Lancement du système FedNow : l'avenir des cryptoactifs reste prometteur

Les partisans des cryptoactifs prédisent depuis longtemps que les actifs numériques remplaceront les monnaies fiduciaires pour devenir la nouvelle norme des transactions mondiales. Cependant, le lancement du système de paiement instantané FedNow de la Réserve fédérale a suscité diverses réactions sur le marché. Certains y voient le premier pas vers une monnaie de surveillance, tandis que d'autres le considèrent comme la fin des cas d'utilisation des cryptoactifs. Mais la réalité est beaucoup plus complexe.

FedNow est un système de règlement brut en temps réel entre banques développé par la Réserve fédérale pour résoudre les problèmes d'infrastructure de paiement mondial. Son apparition est en partie une réponse aux défis posés par les paiements chiffrés et les solutions fintech. Ce système fonctionnera en continu, offrant un règlement final, représentant une mise à niveau significative du système de paiement américain.

Bien que FedNow offre des services de paiement instantanés, interconnectés et irréversibles à l'échelle mondiale, cela ne signifie pas que les cryptoactifs perdront leur valeur. En fait, les paiements en crypto sous le système FedNow jouent toujours un rôle important, pour les raisons suivantes :

1. FedNow n'a pas élargi la domination du dollar.

Ces dernières années, la tendance à la dé-dollarisation est de plus en plus évidente, avec une augmentation significative des transactions internationales réglées en renminbi et en euro. Dans ce contexte, les stablecoins offrent des opportunités de croissance pour le marché, en particulier dans les régions où le trading direct en dollar est interdit. Le système FedNow fonctionne sur la base du cadre existant et n'élargit pas la portée ou le volume potentiel des transactions en dollar.

2. FedNow a ignoré les opportunités sur la chaîne

Bien que FedNow semble être un substitut aux jetons stables, il ignore l'une des applications à la croissance la plus rapide des jetons stables : les transactions et applications sur la chaîne. De 2017 à 2023, l'offre totale de jetons stables a augmenté de 8 750 %, atteignant 123,9 milliards de dollars. Cette croissance est principalement attribuée au rôle des jetons stables dans le domaine de la DeFi. FedNow n'autorise pas le dollar à participer à des transactions sur la chaîne, ce qui va à l'encontre de la tendance du marché vers la tokenisation des actifs.

3. FedNow n'a pas amélioré les paiements transfrontaliers

Le design actuel de FedNow se concentre principalement sur les paiements domestiques aux États-Unis, avec peu d'améliorations pour les paiements internationaux. En revanche, les paiements en jeton stable sont devenus une solution efficace pour résoudre les frictions des paiements transfrontaliers. Au premier trimestre 2023, les paiements et les montants transférés en jeton stable ont atteint 2 000 milliards de dollars, dépassant le volume total traité par PayPal pour l'année 2022.

Bien que le système FedNow aura un impact significatif sur le secteur des paiements, cela ne signifie pas la fin des Cryptoactifs. Au contraire, de nombreuses innovations et améliorations introduites par le système FedNow reflètent en réalité certains avantages des transactions basées sur la blockchain. À mesure que cette plateforme se perfectionne et se généralise, certains problèmes existants (comme le plafond de transaction de 500 000 $) pourraient être résolus.

Dans l'ensemble, le lancement du système FedNow ne mettra pas fin aux Cryptoactifs, mais pourrait plutôt créer des opportunités pour davantage de transactions de jetons stables, favorisant ainsi l'application et le développement des actifs numériques dans le système financier mondial.