La nouvelle logique entrepreneuriale Web3 dans le cadre du nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis que Trump est revenu à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues a provoqué une agitation continue sur les marchés mondiaux. Parmi celles-ci, l'une des mesures ayant provoqué le plus de bouleversements est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés et appliqueront des "droits de douane réciproques" plus élevés à la Chine, au Vietnam et à 60 autres pays. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a entraîné d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été frappées par une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, atteignant la plus forte hausse hebdomadaire en 20 ans ; le marché boursier américain a connu de vives fluctuations, frôlant un gel des opérations ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient annoncé par la suite un report de l'imposition de nouveaux droits de douane sur certains pays alliés pour obtenir un répit, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude de l'avenir, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère de chaos".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et l'énorme dette et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis érodent continuellement la crédibilité du dollar, tandis que la part du dollar dans les réserves de change mondiales diminue. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC a progressivement rapproché, voire dépassé, les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscitant une profonde anxiété au sein des élites américaines. Les percées d'entreprises chinoises comme Huawei dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication sont un signal d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois élevé se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le domaine manufacturier est en péril, tandis qu'une génération plus jeune d'Américains s'investit de plus en plus dans des domaines comme la finance et l'art, ne souhaitant plus s'engager dans l'industrie manufacturière. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre sur lequel les États-Unis s'appuyaient pour dominer est en train de se fissurer.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. Les objectifs stratégiques du gouvernement Trump ne consistent pas seulement à obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi à "partir de zéro" - en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux aspects : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des bénéfices de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial, qui sont ébranlés. Dans cette logique, la crédibilité traditionnelle du dollar doit être renforcée par un soutien plus solide, et les États-Unis commencent à porter leur attention sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le secteur des cryptomonnaies depuis l'arrivée de Trump au pouvoir. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, contrastant avec ses critiques passées envers le Bitcoin. Certaines forces au sein du Parti républicain et plusieurs gouvernements d'État ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme de l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis préparent un nouvel ordre financier potentiel en intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles commerciales et financières mondiales sont en cours de restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et des réserves de bitcoin émergentes. Cette stratégie vise à consolider la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier, et les réserves d'or du Trésor américain sont une carte maîtresse importante de la domination du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit conférer un statut stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin sera d'environ 2 000 milliards de dollars, soit seulement environ un dixième de la valeur de l'or. En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin parvient un jour à égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus d'espace de croissance. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin tels que la décentralisation, l'émission limitée et la haute liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé une série de mesures importantes dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret présidentiel annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à y participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, s'engageant à inciter le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire concernant les stablecoins et les actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Ce qui est encore plus frappant, c'est que Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis ont l'intention de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du Trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme actifs de référence dans un nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin d'une taille considérable et prévoit d'en augmenter davantage ses avoirs. Les rumeurs du marché visent à accumuler environ un million de Bitcoins, un chiffre proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis dans l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore complètement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour leurs réserves ; au niveau fédéral, des décrets exécutifs et des propositions législatives ont été mises en place pour "légitimer" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir partiellement s'ancrer à l'or physique et à l'or numérique, soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre de l'avance dans les futurs enjeux financiers mondiaux et de prolonger la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la montagne de dettes publiques que le gouvernement américain porte devient de plus en plus lourde, provoquant une crise de confiance. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et qu'ils font grimper son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, atténuant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : un projet de loi récent propose d'intégrer les stablecoins dont la circulation dépasse 10 milliards de dollars dans le cadre de la régulation, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et les règles des dollars cryptographiques, afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Des stablecoins en dollars + de l'or + du Bitcoin, ces trois éléments dessinent ensemble les contours d'un nouvel ordre monétaire du dollar - tout en maintenant le statut légal du dollar, tout en étant soutenu par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la capacité de résistance aux risques.

Ajustement de l'environnement de marché et "Que faire dans la deuxième moitié"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à un calme relatif. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est tombée d'un pic historique d'environ 3,71 trillions de dollars à environ 3,04 trillions de dollars, le marché étant entré dans une phase de correction profonde et de nettoyage. Les turbulences macroéconomiques, combinées à un resserrement de la réglementation, ont entraîné la disparition de nombreux projets manquant d'un véritable soutien en valeur au cours de cette phase d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement en la valeur à long terme de la blockchain, ce moment est en réalité le meilleur moment pour bâtir des fondations solides, accumuler de l'énergie et donner naissance à de nouvelles opportunités – l'effritement de la bulle du cycle précédent représente une excellente occasion de peaufiner les produits et de se démarquer grâce à un effort soutenu.

Dans un tel environnement de "seconde moitié", les entrepreneurs devraient réfléchir : que faire dans cette seconde moitié ? Les stratégies de simple flux deviennent difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale axée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin : innovations financières, mises à niveau des infrastructures autour du réseau Bitcoin, ainsi que la reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur le BTC.

• Autres écosystèmes de blockchain publique : innover pour revenir à l'efficacité et à la nature lucrative sur les blockchains publiques, se libérer de la simple "compétition pour le trafic", et créer des applications de finance décentralisée durables axées sur les produits.

• Actifs du monde réel et finance des paiements : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : surveillez la vague des "actions liées à la blockchain" qui émergent sur les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des startups Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin ait longtemps été considéré comme de "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal restent relativement simples. Cependant, une série de progrès techniques et d'applications récents insufflent une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement une réserve de valeur statique, mais évolue pour devenir une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20 et Runes ont déclenché une vague d'émission d'actifs de jetons sur la blockchain principale de BTC ; le protocole Taproot Assets lancé par Lightning Labs rend possible l'émission d'actifs financiers tels que des stablecoins et des obligations dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la blockchain principale de Bitcoin est susceptible de jouer un rôle de plus en plus important dans la prise en charge de la valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs riches. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, promouvant la transition des capacités de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra : Repenser l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les insuffisances des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des sidechains ou des Layer2 compatibles avec EVM pour étendre l'espace de développement DApp du réseau BTC. L'autre voie repose sur des solutions nativement ancrées dans la famille des protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, afin de construire une couche d'exécution légère et économique sur la chaîne pour le réseau principal BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., afin d'améliorer l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation des obligations américaines, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin comme couche de règlement offrant un mécanisme de règlement mondialement vérifiable, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" émergent, reposant sur des infrastructures de paiement telles que le réseau Lightning, ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle avec des micropaiements Bitcoin, rendant possibles des paiements en temps réel entre machines et entre humains et machines, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS, l'échange de données, etc. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité d'application réelle et de l'expérience utilisateur du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, donnant du pouvoir aux paiements et à la circulation du BTC.

Globalement, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour émettre des actifs sur le réseau principal BTC, construire une couche de contrats intelligents, ou utiliser le BTC pour le règlement d'actifs réels et les paiements instantanés, le Bitcoin a le potentiel de devenir un terreau fertile pour l'innovation et l'entrepreneuriat à la prochaine étape. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait permettre de découvrir des opportunités en or sous-estimées.

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