Rapport sur le développement de l'écosystème multiforme LSD : la piste est très vaste, le projet est très précoce

La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais nous nous sommes principalement concentrés sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant des fonds générés par le staking liquide sur Ethereum dépasse les 14 milliards de dollars. Ce rapport explorera la situation et les méthodes de développement du LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques et observera la situation et les tendances de développement du LSD dans d'autres écosystèmes, ainsi que leur impact sur l'industrie du LSD. Les chaînes publiques étudiées incluent : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos.

BNB Chain

L'état de staking actuel de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44 % et un rendement annuel moyen de staking d'environ 2,84 %, ce qui est relativement bas. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.

Les raisons pour lesquelles le développement de LSD sur la chaîne BNB est lent sont les suivantes :

1. Le protocole DeFi natif de BNB a un rendement élevé
2. BNB a plusieurs utilités
3. Pour les détenteurs de type transactionnel, que ce soit pour obtenir des réductions de frais ou participer à des produits DeFi, les rendements et la stabilité doivent être plus élevés.

Sur la chaîne BNB, le potentiel de LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.

Cosmos

Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %, et le déblocage après le staking nécessite une attente de 21 jours. L'état de staking de Cosmos possède des caractéristiques techniques uniques.

Raisons pour lesquelles l'échelle de LSD dans l'écosystème Cosmos est petite :

1. Plusieurs chaînes dans l'écosystème sont à un stade précoce.
2. Des rendements de mise élevés entraînent un coût d'opportunité
3. Impact du mécanisme de distribution
4. Risque de liquidité

Mais les LSD de Cosmos ont encore un grand potentiel de développement, principalement grâce à Cosmos 2.0, au développement des infrastructures DeFi, à l'amélioration des fonctionnalités de gouvernance, et à d'autres facteurs.

Polygon

Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annualisé moyen de 8,82 %. L'APY de Lido sur Polygon est le plus élevé, et stMatic est largement utilisé dans la DeFi. Cela pourrait conduire à une position dominante de Lido dans le domaine des LSD sur Polygon.

Solana

Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, et le rendement annualisé moyen du staking est également de 70,75 %. Plusieurs projets LSD ont connu une forte baisse de leur TVL après mai 2022, mais de nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.

Cardano

Le taux de staking actuel de Cardano est de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. En raison de l'architecture technique particulière de Cardano, il est difficile pour le LSD de se développer dans son écosystème. Les utilisateurs peuvent staker de manière flexible et sécuriser leurs actifs, sans avoir besoin de LSD pour améliorer la liquidité.

Avalanche

Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. Les projets LSD présentent certaines difficultés techniques, et il n'existe actuellement que deux projets LSD, dont le sAVAX de Benqi occupe une position dominante.

Le développement de DeFi d'Avalanche est assez bon, mais il y a peu de projets LSD, ce qui peut être lié à la configuration de DeFi et aux raisons techniques.

Polkadot

Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, et le rendement annualisé du staking est de 15,29 %. En raison de l'existence du mécanisme de Crowdloan, l'attrait des LSD en termes de rendement est insuffisant, et de nombreux DeFi se construisent autour du PLO. Lido a suspendu les dépôts de staking pour Polkadot et KSM.

Aptos

Le montant des mises de nœuds d'Aptos représente 82,5 % de l'offre d'APT, et le rendement annuel moyen des mineurs est d'environ 7 %. De nombreux projets LSD liés à Aptos ont cessé leurs mises à jour après octobre 2022. Cependant, le nombre de détenteurs de tAPT et stAPT est relativement élevé, atteignant respectivement 45,2K et 29,9K.

résumé

1. La multichaîneté des activités LSD est une tendance inévitable.
2. La majorité des projets LSD nécessitent une amélioration de l'expérience UI/UX.
3. Les échanges centralisés sont des facteurs à ne pas négliger.
4. Le protocole LSD pourrait faire face à un risque d'interruption après le lancement de la nouvelle chaîne publique.
5. LSD est devenu un protocole DeFi indispensable pour les blockchains.
6. Les activités LSD pourraient devenir un nouveau point de croissance des revenus pour le vieux DeFi.
7. La coopération avec les portefeuilles pourrait être l'une des directions d'expansion du projet LSD.

discussion

1. La validité du staking, la participation à la gouvernance et le maintien de la sécurité du réseau ne doivent pas être négligés.
2. Le potentiel du marché LSD est énorme, prenons l'ETH comme exemple, la FDV du marché baissier est de plus de 200 milliards de dollars.
3. LSD a également une importance significative pour d'autres écosystèmes de chaînes.
4. Les opérateurs de nœuds et les échanges centralisés pourraient être les plus grands influenceurs de la bataille pour le LSD.
5. Les actifs natifs de réseau non-POS peuvent également concevoir des produits de type LSD.