ETF de Spot d'actifs virtuels : un nouveau chapitre pour le marché financier de Hong Kong

Le Bitcoin ETF cherche un équilibre entre les attentes du marché et les doutes. Le récit haussier pousse le BTC à atteindre de nouveaux sommets, suivi par une prise de bénéfices qui entraîne une correction des prix, ce qui est conforme à la logique des marchés des matières premières.

Explorer le ETF Spot Bitcoin/Ethereum du point de vue de la structure des produits, les questions clés pour l'avenir incluent :

1. La réglementation et la situation des produits ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong
2. Situation du volume de transactions des ETF Bitcoin/Ethereum dans le monde, devenant la seule opportunité de livraison au comptant au monde.
3. La bataille entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, les sources et le potentiel des fonds, la situation des institutions.

Attitude réglementaire : Décision rapide vs Réflexion prudente

Les attitudes envers les ETF d'actifs virtuels varient selon les juridictions, reflétant les différences entre les systèmes de régulation centralisés et décentralisés. L'Europe (y compris le Canada) repose sur une prise de décision centralisée, tandis que le lancement des ETF aux États-Unis a traversé de nombreux jeux d'acteurs entre le marché et les régulateurs.

Comparaison des cadres réglementaires :

| Pays | Date d'approbation | Autorité de régulation | Raison | Vitesse d'approbation | |------|----------|----------|------|----------| | États-Unis | janvier 2024 | CFTC, SEC | Controverse sur les produits et les valeurs mobilières, questions de compétence réglementaire | Lent | | Hong Kong | Avril 2024 | SFC | Autorité de réglementation centralisée | Rapide | | Canada | Février 2021 | CSA | Système de réglementation de référence vers le haut | Moyen |

Comparaison des ETF de cryptomonnaies :

| | ETF de Spot sur les actifs virtuels à Hong Kong | ETF de Spot sur les actifs virtuels aux États-Unis | ETF sur les actifs virtuels à terme à Hong Kong | |------------|---------------------|---------------------|---------------------| | Positions sous-jacentes | Bitcoin, Ethereum Spot | Bitcoin Spot | Futures sur Bitcoin et Ethereum | | Monnaie de transaction | HKD, USD, CNY | USD | HKD | | Heures de交易 | Heure asiatique | Heure américaine | Heure asiatique | | Méthode de rachat | Cryptomonnaie physique ou espèces | Espèces uniquement (dollars) | Espèces uniquement (dollars) | | Parts non cotées | Oui | Non | Non | | Régulation de la plateforme de trading | Régulation SFC | Non soumis à la régulation de la SEC | Bourse des marchandises de Chicago | | Custodian Regulation | SFC Regulation | Partially SEC Regulated | SFC Regulation | | Assurance | Oui | Non | Non | | Risque des dérivés | Aucun | Aucun | Risque élevé | | Coût de roulement | Aucun | Aucun | Élevé | | Investisseur qualifié | Investisseur professionnel et de détail à Hong Kong | Réservé aux investisseurs professionnels à Hong Kong | Investisseur professionnel et de détail à Hong Kong |

Référence de交易: Fusion des flux de资金

1. Analyse quantitative : On s'attend à ce que la taille du Bitcoin ETF à Hong Kong atteigne 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année.

Taille totale de l'ETF (en millions de dollars) :

• États-Unis : 71900
• Hong Kong : 521
• Canada : 301

Taille maximale de gestion d'actifs ETF (en millions de dollars) :

• États-Unis (SPY) : 5030
• Hong Kong (2840) : 590
• Canada (ZSP) : 100

Taille maximale des actifs gérés BTC ETF (en millions de dollars) :

• États-Unis (Grayscale) : 264
• Hong Kong (prévisions) : 100
• Canada (PURPOSE) : 13

2. Analyse qualitative : opportunités d'arbitrage sur spot uniques des ETF Bitcoin/Ethereum de Hong Kong et avantages de l'absence de retenue d'impôt sur les dividendes.

• La livraison au comptant présente un écart, ce qui favorise la liquidité et la profondeur du marché.
• Apporte de nouvelles opportunités aux échanges d'actifs virtuels et aux courtiers traditionnels
• Hong Kong n'a pas d'impôt sur les gains en capital, ce qui permet aux investisseurs d'obtenir plus de bénéfices.

Impact du marché du BTC ETF

1. Peut accélérer la baisse des actions de Hong Kong :

   • Réduire la liquidité du marché boursier de Hong Kong
   • Les fonds passent du marché boursier traditionnel vers les ETF Bitcoin/Ethereum

2. La participation des actifs d'État à l'amélioration du financement et à l'expansion de la clientèle :

   • La société hongkongaise d'un fonds commun de placement public a obtenu l'autorisation d'émettre un ETF sur des actifs virtuels en Spot.
   • Le soutien de l'État fournit une garantie de crédit, ce qui aide à gagner la confiance des investisseurs.

3. Stratégie de disposition intégrée :

   • Les institutions financières traditionnelles doivent collaborer étroitement et s'étendre le long de la chaîne industrielle.
   • Élargir les activités de l'échange, lancer des produits compétitifs tels que le BTC ETF

Conclusion

L'ETF sur les actifs virtuels au comptant est une étape importante pour le marché des actifs virtuels à Hong Kong, offrant un passage pour l'entrée de fonds conformes, améliorant l'image et la légitimité des actifs virtuels, augmentant la liquidité et l'acceptation du marché, favorisant l'innovation et le développement de l'industrie de la cryptographie, et établissant une base pour faire de Hong Kong un centre financier Web3 mondial.