux traditionnels dans une nouvelle phase de reconnaissance de l'ETH, Ethereum évolue d'un actif décentralisé à forte volatilité et à seuil technologique élevé vers un actif financier mainstream doté d'une logique de répartition de niveau institutionnel.
Depuis le lancement de l'ETF au comptant Ethereum en juillet 2024, il a attiré un afflux net de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, l'afflux de fonds s'est accéléré de manière significative, plusieurs produits ETF ETH ayant enregistré des entrées nettes mensuelles de plus de 1 milliard de dollars, les institutions financières traditionnelles augmentant clairement leurs participations.
Parallèlement, l'essor des entreprises cotées en bourse "réserve stratégique d'Ethereum" prend de l'ampleur. Plusieurs entreprises telles que SharpLink Gaming, Siebert Financial, Bit Digital et BitMine ont successivement intégré l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif pour l'ETH, passant d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique". Il convient de noter que le total d'ETH actuellement détenu par SharpLink dépasse 280 000, surpassant les 242 500 de la Fondation Ethereum, faisant de lui le plus grand détenteur d'ETH au monde parmi les institutions.
Actuellement, la participation institutionnelle se divise principalement en deux camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink et la "méthode de Wall Street" représentée par BitMine. Ce modèle de construction de positions institutionnelles en mode de siège nord-sud permet à l'ancre de valeur et au système de soutien des prix de l'ETH de migrer vers un cadre de capital institutionnel, institutionnalisé, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également reconstruire le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et la domination écologique du réseau Ethereum. Bien que ces entreprises détiennent actuellement des ETH principalement pour des considérations de couverture spéculative et d'opérations financières, leur entrée sur le marché des capitaux a déjà produit un effet d'amplification : l'ETH est à nouveau réévalué, et le récit du marché passe de l'espace encombré de DeFi et de L2 vers un nouvel espace "actif de réserve + ETF + pouvoir de gouvernance".
Il est à noter qu'Ethereum n'a pas encore connu de "leader d'opinion" similaire à Michael Saylor pour renforcer la perception et prêcher l'accumulation. Cependant, Vitalik Buterin et la fondation Ethereum ont récemment pris la parole à plusieurs reprises, soulignant la résilience technique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, tout en commençant à renforcer l'architecture "bipartite" de la gouvernance écologique, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule force.
En résumé, ETH connaît un changement complet de sa structure de capital : passant d'un marché ouvert dominé par les particuliers à une structure de marché institutionnelle alimentée par des ETF, des sociétés cotées et des nœuds institutionnels. Cela va remodeler le chemin de construction du centre de prix d'ETH ainsi que la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'écosystème Ethereum. Dans cette course aux armements, ETH n'est plus seulement un représentant de la pile technologique, mais devient un actif clé dans la vague du capitalisme numérique, à la fois un outil de portage de valeur et un point focal de luttes de pouvoir.
Stratégie de marché : BTC construit une plateforme à haut niveau, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée accueillent une logique de rattrapage.
Avec le Bitcoin franchissant la barre des 120 000 dollars et entrant dans une phase de consolidation, la dynamique structurelle du marché des cryptomonnaies devient de plus en plus claire. Dans un contexte où le BTC domine, l'Ethereum et les actifs de chaînes d'applications de haute qualité commencent à connaître une période de réévaluation. La situation actuelle présente une structure typique de "consolidation des grandes capitalisations + rotation à la hausse des moyennes capitalisations", avec l'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 bénéficiant à la fois d'une narration et d'un soutien technique devenant les directions les plus intéressantes après le Bitcoin.
BTC entre dans la phase de construction d'une plate-forme à un niveau élevé : il y a un soutien à la baisse, mais une certaine faiblesse à la hausse. Le nombre d'adresses actives et le volume des transactions de BTC ont tous deux chuté, tandis que la volatilité implicite des options continue de diminuer, ce qui indique une baisse des attentes de rupture à court terme sur le marché. Cependant, l'enthousiasme des institutions traditionnelles pour la réallocation n'a pas diminué de manière significative, et le BTC ETF maintient un léger afflux net, indiquant que le soutien des fonds de bas de gamme est toujours présent. Pour les institutions, le Bitcoin est désormais dans une phase de "configuration essentielle", plutôt que de continuer à poursuivre le champ de bataille des profits rapides à court terme.
Formation de la logique de rattrapage d'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" dans la revalorisation. Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière précédente, commençant à établir un canal haussier, et a récupéré plusieurs niveaux de moyennes mobiles techniques clés. En combinant la situation financière avec les indicateurs de sentiment, ETH est entré dans un nouveau cycle de changement de sentiment sur le marché. Pendant la période de stagnation de BTC, la rentabilité de la configuration d'ETH en tant qu'actif secondaire principal augmente progressivement, renforcée par des facteurs multiples tels que l'expansion de l'écosystème L2, la stabilité des rendements de mise, et l'amélioration de la sécurité, le marché réévalue son fondement de valeur à long terme.
L'émergence des chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée : des chaînes comme Solana, TON et Tanssi connaissent des opportunités structurelles. Le marché s'accélère vers des actifs de chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée "soutenus par de véritables récits". L'activité de l'écosystème Solana a considérablement rebondi, avec plusieurs applications de chaînes revenant dans le champ de vision des utilisateurs. Tanssi, en tant que protocole d'infrastructure émergent dans l'écosystème Polkadot, attire l'attention des institutions et des développeurs. De plus, les protocoles de couche intermédiaire (comme EigenLayer, Celestia) et les solutions de Rollup L2 (comme Base, ZkSync) commencent également à libérer de la valeur, devenant un "centre d'évaluation" important entre les chaînes publiques et la couche d'application.
Perspectives des stratégies de marché : se concentrer sur "rotation de valeur" et "avance du récit"
Le marché actuel est passé d'une phase de conduite par un actif unique à une phase de rotation structurelle. La vague principale de BTC est en pause, et la rotation entre ETH et de nouvelles chaînes publiques de haute qualité deviendra le moteur clé de la deuxième moitié du marché. Sur le plan stratégique, il convient d'abandonner la pensée habituelle de "poursuite des leaders" et de passer à une configuration de tendance à moyen terme axée sur "rééquilibrage de la valorisation + diffusion du récit".
Conclusion : Réglementation claire + ETH en hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement de trois lois clés lors de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis, le secteur entre dans une période de clarté politique sans précédent. Cette clarification de l'environnement réglementaire non seulement élimine des années d'incertitude réglementaire en suspens, mais établit également une base solide pour le développement institutionnel et régulier du marché des cryptomonnaies. Avec l'accélération de la course aux armements en matière de réserves stratégiques d'actifs fondamentaux comme Ethereum, le marché est progressivement en train d'entrer dans un nouveau cycle dominé par des institutions.
Cet effet d'entraînement entre une réglementation claire et le renouveau de la valeur des actifs traditionnels pousse progressivement le marché des cryptomonnaies à se libérer du "piège du cycle haussier et baissier" précédent, évoluant vers des cycles institutionnels plus stables et plus durables. Une caractéristique marquante des cycles institutionnels est que la volatilité du marché est de plus en plus guidée par les fondamentaux et les attentes politiques, et que les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires, mais se traduisent par une interaction positive entre le capital et la technologie, ainsi qu'une croissance solide.
L'ouverture d'un cycle systémique signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. L'innovation technologique et la réforme de la gouvernance de l'écosystème Ethereum continueront de promouvoir la diversité des applications sur la chaîne, renforçant l'utilité du réseau, tandis que la clarté réglementaire accélérera le développement conforme de plus de projets de qualité, favorisant la profonde intégration de la finance sur la chaîne et de la finance traditionnelle. Ce modèle de développement redéfinira la logique d'investissement des actifs cryptographiques, amenant le marché à entrer dans une "nouvelle normalité axée sur la technologie + rationalité du capital + soutien réglementaire."
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages du système, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'application de qualité, et en adoptant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.