GameFi — l'un des domaines les plus controversés de l'industrie de la blockchain. Des promesses éclatantes de revenus passifs dans les jeux à la déception massive et à l'effondrement de certains projets clés — le chemin n'a pas été simple.
En 2025, le segment est passé à une nouvelle phase : abandon du hype spéculatif, amélioration de la qualité des plateformes et des mécaniques de jeu, ainsi que l'adaptation aux besoins réels des joueurs et des investisseurs. Cet article présente une analyse de l'évolution de GameFi, des défis clés et des perspectives de développement du marché.
Qu'est-ce qui s'est passé
En 2020–2021, sur fond de hausse des finances décentralisées (DeFi), une modélisation Play-to-Earn (P2E) a été ajoutée aux mécanismes de jeu les plus simples proposés par des projets comme CryptoKitties. Cela permettait de gagner des tokens pour l'activité, ce qui a attiré des millions d'utilisateurs, en particulier dans les pays à économie instable.
Ainsi, à son apogée, le projet Axie Infinity permettait aux joueurs des Philippines et du Venezuela de gagner un revenu supérieur au salaire moyen : ils achetaient des animaux de compagnie NFT, participaient à des combats et recevaient des récompenses sous forme de jetons Smooth Love Potion (SLP).
Néanmoins, le modèle P2E s'est avéré économiquement instable. Après une forte hausse en 2021, Axie Infinity a connu une chute significative : la base d'utilisateurs a diminué de près de 90 % et les jetons ont perdu de la valeur.
Comme le souligne l'étude Nansen de 2022, le modèle a été construit sur l'hypothèse d'un flux constant de nouveaux joueurs - cela a rendu le système vulnérable. La prise de bénéfices massive et le retrait de fonds en fiat ont accentué la pression sur le token SLP, déclenchant une « spirale de la mort ». En conséquence, sa valeur a chuté d'environ 86 % en un an.
Une situation similaire s'est produite avec The Sandbox - malgré des collaborations avec des marques connues, le projet n'a pas réussi à retenir les utilisateurs. Selon Messari, au 1er mars 2025, la capitalisation boursière de The Sandbox s'élevait à 661,7 millions de dollars ( 1,3 milliard de dollars en décembre 2024). Le prix du jeton SAND a chuté de 0,54 $ à 0,27 $, perdant plus de 50 % en un trimestre.
Mais le cas le plus révélateur est celui de Decentraland - malgré son statut médiatisé, la métavers a connu une baisse constante de l'activité : en octobre 2022, moins de 1000 transactions étaient effectuées par jour dans le système.
Les caractéristiques architecturales des premiers projets GameFi ont initialement créé une série de problèmes :
Tokenomique spéculative. La principale motivation des joueurs et des guildes est devenue le gain rapide, ce qui a conduit à un mouvement constant entre les projets à la recherche du maximum de profit. Dans ces conditions, la valeur des tokens dans de nombreux projets GameFi a augmenté principalement grâce à l'afflux de nouveaux joueurs, et l'économie du jeu ne reposait pas sur une utilisation réelle des actifs, servant de carburant pour un engouement à court terme.
Gameplay faible. Les développeurs se sont précipités pour sortir le produit, souvent en ignorant l'élément principal : la qualité de l'expérience de jeu. En conséquence, ces projets perdaient rapidement l'engagement des utilisateurs.
Haut seuil d'entrée. L'onboarding traditionnel dans GameFi est en soi une quête. Les difficultés liées à la configuration des portefeuilles cryptographiques, à l'achat de jetons, à l'interaction avec les interfaces DeFi et au paiement des frais ont créé des barrières significatives pour les nouveaux venus. Les jeux avec un modèle Pay-to-Win, où gagne celui qui paie pour les actifs nécessaires sous forme de NFT coûteux, perdaient leur valeur motivationnelle aux yeux du public.
Absence de niveau AAA. Dans le développement de jeux, le terme « triple-A » désigne des projets à gros budget, avec un travail approfondi et une qualité au niveau de studios comme Bethesda ou Blizzard. Dans le Web3, il n'y a pas d'analogue complet au développement AAA : les grands éditeurs ne sont pas pressés d'entrer dans la zone expérimentale, et les start-ups manquent de ressources pour un cycle de production complet. Cela freine l'intégration de GameFi dans le mainstream.
Que s'est-il passé
Après l'échec de la première génération de projets GameFi, un torrent de critiques s'est abattu sur le marché - tant de la part des gamers traditionnels que de la communauté crypto. Beaucoup d'équipes sont parties, mais certaines sont restées et ont commencé une reconstruction complète de l'architecture du segment. Les projets ont commencé à repenser leurs approches, en intégrant les points suivants dans la production.
Économie de jetons intelligente. Le modèle Play-to-Earn, initialement axé sur le profit, se heurtait souvent à la qualité du gameplay. Il est remplacé par l'approche Play-and-Earn — où la priorité est donnée à l'expérience de jeu, et le revenu devient un agréable bonus. Dans des projets réussis comme Pixels et Big Time, les jetons remplissent une fonction utilitaire : ils donnent accès à des événements, des améliorations, des votes dans le DAO. Les récompenses sont limitées et l'économie du jeu est équilibrée.
UX mis à jour. Pour résoudre le problème des frais élevés et des transactions lentes sur Ethereum, les projets GameFi passent aux solutions L2 : Arbitrum, ZKsync, Starknet. Cela permet de réduire considérablement le coût des opérations et de rapprocher l'expérience utilisateur du niveau Web2 habituel.
Au cours de la dernière année, le capital total bloqué dans les solutions L2 d'Ethereum a atteint 33,45 milliards de dollars. Les plus grandes plateformes sont Arbitrum One, Base, OP Mainnet. Données : L2BEAT. Parallèlement, l'onboarding se simplifie : des authentifications sans mot de passe, des comptes d'abstraction et des modèles d'abonnement apparaissent. Le joueur n'a plus besoin de comprendre les subtilités de la blockchain — il suffit de se connecter et de jouer.
Les analystes de Delphi Digital soulignent que les solutions de deuxième niveau jouent un rôle clé dans l'amélioration de l'expérience utilisateur et la réduction des coûts de transaction. Dans le rapport The Complete Guide to Rollups, ils décrivent en détail les avantages des rollups ZK et des rollups « optimistes » — de la scalabilité à la minimisation des coûts, ce qui est crucial pour les dapps de jeux.
Design de jeu hybride. Auparavant, il suffisait de créer un jeton pour lancer un projet. Maintenant, la communauté GameFi concurrence le développement de jeux Web2 en profondeur des mécaniques, en convivialité de l'interface et en niveau d'engagement.
De nombreux projets reviennent à un modèle de monétisation éprouvé : les achats in-game (skins, les améliorations et les personnages) restent optionnels et n'affectent pas l'équilibre. Cela permet d'implémenter le Free-to-Play, dans lequel les NFT peuvent être obtenus grâce à des réalisations in-game ou des drops sans investissements obligatoires au départ.
Cette approche réduit les barrières pour les nouveaux utilisateurs et crée un environnement de jeu équitable. Un exemple est Big Time, où les NFT sont utilisés uniquement pour la personnalisation et n'offrent aucun avantage dans le processus de jeu.
Hausse des écosystèmes UGC. Les jeux avec contenu généré par les utilisateurs sont devenus une tendance clé. À travers des communautés DAO et des éditeurs intégrés, les joueurs créent leurs propres cartes, modes, objets, qui influencent le développement du projet et génèrent des revenus.
Parmi les projets qui effectuent une grande restructuration de l'architecture GameFi, on peut citer :
Axie Infinity.** Après un piratage de grande envergure, l'équipe s'est concentrée sur le lancement de la nouvelle blockchain Ronin 2.0, la mise à jour de l'économie et le passage d'un modèle Play-to-Earn agressif à un modèle Play-and-Earn axé sur le gameplay et la rétention des joueurs;
Decentraland.** Développe activement la gestion DAO et l'intégration de contenu utilisateur, améliore l'UX et augmente l'engagement à travers des événements et des incitations économiques;
Illuvium.** Après la sortie de la version bêta, l'équipe se concentre sur l'équilibre de la tokenomique et l'expansion du gameplay, renforçant les mécaniques RPG et proposant de nouvelles manières d'engagement.
En 2025, il devient clair : GameFi ne saura pas, mais se transformera.
Que faire ensuite : IA, AR/VR et gaming cross-chain
À l'horizon se profile une transformation encore plus profonde. L'intégration de l'intelligence artificielle permet de créer une expérience de jeu adaptative : des PNJ dynamiques, un récit procédural et des scénarios personnalisés. Par exemple, les développeurs utilisent des LLM qui apprennent et s'adaptent aux actions du joueur.
La société NVIDIA teste déjà des personnages de jeu autonomes appelés ACE - ils peuvent dialoguer, s'adapter aux actions du joueur et l'aider dans les combats, comme cela a été montré dans la démonstration basée sur PUBG. Le développement de l'AR/VR et des calculs spatiaux s'accélère également : les chercheurs utilisent l'apprentissage par renforcement pour la génération procédurale dynamique de mondes narratifs en AR.
Le gaming cross-chain résout le problème de la fragmentation : les protocoles Inter Blockchain Communication (IBC) et Cross-Chain Interoperability Protocol (Chainlink CCIP) permettent aux NFT et autres jetons de circuler librement entre les chaînes, ce qui est essentiel pour la construction d'écosystèmes multi-jeux. Tout cela élargit le potentiel de GameFi en tant qu'écosystème à long terme et renforce son attrait pour les nouveaux joueurs et développeurs.
Déjà maintenant, on peut dire que l'industrie du GameFi a subi une forte filtration : à la place du hype, c'est le pragmatisme qui a pris le relais. Au lieu de courir après des tokens, il s'agit de tester des hypothèses et de sélectionner des solutions efficaces.
Parmi les gagnants se trouvent les technologies L2 et les ZK-rollups, des outils d'onboarding pratiques, des modèles Play-and-Earn, ainsi que des écosystèmes UGC et DAO. L'attention s'est déplacée vers les métriques clés : l'activité quotidienne (DAU), la rétention, le TVL et les volumes des transactions NFT.
En même temps, l'intégration de la réalité augmentée (AR) et de la réalité virtuelle (VR) se développe - des technologies qui transforment progressivement les mondes de jeu en espaces plus immersifs et socialement riches.
En 2025, GameFi ne sera plus une expérience, mais un secteur en formation avec une logique claire, où les mécaniques de jeu et les produits de qualité sont prioritaires. L'adoption massive est encore à venir, mais pour cela, l'écosystème dispose de l'infrastructure nécessaire et d'une communauté établie.
Texte : Ekaterina Kostenko
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GameFi — l'un des domaines les plus controversés de l'industrie de la blockchain. Des promesses éclatantes de revenus passifs dans les jeux à la déception massive et à l'effondrement de certains projets clés — le chemin n'a pas été simple.
En 2025, le segment est passé à une nouvelle phase : abandon du hype spéculatif, amélioration de la qualité des plateformes et des mécaniques de jeu, ainsi que l'adaptation aux besoins réels des joueurs et des investisseurs. Cet article présente une analyse de l'évolution de GameFi, des défis clés et des perspectives de développement du marché.
Qu'est-ce qui s'est passé
En 2020–2021, sur fond de hausse des finances décentralisées (DeFi), une modélisation Play-to-Earn (P2E) a été ajoutée aux mécanismes de jeu les plus simples proposés par des projets comme CryptoKitties. Cela permettait de gagner des tokens pour l'activité, ce qui a attiré des millions d'utilisateurs, en particulier dans les pays à économie instable.
Ainsi, à son apogée, le projet Axie Infinity permettait aux joueurs des Philippines et du Venezuela de gagner un revenu supérieur au salaire moyen : ils achetaient des animaux de compagnie NFT, participaient à des combats et recevaient des récompenses sous forme de jetons Smooth Love Potion (SLP).
Néanmoins, le modèle P2E s'est avéré économiquement instable. Après une forte hausse en 2021, Axie Infinity a connu une chute significative : la base d'utilisateurs a diminué de près de 90 % et les jetons ont perdu de la valeur.
Comme le souligne l'étude Nansen de 2022, le modèle a été construit sur l'hypothèse d'un flux constant de nouveaux joueurs - cela a rendu le système vulnérable. La prise de bénéfices massive et le retrait de fonds en fiat ont accentué la pression sur le token SLP, déclenchant une « spirale de la mort ». En conséquence, sa valeur a chuté d'environ 86 % en un an.
Une situation similaire s'est produite avec The Sandbox - malgré des collaborations avec des marques connues, le projet n'a pas réussi à retenir les utilisateurs. Selon Messari, au 1er mars 2025, la capitalisation boursière de The Sandbox s'élevait à 661,7 millions de dollars ( 1,3 milliard de dollars en décembre 2024). Le prix du jeton SAND a chuté de 0,54 $ à 0,27 $, perdant plus de 50 % en un trimestre.
Mais le cas le plus révélateur est celui de Decentraland - malgré son statut médiatisé, la métavers a connu une baisse constante de l'activité : en octobre 2022, moins de 1000 transactions étaient effectuées par jour dans le système.
Les caractéristiques architecturales des premiers projets GameFi ont initialement créé une série de problèmes :
Que s'est-il passé
Après l'échec de la première génération de projets GameFi, un torrent de critiques s'est abattu sur le marché - tant de la part des gamers traditionnels que de la communauté crypto. Beaucoup d'équipes sont parties, mais certaines sont restées et ont commencé une reconstruction complète de l'architecture du segment. Les projets ont commencé à repenser leurs approches, en intégrant les points suivants dans la production.
Économie de jetons intelligente. Le modèle Play-to-Earn, initialement axé sur le profit, se heurtait souvent à la qualité du gameplay. Il est remplacé par l'approche Play-and-Earn — où la priorité est donnée à l'expérience de jeu, et le revenu devient un agréable bonus. Dans des projets réussis comme Pixels et Big Time, les jetons remplissent une fonction utilitaire : ils donnent accès à des événements, des améliorations, des votes dans le DAO. Les récompenses sont limitées et l'économie du jeu est équilibrée.
UX mis à jour. Pour résoudre le problème des frais élevés et des transactions lentes sur Ethereum, les projets GameFi passent aux solutions L2 : Arbitrum, ZKsync, Starknet. Cela permet de réduire considérablement le coût des opérations et de rapprocher l'expérience utilisateur du niveau Web2 habituel.
Les analystes de Delphi Digital soulignent que les solutions de deuxième niveau jouent un rôle clé dans l'amélioration de l'expérience utilisateur et la réduction des coûts de transaction. Dans le rapport The Complete Guide to Rollups, ils décrivent en détail les avantages des rollups ZK et des rollups « optimistes » — de la scalabilité à la minimisation des coûts, ce qui est crucial pour les dapps de jeux.
Design de jeu hybride. Auparavant, il suffisait de créer un jeton pour lancer un projet. Maintenant, la communauté GameFi concurrence le développement de jeux Web2 en profondeur des mécaniques, en convivialité de l'interface et en niveau d'engagement.
De nombreux projets reviennent à un modèle de monétisation éprouvé : les achats in-game (skins, les améliorations et les personnages) restent optionnels et n'affectent pas l'équilibre. Cela permet d'implémenter le Free-to-Play, dans lequel les NFT peuvent être obtenus grâce à des réalisations in-game ou des drops sans investissements obligatoires au départ.
Cette approche réduit les barrières pour les nouveaux utilisateurs et crée un environnement de jeu équitable. Un exemple est Big Time, où les NFT sont utilisés uniquement pour la personnalisation et n'offrent aucun avantage dans le processus de jeu.
Hausse des écosystèmes UGC. Les jeux avec contenu généré par les utilisateurs sont devenus une tendance clé. À travers des communautés DAO et des éditeurs intégrés, les joueurs créent leurs propres cartes, modes, objets, qui influencent le développement du projet et génèrent des revenus.
Parmi les projets qui effectuent une grande restructuration de l'architecture GameFi, on peut citer :
En 2025, il devient clair : GameFi ne saura pas, mais se transformera.
Que faire ensuite : IA, AR/VR et gaming cross-chain
À l'horizon se profile une transformation encore plus profonde. L'intégration de l'intelligence artificielle permet de créer une expérience de jeu adaptative : des PNJ dynamiques, un récit procédural et des scénarios personnalisés. Par exemple, les développeurs utilisent des LLM qui apprennent et s'adaptent aux actions du joueur.
La société NVIDIA teste déjà des personnages de jeu autonomes appelés ACE - ils peuvent dialoguer, s'adapter aux actions du joueur et l'aider dans les combats, comme cela a été montré dans la démonstration basée sur PUBG. Le développement de l'AR/VR et des calculs spatiaux s'accélère également : les chercheurs utilisent l'apprentissage par renforcement pour la génération procédurale dynamique de mondes narratifs en AR.
Le gaming cross-chain résout le problème de la fragmentation : les protocoles Inter Blockchain Communication (IBC) et Cross-Chain Interoperability Protocol (Chainlink CCIP) permettent aux NFT et autres jetons de circuler librement entre les chaînes, ce qui est essentiel pour la construction d'écosystèmes multi-jeux. Tout cela élargit le potentiel de GameFi en tant qu'écosystème à long terme et renforce son attrait pour les nouveaux joueurs et développeurs.
Déjà maintenant, on peut dire que l'industrie du GameFi a subi une forte filtration : à la place du hype, c'est le pragmatisme qui a pris le relais. Au lieu de courir après des tokens, il s'agit de tester des hypothèses et de sélectionner des solutions efficaces.
Parmi les gagnants se trouvent les technologies L2 et les ZK-rollups, des outils d'onboarding pratiques, des modèles Play-and-Earn, ainsi que des écosystèmes UGC et DAO. L'attention s'est déplacée vers les métriques clés : l'activité quotidienne (DAU), la rétention, le TVL et les volumes des transactions NFT.
En même temps, l'intégration de la réalité augmentée (AR) et de la réalité virtuelle (VR) se développe - des technologies qui transforment progressivement les mondes de jeu en espaces plus immersifs et socialement riches.
En 2025, GameFi ne sera plus une expérience, mais un secteur en formation avec une logique claire, où les mécaniques de jeu et les produits de qualité sont prioritaires. L'adoption massive est encore à venir, mais pour cela, l'écosystème dispose de l'infrastructure nécessaire et d'une communauté établie.
Texte : Ekaterina Kostenko