L'émergence du marché des stablecoins : un nouvel océan bleu de 20000 milliards de dollars

Les stablecoins sont un concept déjà bien connu des professionnels du secteur Web3. Dès le premier jour sur le marché des cryptomonnaies, l'achat de stablecoins est devenu une opération standard. Alors, pourquoi les entreprises leaders dans le domaine des stablecoins ont-elles réussi à tripler leur prix en bourse en seulement deux semaines après leur introduction?

Le principal moteur de ce phénomène provient de l'adoption récente par le Sénat américain de la loi GENIUS sur les stablecoins. Le contenu principal de cette loi comprend :

1. Établir un système de régulation à double niveau au niveau fédéral et des États, afin de définir des règles d'exploitation claires pour le marché des stablecoins.
2. Exiger que le stablecoin maintienne un ratio de réserve de 1:1, et que les actifs de réserve soient limités à des actifs à haute liquidité et à faible risque.
3. L'émetteur doit divulguer régulièrement la situation de ses réserves et accepter des audits indépendants.
4. Exiger que l'émetteur demande une licence et respecte les exigences de réglementation bancaire.
5. Respecter les réglementations de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de sanctions.
6. Protéger les droits des consommateurs et s'assurer que les détenteurs de jetons bénéficient d'un droit de créance prioritaire en cas de faillite de l'émetteur.

Les exigences de réserve de la loi révèlent une information importante : la décompression de la pression de la dette par le marché des stablecoins. Certaines analyses estiment qu'à l'horizon 2028, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars, ce qui représenterait un énorme acheteur pour le marché des obligations d'État américaines. Actuellement, les principaux émetteurs de stablecoins détiennent 166 milliards de dollars d'obligations d'État américaines et devraient devenir dans les prochaines années le troisième plus grand détenteur d'obligations d'État américaines, après la Réserve fédérale et les banques centrales étrangères.

Cette tendance pourrait réduire le coût d'emprunt du gouvernement américain tout en attirant des fonds pour les obligations américaines à l'échelle mondiale grâce aux stablecoins, renforçant ainsi la position du dollar en tant que monnaie de réserve. Bien que le projet de loi doive encore être examiné par la chambre des représentants et signé par le président, le marché s'attend généralement à ce que son adoption finale soit acquise.

Pour les investisseurs, bien que l'évaluation de certaines entreprises de stablecoins puisse sembler élevée, le marché semble considérer que ce secteur a un énorme potentiel de développement. Les stablecoins ne sont pas seulement perçus comme un outil pour maintenir l'hégémonie du dollar, mais pourraient également devenir un levier financier pour inciter la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt.

Dans la chaîne de production des stablecoins, en plus des émetteurs, il existe de nombreuses opportunités d'investissement. Cela inclut les canaux de distribution des stablecoins, les scénarios d'application connexes et les services techniques associés, entre autres. En particulier sur des marchés de niche comme les paiements transfrontaliers de faible montant, les stablecoins pourraient offrir une amélioration significative de l'expérience utilisateur.

Pour le marché secondaire, l'émergence du concept de stablecoin profite non seulement aux entreprises cotées concernées, mais pourrait également stimuler le développement des échanges de cryptomonnaies, des entreprises de paiement et des entreprises de technologie financière. De plus, avec la croissance de l'échelle des stablecoins, l'offre d'actifs dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) augmentera également de manière significative, ce qui pourrait apporter de nouvelles opportunités de croissance aux protocoles et plateformes concernés.