Blockchain et TradFi : Opportunités et défis du prêt RWA
L'émergence de la technologie Blockchain et des crypto-monnaies a ouvert de nouvelles possibilités dans le domaine financier. Une tendance importante est l'utilisation d'actifs du monde réel (RWA) pour le prêt sur la Blockchain, ce qui ouvre de nouvelles voies pour la fusion entre TradFi et la finance crypto. Cet article explorera l'état actuel des prêts RWA, leurs avantages, leurs défis et les directions de développement futures.
Contexte général
Le marché obligataire traditionnel est de grande taille, selon les données de la Banque des règlements internationaux, le montant total des obligations non remboursées dans le monde en 2021 était d'environ 123 billions de dollars. Cependant, ce marché présente de nombreux problèmes, tels que des coûts de transaction élevés, une efficacité faible et un manque de transparence. L'émergence de la technologie Blockchain offre de nouvelles perspectives pour résoudre ces problèmes.
Le prêt RWA fait référence à l'utilisation de la technologie Blockchain pour numériser des actifs du monde réel tels que des biens immobiliers, des marchandises, des œuvres d'art, etc., et de les utiliser comme garantie pour accorder des prêts. Cette méthode combine la transparence de la Blockchain et la stabilité des actifs traditionnels, et a le potentiel d'apporter une transformation au marché des prêts.
Les avantages du prêt RWA
Par rapport à l'emprunt traditionnel, l'emprunt RWA présente les avantages suivants :
Accessibilité améliorée : sans restriction géographique, les utilisateurs du monde entier peuvent participer.
Coûts de transaction plus bas : réduction des intermédiaires, diminution des frais.
Une transparence accrue : les enregistrements des transactions sont publics et transparents, réduisant l'asymétrie de l'information.
Vitesse de traitement plus rapide : haut degré d'automatisation, amélioration de l'efficacité.
Une conception de produit plus flexible : des produits avec des caractéristiques de risque et de rendement différentes peuvent être personnalisés en fonction des besoins.
Un processus de décision plus démocratique : gouvernance décentralisée, les participants ont plus de pouvoir de parole.
Principaux défis
Bien que les perspectives soient prometteuses, le prêt RWA fait encore face à de nombreux défis :
Risque de crédit : le consensus sur la chaîne ne peut pas éliminer complètement le risque de défaut dans le monde réel.
Conformité légale : les activités transfrontalières font face à un environnement réglementaire complexe.
Risques techniques : la sécurité des contrats intelligents, la scalabilité et d'autres problèmes restent à résoudre.
Problème d'évaluation : il existe des controverses sur la manière d'évaluer avec précision la valeur des RWA.
Manque de liquidité : certaines RWA ont une liquidité faible, ce qui affecte les transactions sur le marché secondaire.
Risque de centralisation : certains projets dépendent encore fortement d'institutions centralisées.
Analyse des projets représentatifs
Centrifuge
Centrifuge est un pionnier dans le domaine des prêts RWA, utilisant une structure on-chain et off-chain pour réduire le risque de crédit. Ses caractéristiques incluent:
Collatéraux RWA diversifiés
La structure SPV hors chaîne facilite le règlement
Introduction des services KYC/AML pour garantir la conformité
Un taux de défaut plus élevé (5.6%) reflète sa stratégie agressive.
Maple
Maple introduit le modèle CLO traditionnel dans le domaine de la cryptographie, avec des caractéristiques incluant :
Introduire un système représentatif pour gérer les risques
Concentration élevée, 62 % des prêts sont gérés par un seul agent.
Taux de défaut moyen (2.935%)
Goldfinch
Goldfinch adopte un modèle de crédit innovant, avec des caractéristiques incluant :
Mécanisme de décision décentralisé
Leverage dynamique et mécanisme d'incitation des supporters
Pool de risque et de liquidité unifié
Taux de défaut plus bas
Credix
Credix adopte un processus de souscription centralisé, avec les caractéristiques suivantes :
Stratégie de segmentation du marché, créer des jetons LP indépendants pour chaque marché
Des exigences de conformité strictes limitent la participation des investisseurs ordinaires
Mécanisme de protection contre les défauts de paiement à trois niveaux
TrueFi
TrueFi est un protocole de prêt sans garantie, avec les caractéristiques suivantes :
Fortement dépendant des décisions du gestionnaire de portefeuille
Manque d'un mécanisme clair de traitement des défauts
Taux de défauts plus bas (0,258 % )
Conclusion et perspectives
Le prêt RWA offre une voie importante pour la fusion entre la Blockchain et le TradFi, mais il est encore à un stade précoce. Le développement futur doit résoudre les problèmes suivants :
Améliorer les infrastructures, réduire les coûts de conformité.
Explorer des modèles d'évaluation de crédit plus efficaces, en combinant des données on-chain.
Établir un mécanisme de traitement des défauts solide et complet
Améliorer la transparence et le niveau de divulgation de l'information
Renforcer la liquidité, améliorer le marché secondaire
Équilibrer la relation entre décentralisation et efficacité
Malgré de nombreux défis, le prêt RWA reste un domaine plein de potentiel. Avec les progrès technologiques et l'amélioration des systèmes, il est susceptible d'apporter des changements positifs au système financier mondial et de fournir des services financiers inclusifs à un plus grand nombre de personnes.
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HalfIsEmpty
· Il y a 2h
Il y a encore un nouveau bassin de pigeons.
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DeFiGrayling
· Il y a 14h
Je suis un peu inquiet au sujet des risques réglementaires.
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CryingOldWallet
· Il y a 23h
Ce sac d'argent va encore commencer à fuir.
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OptionWhisperer
· 07-24 17:28
C'est juste des petits jeux.
Voir l'originalRépondre0
MultiSigFailMaster
· 07-24 17:24
Cette nouvelle tendance est vraiment excitante.
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fork_in_the_road
· 07-24 17:11
Encore une histoire pour endormir les pigeons.
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BottomMisser
· 07-24 17:05
Ce contrôle des risques est un peu épuisant.
Voir l'originalRépondre0
TokenStorm
· 07-24 17:03
off-chain encore une vague de pigeons va être prise pour des idiots
Prêt RWA : Une nouvelle opportunité de fusion entre Blockchain et TradFi
Blockchain et TradFi : Opportunités et défis du prêt RWA
L'émergence de la technologie Blockchain et des crypto-monnaies a ouvert de nouvelles possibilités dans le domaine financier. Une tendance importante est l'utilisation d'actifs du monde réel (RWA) pour le prêt sur la Blockchain, ce qui ouvre de nouvelles voies pour la fusion entre TradFi et la finance crypto. Cet article explorera l'état actuel des prêts RWA, leurs avantages, leurs défis et les directions de développement futures.
Contexte général
Le marché obligataire traditionnel est de grande taille, selon les données de la Banque des règlements internationaux, le montant total des obligations non remboursées dans le monde en 2021 était d'environ 123 billions de dollars. Cependant, ce marché présente de nombreux problèmes, tels que des coûts de transaction élevés, une efficacité faible et un manque de transparence. L'émergence de la technologie Blockchain offre de nouvelles perspectives pour résoudre ces problèmes.
Le prêt RWA fait référence à l'utilisation de la technologie Blockchain pour numériser des actifs du monde réel tels que des biens immobiliers, des marchandises, des œuvres d'art, etc., et de les utiliser comme garantie pour accorder des prêts. Cette méthode combine la transparence de la Blockchain et la stabilité des actifs traditionnels, et a le potentiel d'apporter une transformation au marché des prêts.
Les avantages du prêt RWA
Par rapport à l'emprunt traditionnel, l'emprunt RWA présente les avantages suivants :
Accessibilité améliorée : sans restriction géographique, les utilisateurs du monde entier peuvent participer.
Coûts de transaction plus bas : réduction des intermédiaires, diminution des frais.
Une transparence accrue : les enregistrements des transactions sont publics et transparents, réduisant l'asymétrie de l'information.
Vitesse de traitement plus rapide : haut degré d'automatisation, amélioration de l'efficacité.
Une conception de produit plus flexible : des produits avec des caractéristiques de risque et de rendement différentes peuvent être personnalisés en fonction des besoins.
Un processus de décision plus démocratique : gouvernance décentralisée, les participants ont plus de pouvoir de parole.
Principaux défis
Bien que les perspectives soient prometteuses, le prêt RWA fait encore face à de nombreux défis :
Risque de crédit : le consensus sur la chaîne ne peut pas éliminer complètement le risque de défaut dans le monde réel.
Conformité légale : les activités transfrontalières font face à un environnement réglementaire complexe.
Risques techniques : la sécurité des contrats intelligents, la scalabilité et d'autres problèmes restent à résoudre.
Problème d'évaluation : il existe des controverses sur la manière d'évaluer avec précision la valeur des RWA.
Manque de liquidité : certaines RWA ont une liquidité faible, ce qui affecte les transactions sur le marché secondaire.
Risque de centralisation : certains projets dépendent encore fortement d'institutions centralisées.
Analyse des projets représentatifs
Centrifuge
Centrifuge est un pionnier dans le domaine des prêts RWA, utilisant une structure on-chain et off-chain pour réduire le risque de crédit. Ses caractéristiques incluent:
Maple
Maple introduit le modèle CLO traditionnel dans le domaine de la cryptographie, avec des caractéristiques incluant :
Goldfinch
Goldfinch adopte un modèle de crédit innovant, avec des caractéristiques incluant :
Credix
Credix adopte un processus de souscription centralisé, avec les caractéristiques suivantes :
TrueFi
TrueFi est un protocole de prêt sans garantie, avec les caractéristiques suivantes :
Conclusion et perspectives
Le prêt RWA offre une voie importante pour la fusion entre la Blockchain et le TradFi, mais il est encore à un stade précoce. Le développement futur doit résoudre les problèmes suivants :
Améliorer les infrastructures, réduire les coûts de conformité.
Explorer des modèles d'évaluation de crédit plus efficaces, en combinant des données on-chain.
Établir un mécanisme de traitement des défauts solide et complet
Améliorer la transparence et le niveau de divulgation de l'information
Renforcer la liquidité, améliorer le marché secondaire
Équilibrer la relation entre décentralisation et efficacité
Malgré de nombreux défis, le prêt RWA reste un domaine plein de potentiel. Avec les progrès technologiques et l'amélioration des systèmes, il est susceptible d'apporter des changements positifs au système financier mondial et de fournir des services financiers inclusifs à un plus grand nombre de personnes.