Perspectives sur le marché de juillet : Politique de Trump VS calme anormal du marché, faiblesse estivale ou scénario différent ?
Le marché est entré dans une période de calme rare. Le volume des transactions a chuté à un niveau bas de 9 mois, et la volatilité a atteint un niveau bas de 21 mois, ce qui semble indiquer que, malgré de nombreux événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
L'expérience des quatre dernières années montre que chaque mois de juillet est accompagné de chocs d'événements majeurs, mais que les prix tendent à rester relativement stables. Les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de se concentrer sur les opérations pendant ce mois. Ce mois de juillet va-t-il rompre cette tendance ? Attendons de voir.
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Une série d'événements importants est sur le point d'arriver. Les actions d'un certain homme politique continuent d'influencer le marché, déformant le sentiment de risque et conduisant à des fluctuations des prix du Bitcoin. Le mois de juillet sera marqué par trois facteurs d'influence potentiels : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des droits de douane, et la date limite de la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies qui figurera à l'ordre du jour ce mois-ci.
Projet de loi budgétaire : Un projet de loi budgétaire expansionniste très controversé sera signé le 5 juillet. Ce projet de loi pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 billions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est généralement positif pour des actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par la reprise des discussions sur les droits de douane.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que davantage de commentaires soient formulés concernant différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane se manifestera progressivement tout au long du mois. En se basant sur l'expérience de février à avril de cette année, l'incertitude liée aux droits de douane a tendance à étouffer le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies : Le 22 juillet est la date limite finale pour la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, proposer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Cette réserve a été précédemment affectée par une ordonnance exécutive appelée "réserve stratégique de Bitcoin". Bien que toutes les dates limites de cette ordonnance soient passées, des informations sur le nombre de Bitcoins détenus par le gouvernement actuel, les plans d'achat futurs ou les indemnisations aux victimes n'ont pas encore été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et annonces concernant la SBR pourraient néanmoins être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous affecter l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche et rendre les traders plus prudents.
Impact des politiques en évolution et émotions du marché
Certaines actions politiques ont sans aucun doute perturbé le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, rendant le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers ces instruments financiers, rendant la structure des prix et de la tolérance au risque complètement différente de celle des périodes de marché haussier passées.
Cette préférence pour le risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché connaisse un désendettement massif, le niveau global de l'effet de levier restant contrôlé, ce qui est plus propice à la détention d'actifs physiques et à maintenir sa patience dans cette saison de marché baissier.
Répétition de l'histoire ou rupture avec la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de titres suffisamment percutants pour secouer le marché.
En juillet 2021, après l'interdiction du minage de BTC dans un certain pays, le prix du BTC a chuté à son plus bas niveau annuel ;
En juillet 2022, plusieurs grandes institutions de crypto-monnaie ont entamé une procédure de faillite ;
Bien que 2023 soit relativement calme, une grande société de gestion d'actifs a soumis une demande d'ETF BTC ;
L'année 2024 sera particulièrement tumultueuse, au début du mois, une grande bourse commence à distribuer des actifs, un gouvernement d'un pays se débarrasse de ses bitcoins, à la mi-mois, un événement politique marquant se produit et à la fin du mois, un changement politique majeur se produit.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de rester patient pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
Les activités de trading sur le marché au comptant se sont encore affaiblies au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur sept jours a chuté à 2,18 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2024. Cette morosité est principalement alimentée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025 à son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant ainsi la tendance générale de faibles transactions estivales. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cela représente seulement 43 % de l'année, cela ne contribue qu'à 32 % du volume total des transactions annuel. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel) et septembre (représentant 6 % du volume annuel) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a baissé à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, la durée consécutive la plus longue d'une telle faible volatilité sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction minière dans un pays en 2021, des faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022 et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de capitaux se sont révélés solides. Les ETP (produits négociés en bourse) Bitcoin ont enregistré un flux net de 18 877 BTC la semaine dernière, principalement grâce à un afflux important de fonds dans les ETF spot américains, établissant ainsi le record le plus fort d'afflux de fonds hebdomadaire depuis le 28 mai. Cependant, cette forte entrée de capitaux contraste nettement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faible volume de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme d'une certaine bourse, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier et le faible levier ainsi que les rendements modérés sur le marché des contrats perpétuels indiquent que la pression du marché alimentée par l'effet de levier présente peu de risques à court terme.
Marché à terme : Les contrats à terme sur les cryptomonnaies ont montré des performances mitigées la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'expiration importante des contrats de juin. L'exposition au risque globale reste inchangée. La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin reste faible, oscillant autour de 7-8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges de mardi matin, atteignant son plus bas niveau en 8 jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier sont également modérées, avec des sorties de fonds modestes survenues depuis jeudi dernier, indiquant que la préférence du marché pour un faible risque demeure solide. Au cours de la semaine dernière, le nombre de contrats non réglés sur une certaine plateforme a diminué de 2 105 BTC, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, le nombre de contrats non réglés a fluctué dans une fourchette étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également le même sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique un manque continu de volonté sur le marché d'établir de nouvelles positions longues, entraînant des prix des contrats à terme perpétuels qui restent constamment inférieurs aux prix au comptant. Le volume des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, se stabilisant essentiellement à 266 000 Bitcoins, avec une légère reprise par rapport au creux de 257 000 Bitcoins de la semaine dernière.
Marché des options : Parallèlement, sur le marché des options Bitcoin, en raison d'un prix stagnant à long terme et d'une réduction des activités de trading, la demande pour les paris directionnels a diminué, et les biais des échéances tendent vers la neutralité. En même temps, la consolidation à long terme a compressé la volatilité implicite à un niveau annuel historique, et le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue d'avancer lentement.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
Le volume des positions ouvertes en termes d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume des positions ouvertes en termes de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume des positions ouvertes en Bitcoin est resté pratiquement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
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liquiditea_sipper
· Il y a 21h
Après, cela n'a pas beaucoup de sens.
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DancingCandles
· Il y a 21h
Calme, quoi ? C'est même pas aussi excitant que de perdre.
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VibesOverCharts
· Il y a 21h
big pump big dump c'est ce qui est amusant cette tranquillité rend impossible de dormir
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SpeakWithHatOn
· Il y a 21h
Le calme est la tranquillité avant la tempête. Il n'est jamais faux d'accumuler des jetons.
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GasGasGasBro
· Il y a 21h
C'est ennuyeux à mourir, je ne vais pas en voir beaucoup cette année !
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GamefiEscapeArtist
· Il y a 22h
Que se passe-t-il ? La vieille sorcière prépare encore un nouveau piège.
Prévisions de marché de juillet : saison creuse estivale ou incertitudes politiques ? Volatilité BTC à un niveau record.
Perspectives sur le marché de juillet : Politique de Trump VS calme anormal du marché, faiblesse estivale ou scénario différent ?
Le marché est entré dans une période de calme rare. Le volume des transactions a chuté à un niveau bas de 9 mois, et la volatilité a atteint un niveau bas de 21 mois, ce qui semble indiquer que, malgré de nombreux événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
L'expérience des quatre dernières années montre que chaque mois de juillet est accompagné de chocs d'événements majeurs, mais que les prix tendent à rester relativement stables. Les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de se concentrer sur les opérations pendant ce mois. Ce mois de juillet va-t-il rompre cette tendance ? Attendons de voir.
Perspectives de juillet : un été encore calme ?
Une série d'événements importants est sur le point d'arriver. Les actions d'un certain homme politique continuent d'influencer le marché, déformant le sentiment de risque et conduisant à des fluctuations des prix du Bitcoin. Le mois de juillet sera marqué par trois facteurs d'influence potentiels : le budget "grand et beau", la fin de la période de suspension des droits de douane, et la date limite de la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies qui figurera à l'ordre du jour ce mois-ci.
Projet de loi budgétaire : Un projet de loi budgétaire expansionniste très controversé sera signé le 5 juillet. Ce projet de loi pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 billions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est généralement positif pour des actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par la reprise des discussions sur les droits de douane.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet, et il est prévu que davantage de commentaires soient formulés concernant différents pays. L'impact des nouveaux droits de douane se manifestera progressivement tout au long du mois. En se basant sur l'expérience de février à avril de cette année, l'incertitude liée aux droits de douane a tendance à étouffer le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies : Le 22 juillet est la date limite finale pour la dernière ordonnance exécutive sur les cryptomonnaies, date à laquelle le groupe de travail doit soumettre un rapport, proposer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Cette réserve a été précédemment affectée par une ordonnance exécutive appelée "réserve stratégique de Bitcoin". Bien que toutes les dates limites de cette ordonnance soient passées, des informations sur le nombre de Bitcoins détenus par le gouvernement actuel, les plans d'achat futurs ou les indemnisations aux victimes n'ont pas encore été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et annonces concernant la SBR pourraient néanmoins être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous affecter l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance des États-Unis, pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche et rendre les traders plus prudents.
Impact des politiques en évolution et émotions du marché
Certaines actions politiques ont sans aucun doute perturbé le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, rendant le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans l'environnement actuel dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée à travers ces instruments financiers, rendant la structure des prix et de la tolérance au risque complètement différente de celle des périodes de marché haussier passées.
Cette préférence pour le risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché connaisse un désendettement massif, le niveau global de l'effet de levier restant contrôlé, ce qui est plus propice à la détention d'actifs physiques et à maintenir sa patience dans cette saison de marché baissier.
Répétition de l'histoire ou rupture avec la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de titres suffisamment percutants pour secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de rester patient pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
Les activités de trading sur le marché au comptant se sont encore affaiblies au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions moyen quotidien (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen quotidien sur sept jours a chuté à 2,18 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2024. Cette morosité est principalement alimentée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin 2025 à son niveau le plus bas depuis septembre 2024, poursuivant ainsi la tendance générale de faibles transactions estivales. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, bien que cela représente seulement 43 % de l'année, cela ne contribue qu'à 32 % du volume total des transactions annuel. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel) et septembre (représentant 6 % du volume annuel) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a baissé à 0,79 %, son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, la durée consécutive la plus longue d'une telle faible volatilité sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction minière dans un pays en 2021, des faillites d'entreprises de cryptomonnaies en 2022 et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste faible.
Malgré une tendance des prix faible, les flux de capitaux se sont révélés solides. Les ETP (produits négociés en bourse) Bitcoin ont enregistré un flux net de 18 877 BTC la semaine dernière, principalement grâce à un afflux important de fonds dans les ETF spot américains, établissant ainsi le record le plus fort d'afflux de fonds hebdomadaire depuis le 28 mai. Cependant, cette forte entrée de capitaux contraste nettement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faible volume de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme d'une certaine bourse, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier et le faible levier ainsi que les rendements modérés sur le marché des contrats perpétuels indiquent que la pression du marché alimentée par l'effet de levier présente peu de risques à court terme.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le taux de levier relatif sur le marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
Le volume des positions ouvertes en termes d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume des positions ouvertes en termes de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume des positions ouvertes en Bitcoin est resté pratiquement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, malgré les altcoins