Guide des rendements des stablecoins : analyse de 8 types
Récemment, le marché de la cryptomonnaie a montré des performances mitigées, et des rendements prudents et stables sont à nouveau devenus une demande du marché. Cet article explorera le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en combinant les expériences d'investissement des dernières années et les résultats de recherche dans le domaine des stablecoins.
Les stablecoins sur le marché des cryptomonnaies se répartissent principalement en plusieurs catégories :
USDT avec la plus haute part de marché mais conforme sous conditions
Stablecoins conformes ancrés 1:1 avec des monnaies fiduciaires, comme USDC, PayPal USD, etc.
Stablecoin sur-collatérisé, comme DAI, LUSD, etc.
Actif synthétique stablecoin, comme USDe
Stablecoin de projet RWA adossé à des actifs sous-jacents en obligations américaines, tels que USD0, USDY
stablecoin algorithmique, comme FRAX
stablecoins non dollar, comme EURC, EURT, etc.
Les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de rendement financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut de l'emprunteur et la stabilité des rendements. Les principaux produits incluent :
Produits d'épargne à terme des principales bourses
Protocoles DeFi comme Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, etc.
La demande de prêt est forte pendant les périodes de hausse du marché, avec des rendements pouvant atteindre plus de 20 % ; pendant les périodes de calme, elle est d'environ 2 % à 4 %. Les produits à taux fixe sacrifient la liquidité et offrent généralement des rendements supérieurs à ceux des comptes d'épargne.
Le marché des prêts présente encore quelques innovations, telles que les prêts à taux fixe, la stratification des taux d'intérêt, les prêts à effet de levier et les prêts destinés aux institutions.
Deuxième point, les revenus du mining de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve a une sécurité élevée mais des rendements relativement faibles (0-2%). Les pools de stablecoins d'autres DEX sont également confrontés à des problèmes similaires. Actuellement, les pools de stablecoins Defi reposent principalement sur un modèle de prêt.
Trois, les bénéfices de l'arbitrage neutre sur le marché
Principalement inclus :
Arbitrage de taux de financement : profiter de la différence de prix entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le marché au comptant et le marché à terme : utiliser l'écart de prix entre le spot et le futur
Arbitrage inter-exchanges : profiter des différences de prix entre différentes bourses.
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. D'autres, comme Pionex, proposent également des produits d'arbitrage à terme. Mais dans l'ensemble, il y a peu de produits d'arbitrage neutres sur le marché destiné aux détaillants.
Quatre, Projet RWA sur le rendement des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés et hautement liquides, sont l'un des rares produits RWA viables. Les projets représentatifs incluent :
USDY et OUSG d'Ondo, rendement d'environ 4,25%
Usual de USD0 et USD0++, ce dernier fournissant de la liquidité pour les obligations américaines
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent généralement autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent principalement des incitations par jetons, ce qui n'est pas durable.
Cinq, produits structurés d'options
La stratégie principale consiste à vendre des options de vente (Sell Put), pour gagner des primes d'options. Elle convient aux marchés en consolidation, tandis que les marchés unilatéraux présentent un risque plus élevé. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de poursuivre des primes d'options élevées tout en négligeant les risques.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres, combinant le Bear Call Spread et le Bull Put Spread, convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
Les produits d'options sur chaîne tels que Ribbon, Opyn, etc. ont actuellement un développement limité.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en PT( capital ) et YT( rendement ), supportant des stratégies de rendement fixe, de spéculation sur le rendement, de couverture de risque, etc. Le rendement du pool de stablecoins est attractif, mais il est principalement à court et moyen terme, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement en stablecoins
Le pool USD Market-Neutral lancé par Ether.Fi offre une gamme diversifiée de produits de rendement en stablecoin sous la forme de fonds à gestion active, y compris le prêt, le mining de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il est adapté aux utilisateurs cherchant un rendement stable mais disposant de fonds limités.
Huit, Rendement de Staking des stablecoins
Si le réseau AO accepte le staking sur la chaîne DAI, il est possible de gagner des récompenses supplémentaires en jetons tout en garantissant la sécurité de DAI. Le risque réside dans l'incertitude du développement de nouveaux projets.
En résumé, comprendre la source des revenus des stablecoins et les configurer de manière appropriée peut fournir une base financière solide pour l'investissement en cryptomonnaie.
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SelfCustodyIssues
· 07-25 09:12
Je suis perdu avec les stablecoins, autant tout mettre dans le Bitcoin.
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JustHereForAirdrops
· 07-25 09:10
Des marchés si mauvais et on parle encore de stablecoins ? Un petit mot pour les travailleurs.
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MemecoinTrader
· 07-25 09:05
l'analyse de sentiment montre le pic de fomo pour les stables... attachez vos ceintures anons
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AirdropHunterKing
· 07-25 09:04
Les RWA ancrés au trésor américain sont tous des pièges, j'y suis tombé il y a quelques années.
Analyse complète des stratégies de rendement des 8 types de stablecoins : de l'emprunt aux projets RWA.
Guide des rendements des stablecoins : analyse de 8 types
Récemment, le marché de la cryptomonnaie a montré des performances mitigées, et des rendements prudents et stables sont à nouveau devenus une demande du marché. Cet article explorera le sujet classique mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en combinant les expériences d'investissement des dernières années et les résultats de recherche dans le domaine des stablecoins.
Les stablecoins sur le marché des cryptomonnaies se répartissent principalement en plusieurs catégories :
Les principaux modes d'obtention de revenus via des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de rendement financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut de l'emprunteur et la stabilité des rendements. Les principaux produits incluent :
La demande de prêt est forte pendant les périodes de hausse du marché, avec des rendements pouvant atteindre plus de 20 % ; pendant les périodes de calme, elle est d'environ 2 % à 4 %. Les produits à taux fixe sacrifient la liquidité et offrent généralement des rendements supérieurs à ceux des comptes d'épargne.
Le marché des prêts présente encore quelques innovations, telles que les prêts à taux fixe, la stratification des taux d'intérêt, les prêts à effet de levier et les prêts destinés aux institutions.
Deuxième point, les revenus du mining de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve a une sécurité élevée mais des rendements relativement faibles (0-2%). Les pools de stablecoins d'autres DEX sont également confrontés à des problèmes similaires. Actuellement, les pools de stablecoins Defi reposent principalement sur un modèle de prêt.
Trois, les bénéfices de l'arbitrage neutre sur le marché
Principalement inclus :
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. D'autres, comme Pionex, proposent également des produits d'arbitrage à terme. Mais dans l'ensemble, il y a peu de produits d'arbitrage neutres sur le marché destiné aux détaillants.
Quatre, Projet RWA sur le rendement des obligations américaines
Les obligations américaines, en tant qu'actifs standardisés et hautement liquides, sont l'un des rares produits RWA viables. Les projets représentatifs incluent :
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent généralement autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent principalement des incitations par jetons, ce qui n'est pas durable.
Cinq, produits structurés d'options
La stratégie principale consiste à vendre des options de vente (Sell Put), pour gagner des primes d'options. Elle convient aux marchés en consolidation, tandis que les marchés unilatéraux présentent un risque plus élevé. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de poursuivre des primes d'options élevées tout en négligeant les risques.
La stratégie Shark Fin lancée par OKX et d'autres, combinant le Bear Call Spread et le Bull Put Spread, convient aux utilisateurs soucieux de la sécurité de leur capital.
Les produits d'options sur chaîne tels que Ribbon, Opyn, etc. ont actuellement un développement limité.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en PT( capital ) et YT( rendement ), supportant des stratégies de rendement fixe, de spéculation sur le rendement, de couverture de risque, etc. Le rendement du pool de stablecoins est attractif, mais il est principalement à court et moyen terme, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement en stablecoins
Le pool USD Market-Neutral lancé par Ether.Fi offre une gamme diversifiée de produits de rendement en stablecoin sous la forme de fonds à gestion active, y compris le prêt, le mining de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il est adapté aux utilisateurs cherchant un rendement stable mais disposant de fonds limités.
Huit, Rendement de Staking des stablecoins
Si le réseau AO accepte le staking sur la chaîne DAI, il est possible de gagner des récompenses supplémentaires en jetons tout en garantissant la sécurité de DAI. Le risque réside dans l'incertitude du développement de nouveaux projets.
En résumé, comprendre la source des revenus des stablecoins et les configurer de manière appropriée peut fournir une base financière solide pour l'investissement en cryptomonnaie.