Analyse des perspectives de développement de l'industrie Web3 à Hong Kong
La politique de retrait des plateformes d'échange d'actifs virtuels à Hong Kong est entrée en vigueur le 31 mai, les échanges non conformes cesseront leurs activités. Avec la date limite qui approche, environ la moitié des demandeurs de VATP ont abandonné, suscitant de vives discussions sur le marché. Certains estiment que "la position de Hong Kong en tant que centre financier est menacée" et que "le Web3 à Hong Kong commence à peine et déjà se termine", mais ce n'est pas le cas. Comment les régulateurs devraient-ils répondre au développement du Web3 ?
Hong Kong, en tant que point de pointe du Web3 oriental, vient à peine de commencer à jouer dans le jeu avec l'Occident.
Web3 dans les dix prochaines années : conformité totale
En examinant les principaux marchés financiers Web3 dans le monde, nous pouvons observer certaines tendances communes :
Le Japon est un pionnier de la réglementation Web3. Depuis l'incident de l'échange Mt.Gox en 2014, le Japon a progressivement avancé dans la réglementation et a introduit un système de licence pour les échanges de cryptomonnaies en 2017. Actuellement, le Japon compte 23 échanges approuvés, principalement des entreprises locales. Les exigences réglementaires japonaises sont similaires à celles de Hong Kong, telles que la séparation des actifs et les réglementations sur les portefeuilles froids. Grâce à une réglementation stricte, les échanges japonais ont été moins touchés par l'incident FTX.
Singapour et les États-Unis ont renforcé la réglementation après les événements de Three Arrows Capital et FTX en 2022. Bien que les États-Unis n'aient pas d'échange "conforme" officiel, la société cotée Coinbase est considérée comme relativement conforme, avec une performance récemment en forte croissance. D'autres échanges offshore tels que certaines plateformes et certains échanges font face à des défis réglementaires américains après l'incident FTX.
On peut voir que la réglementation s'approfondit progressivement dans des domaines spécifiques, devenant plus précise.
Le Japon et Singapour étaient également considérés comme ayant une réglementation trop stricte à leurs débuts, mais avec l'amélioration des politiques, l'écosystème Web3 dans ces deux régions devient de plus en plus actif. Récemment, les États-Unis ont également publié le cadre réglementaire FIT21, qui définit la notion et la classification des actifs numériques, ce qui pourrait avoir un impact profond sur l'industrie de la cryptographie.
Des pays comme l'Asie du Sud-Est, Dubaï, l'Inde et l'Iran prévoient également de mettre en place des politiques de réglementation Web3 dans les prochaines années. Des pays comme l'Europe et le Nigeria, qui avaient auparavant une position ambiguë, ont également rejoint le rang des régulateurs.
Les régulateurs du monde entier ne veulent pas manquer l'opportunité du Web3. Peu importe d'où ils partent, chaque juridiction finira par adopter une réglementation précise. En termes de nombre d'échanges agréés, la part des échanges offshore ne dépasse généralement pas 30%, et les régulateurs tendent à soutenir les entreprises locales.
Cela constitue un défi pour les échanges offshore. En regardant le développement précoce, les échanges offshore ont servi près de 200 millions d'utilisateurs dans un environnement détendu. Mais cette époque est révolue. À part une plateforme d'échange ayant payé des amendes élevées pour chercher la conformité, une autre plateforme d'échange a obtenu des licences à Singapour, Dubaï, etc., tandis que certaines plateformes, comme une autre plateforme d'échange, ont obtenu peu de licences.
Les bourses offshore qui souhaitent "rejoindre" les principales juridictions financières font face à de nombreuses difficultés. L'ère du "arbitrage réglementaire" sur le marché des cryptomonnaies est désormais terminée.
Contrairement à la "réglementation extensible" des États-Unis, qui consiste à gérer d'abord et à sanctionner ensuite, Hong Kong adopte une "réglementation native" qui nécessite d'abord une licence avant de pouvoir opérer, sautant ainsi directement la phase de croissance sauvage. Depuis l'introduction des politiques de réglementation Web3 à Hong Kong en 2022, le processus de conformité complète a déjà commencé. Actuellement, plus de la moitié des demandeurs sont encore en cours de processus de demande. Les plateformes d'échange déjà licenciées, comme certaines plateformes d'échange, ont vu leur volume de transactions dépasser 440 milliards de dollars hongkongais, montrant une bonne dynamique de développement.
Ainsi, le retrait de certaines bourses ne doit pas être perçu avec trop de pessimisme. D'un point de vue historique, cela ne représente qu'une phase de nettoyage nécessaire que Hong Kong traverse, tout comme d'autres régions. Plus important encore, la politique du 31 mai marque le fait que Hong Kong a résolu le problème le plus complexe et le plus concentré en capital du secteur, le problème des "bourses", et a franchi une étape clé vers une régulation complète.
Hong Kong et les États-Unis : le jeu Web3 entre l'Est et l'Ouest
Après la réglementation, quelle est la prochaine étape ? La période de montée est terminée, la période de jeu vient juste de commencer.
Il y a quatre ans, des prévisions ont suggéré que les futurs conflits politiques se dérouleraient entre l'intelligence artificielle communiste et la technologie cryptographique libérale.
Aujourd'hui, l'IA et le Web3 ont tous deux pris de l'ampleur, et les États-Unis et Hong Kong sont considérés comme les avant-postes de l'industrie Web3 entre l'Est et l'Ouest. Le jeu de pouvoir entre les attitudes réglementaires des deux régions guidera la direction du développement mondial du Web3.
Pourquoi a-t-on besoin de la concurrence ? Contrairement à l'IA, la réglementation monopolistique a du mal à fonctionner dans le domaine du Web3. L'ère du Web3 a créé davantage de modèles commerciaux basés sur l'économie numérique, capables de fournir des services en franchissant facilement les frontières géographiques.
Le livre "L'Individu Souverain" décrit un tel scénario : "En raison du développement des technologies de l'information, vous pourrez rapidement créer de la richesse dans l'espace numérique, sans être limité par les États-nations. Cela formera une exigence constitutionnelle de facto, c'est-à-dire que le gouvernement doit réellement fournir des services qui vous satisfont avant de vous demander de payer des impôts."
À l'avenir, le leadership politique pourrait ressembler davantage à l'esprit d'entreprise, et il ne peut attirer des fonds et des talents que s'il est suffisamment accueillant. Ce n'est pas le Web3 qui a besoin de réglementation, mais plutôt les régulateurs qui ont besoin du Web3.
L'attitude des États-Unis est devenue très claire récemment. Cette année, le sujet des cryptomonnaies est devenu pour la première fois un point focal dans la politique américaine. Selon une certaine plateforme de données, environ un tiers des électeurs américains envisageraient la position des candidats sur les cryptomonnaies. 77 % des électeurs estiment que les candidats à la présidence devraient au moins comprendre les cryptomonnaies. 44 % des électeurs pensent dans une certaine mesure que "les cryptomonnaies et la technologie blockchain sont l'avenir de la finance". Trump a même appelé à : "Assurer l'avenir des cryptomonnaies aux États-Unis !"
Le schéma de la compétition entre l'Est et l'Ouest est désormais établi, et les ETF sont un champ de bataille évident. Le changement brusque d'attitude des États-Unis envers l'ETF ETH, en plus des facteurs locaux, pourrait également être lié au lancement anticipé de l'ETF ETH à Hong Kong en avril.
Bien que l'échelle des ETF à Hong Kong soit actuellement beaucoup plus petite que celle des États-Unis, en tant que l'un des plus grands centres financiers offshore au monde, il est prévu qu'avec l'amélioration de l'écosystème, Hong Kong attirera davantage d'institutions, entraînant une nouvelle vague de marché haussier institutionnel.
L'ETF ETH, en tant qu'actif générant des intérêts pouvant être mis en gage, aura des perspectives de développement qui deviendront un point de focus dans le prochain jeu d'enchères. Après le passage d'Ethereum au POS, le staking peut générer des revenus passifs similaires à des intérêts, avec un taux d'intérêt annuel actuel d'environ 4,5 %. Si Hong Kong était le premier à lancer un ETF spot ETH avec une fonction de staking, la souscription à l'ETF passerait d'un acte de paiement à un acte de profit. Cela pourrait en faire une "dette numérique américaine", dont l'attractivité dépasserait même celle de l'ETF Bitcoin.
Le développement de l'industrie Web3 est également étroitement lié à la culture locale. Bien que, par rapport à l'Occident, qui est plus ouvert et diversifié, les Orientaux soient plus réservés et prudents, cela ne signifie pas qu'ils sont déjà en retard.
Hong Kong a publié plusieurs documents de réglementation, y compris les "Directives pour les opérateurs de plateformes de négociation d'actifs virtuels" et les "Directives pour la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme". Ces politiques sont plus claires et plus mûres que le "Règlement sur la gestion des contrats à terme sur marchandises" précédemment utilisé aux États-Unis, et évitent de s'embourber dans la question de savoir si les cryptomonnaies sont des "valeurs mobilières" ou des "marchandises".
Avec l'approche du sommet du marché haussier, l'effet de création de richesse dans l'industrie va se manifester, une nouvelle génération de milliardaires est sur le point de naître. Hong Kong, grâce à son avantage de "pouvoir mystique oriental", devrait attirer davantage de talents et de fonds Web3 de la Chine continentale et des Chinois d'outre-mer.
Le futur cycle sera une période de fusion multidimensionnelle entre le Web3 et la finance traditionnelle, revitalisant le marché financier de Hong Kong. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a indiqué qu'elle pourrait ouvrir les investissements en STO et RWA aux investisseurs particuliers, élargissant ainsi le marché des actifs virtuels. De plus, le cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars de Hong Kong et la boutique d'actifs virtuels de gré à gré (OTC) est également en cours de développement. Une fois la chaîne entièrement connectée, le Web3 insufflera une nouvelle vitalité au marché de Hong Kong.
Dans un avenir prévisible, les bourses réglementées restantes sur la table de jeu deviendront une pierre angulaire importante de l'écosystème Web3 de Hong Kong. En plus des activités de trading, elles joueront également un rôle clé dans la connexion des différents secteurs financiers. Par exemple, lors de l'émission d'ETF, une plateforme de trading a également joué le rôle de dépositaire, fournissant un soutien en infrastructure de base à l'émetteur. À l'avenir, ces bourses joueront un rôle indispensable dans les activités RWA, STO et OTC.
C'est pourquoi certaines bourses offshore ont été contraintes de quitter le marché de Hong Kong. Cela confirme également le principe selon lequel "celui qui s'engage dans des activités douteuses devra tôt ou tard rendre des comptes".
Le développement a toujours ses hauts et ses bas, nous devrions avoir une vue d'ensemble et porter un jugement rationnel au moment où nous vivons le retrait à Hong Kong.
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BlockchainDecoder
· Il y a 5h
La citation des données de « Recherche sur la conformité réglementaire » indique que le taux de sortie moyen pendant la période de transition à Hong Kong est seulement de 27,3 %, ce qui est dans une plage maîtrisable.
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ForkYouPayMe
· Il y a 16h
La régulation arrive, couvre ton portefeuille et file~
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Web3ExplorerLin
· Il y a 16h
hypothèse : hk est comme un cross-chain bridge entre l'est et l'ouest... des temps fascinants à venir pour être honnête
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0xTherapist
· Il y a 16h
Respecter les règles = plateforme d'échange réduit, pas intéressant
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GasFeeNightmare
· Il y a 16h
Conformité est le début de la non-conformité !
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GasFeeAssassin
· Il y a 16h
La réglementation, c'est toujours une bonne chose.
Mise à niveau de la réglementation Web3 à Hong Kong : la lutte entre l'Est et l'Ouest dans le contexte de la tendance mondiale à la Conformité.
Analyse des perspectives de développement de l'industrie Web3 à Hong Kong
La politique de retrait des plateformes d'échange d'actifs virtuels à Hong Kong est entrée en vigueur le 31 mai, les échanges non conformes cesseront leurs activités. Avec la date limite qui approche, environ la moitié des demandeurs de VATP ont abandonné, suscitant de vives discussions sur le marché. Certains estiment que "la position de Hong Kong en tant que centre financier est menacée" et que "le Web3 à Hong Kong commence à peine et déjà se termine", mais ce n'est pas le cas. Comment les régulateurs devraient-ils répondre au développement du Web3 ?
Hong Kong, en tant que point de pointe du Web3 oriental, vient à peine de commencer à jouer dans le jeu avec l'Occident.
Web3 dans les dix prochaines années : conformité totale
En examinant les principaux marchés financiers Web3 dans le monde, nous pouvons observer certaines tendances communes :
Le Japon est un pionnier de la réglementation Web3. Depuis l'incident de l'échange Mt.Gox en 2014, le Japon a progressivement avancé dans la réglementation et a introduit un système de licence pour les échanges de cryptomonnaies en 2017. Actuellement, le Japon compte 23 échanges approuvés, principalement des entreprises locales. Les exigences réglementaires japonaises sont similaires à celles de Hong Kong, telles que la séparation des actifs et les réglementations sur les portefeuilles froids. Grâce à une réglementation stricte, les échanges japonais ont été moins touchés par l'incident FTX.
Singapour et les États-Unis ont renforcé la réglementation après les événements de Three Arrows Capital et FTX en 2022. Bien que les États-Unis n'aient pas d'échange "conforme" officiel, la société cotée Coinbase est considérée comme relativement conforme, avec une performance récemment en forte croissance. D'autres échanges offshore tels que certaines plateformes et certains échanges font face à des défis réglementaires américains après l'incident FTX.
On peut voir que la réglementation s'approfondit progressivement dans des domaines spécifiques, devenant plus précise.
Le Japon et Singapour étaient également considérés comme ayant une réglementation trop stricte à leurs débuts, mais avec l'amélioration des politiques, l'écosystème Web3 dans ces deux régions devient de plus en plus actif. Récemment, les États-Unis ont également publié le cadre réglementaire FIT21, qui définit la notion et la classification des actifs numériques, ce qui pourrait avoir un impact profond sur l'industrie de la cryptographie.
Des pays comme l'Asie du Sud-Est, Dubaï, l'Inde et l'Iran prévoient également de mettre en place des politiques de réglementation Web3 dans les prochaines années. Des pays comme l'Europe et le Nigeria, qui avaient auparavant une position ambiguë, ont également rejoint le rang des régulateurs.
Les régulateurs du monde entier ne veulent pas manquer l'opportunité du Web3. Peu importe d'où ils partent, chaque juridiction finira par adopter une réglementation précise. En termes de nombre d'échanges agréés, la part des échanges offshore ne dépasse généralement pas 30%, et les régulateurs tendent à soutenir les entreprises locales.
Cela constitue un défi pour les échanges offshore. En regardant le développement précoce, les échanges offshore ont servi près de 200 millions d'utilisateurs dans un environnement détendu. Mais cette époque est révolue. À part une plateforme d'échange ayant payé des amendes élevées pour chercher la conformité, une autre plateforme d'échange a obtenu des licences à Singapour, Dubaï, etc., tandis que certaines plateformes, comme une autre plateforme d'échange, ont obtenu peu de licences.
Les bourses offshore qui souhaitent "rejoindre" les principales juridictions financières font face à de nombreuses difficultés. L'ère du "arbitrage réglementaire" sur le marché des cryptomonnaies est désormais terminée.
Contrairement à la "réglementation extensible" des États-Unis, qui consiste à gérer d'abord et à sanctionner ensuite, Hong Kong adopte une "réglementation native" qui nécessite d'abord une licence avant de pouvoir opérer, sautant ainsi directement la phase de croissance sauvage. Depuis l'introduction des politiques de réglementation Web3 à Hong Kong en 2022, le processus de conformité complète a déjà commencé. Actuellement, plus de la moitié des demandeurs sont encore en cours de processus de demande. Les plateformes d'échange déjà licenciées, comme certaines plateformes d'échange, ont vu leur volume de transactions dépasser 440 milliards de dollars hongkongais, montrant une bonne dynamique de développement.
Ainsi, le retrait de certaines bourses ne doit pas être perçu avec trop de pessimisme. D'un point de vue historique, cela ne représente qu'une phase de nettoyage nécessaire que Hong Kong traverse, tout comme d'autres régions. Plus important encore, la politique du 31 mai marque le fait que Hong Kong a résolu le problème le plus complexe et le plus concentré en capital du secteur, le problème des "bourses", et a franchi une étape clé vers une régulation complète.
Hong Kong et les États-Unis : le jeu Web3 entre l'Est et l'Ouest
Après la réglementation, quelle est la prochaine étape ? La période de montée est terminée, la période de jeu vient juste de commencer.
Il y a quatre ans, des prévisions ont suggéré que les futurs conflits politiques se dérouleraient entre l'intelligence artificielle communiste et la technologie cryptographique libérale.
Aujourd'hui, l'IA et le Web3 ont tous deux pris de l'ampleur, et les États-Unis et Hong Kong sont considérés comme les avant-postes de l'industrie Web3 entre l'Est et l'Ouest. Le jeu de pouvoir entre les attitudes réglementaires des deux régions guidera la direction du développement mondial du Web3.
Pourquoi a-t-on besoin de la concurrence ? Contrairement à l'IA, la réglementation monopolistique a du mal à fonctionner dans le domaine du Web3. L'ère du Web3 a créé davantage de modèles commerciaux basés sur l'économie numérique, capables de fournir des services en franchissant facilement les frontières géographiques.
Le livre "L'Individu Souverain" décrit un tel scénario : "En raison du développement des technologies de l'information, vous pourrez rapidement créer de la richesse dans l'espace numérique, sans être limité par les États-nations. Cela formera une exigence constitutionnelle de facto, c'est-à-dire que le gouvernement doit réellement fournir des services qui vous satisfont avant de vous demander de payer des impôts."
À l'avenir, le leadership politique pourrait ressembler davantage à l'esprit d'entreprise, et il ne peut attirer des fonds et des talents que s'il est suffisamment accueillant. Ce n'est pas le Web3 qui a besoin de réglementation, mais plutôt les régulateurs qui ont besoin du Web3.
L'attitude des États-Unis est devenue très claire récemment. Cette année, le sujet des cryptomonnaies est devenu pour la première fois un point focal dans la politique américaine. Selon une certaine plateforme de données, environ un tiers des électeurs américains envisageraient la position des candidats sur les cryptomonnaies. 77 % des électeurs estiment que les candidats à la présidence devraient au moins comprendre les cryptomonnaies. 44 % des électeurs pensent dans une certaine mesure que "les cryptomonnaies et la technologie blockchain sont l'avenir de la finance". Trump a même appelé à : "Assurer l'avenir des cryptomonnaies aux États-Unis !"
Le schéma de la compétition entre l'Est et l'Ouest est désormais établi, et les ETF sont un champ de bataille évident. Le changement brusque d'attitude des États-Unis envers l'ETF ETH, en plus des facteurs locaux, pourrait également être lié au lancement anticipé de l'ETF ETH à Hong Kong en avril.
Bien que l'échelle des ETF à Hong Kong soit actuellement beaucoup plus petite que celle des États-Unis, en tant que l'un des plus grands centres financiers offshore au monde, il est prévu qu'avec l'amélioration de l'écosystème, Hong Kong attirera davantage d'institutions, entraînant une nouvelle vague de marché haussier institutionnel.
L'ETF ETH, en tant qu'actif générant des intérêts pouvant être mis en gage, aura des perspectives de développement qui deviendront un point de focus dans le prochain jeu d'enchères. Après le passage d'Ethereum au POS, le staking peut générer des revenus passifs similaires à des intérêts, avec un taux d'intérêt annuel actuel d'environ 4,5 %. Si Hong Kong était le premier à lancer un ETF spot ETH avec une fonction de staking, la souscription à l'ETF passerait d'un acte de paiement à un acte de profit. Cela pourrait en faire une "dette numérique américaine", dont l'attractivité dépasserait même celle de l'ETF Bitcoin.
Le développement de l'industrie Web3 est également étroitement lié à la culture locale. Bien que, par rapport à l'Occident, qui est plus ouvert et diversifié, les Orientaux soient plus réservés et prudents, cela ne signifie pas qu'ils sont déjà en retard.
Hong Kong a publié plusieurs documents de réglementation, y compris les "Directives pour les opérateurs de plateformes de négociation d'actifs virtuels" et les "Directives pour la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme". Ces politiques sont plus claires et plus mûres que le "Règlement sur la gestion des contrats à terme sur marchandises" précédemment utilisé aux États-Unis, et évitent de s'embourber dans la question de savoir si les cryptomonnaies sont des "valeurs mobilières" ou des "marchandises".
Avec l'approche du sommet du marché haussier, l'effet de création de richesse dans l'industrie va se manifester, une nouvelle génération de milliardaires est sur le point de naître. Hong Kong, grâce à son avantage de "pouvoir mystique oriental", devrait attirer davantage de talents et de fonds Web3 de la Chine continentale et des Chinois d'outre-mer.
Le futur cycle sera une période de fusion multidimensionnelle entre le Web3 et la finance traditionnelle, revitalisant le marché financier de Hong Kong. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a indiqué qu'elle pourrait ouvrir les investissements en STO et RWA aux investisseurs particuliers, élargissant ainsi le marché des actifs virtuels. De plus, le cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars de Hong Kong et la boutique d'actifs virtuels de gré à gré (OTC) est également en cours de développement. Une fois la chaîne entièrement connectée, le Web3 insufflera une nouvelle vitalité au marché de Hong Kong.
Dans un avenir prévisible, les bourses réglementées restantes sur la table de jeu deviendront une pierre angulaire importante de l'écosystème Web3 de Hong Kong. En plus des activités de trading, elles joueront également un rôle clé dans la connexion des différents secteurs financiers. Par exemple, lors de l'émission d'ETF, une plateforme de trading a également joué le rôle de dépositaire, fournissant un soutien en infrastructure de base à l'émetteur. À l'avenir, ces bourses joueront un rôle indispensable dans les activités RWA, STO et OTC.
C'est pourquoi certaines bourses offshore ont été contraintes de quitter le marché de Hong Kong. Cela confirme également le principe selon lequel "celui qui s'engage dans des activités douteuses devra tôt ou tard rendre des comptes".
Le développement a toujours ses hauts et ses bas, nous devrions avoir une vue d'ensemble et porter un jugement rationnel au moment où nous vivons le retrait à Hong Kong.