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La politique de stabilité de la Réserve fédérale (FED) provoque un point de retournement de la liquidité, Bitcoin pourrait connaître un cycle de rebond.
La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le point d'inflexion de la liquidité est atteint, Bitcoin pourrait rebondir.
I. Interprétation de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale : stabilité des politiques, ajustement des attentes du marché
La Réserve fédérale (FED) a décidé lors de sa dernière réunion de maintenir l'objectif de taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 %, conformément aux attentes du marché. Cependant, son langage politique, ses prévisions économiques et ses indications concernant le chemin futur des taux d'intérêt ont eu un impact profond sur le marché. Cette réunion a non seulement révélé le dernier jugement de la Réserve fédérale (FED) sur l'environnement économique actuel, mais a également influencé les attentes du marché concernant l'état futur de la liquidité, agissant directement sur le marché mondial des actifs, y compris les jetons.
1.1 Contenu clé de la décision de La Réserve fédérale (FED) : maintenir une politique prudente, mais émettre des signes de relâchement.
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir le taux d'intérêt de référence inchangé lors de cette réunion, et a souligné dans sa déclaration postérieure que "la position politique reste restrictive, afin d'assurer que l'inflation revienne à l'objectif de 2 %". Cette déclaration indique que la Réserve fédérale (FED) estime toujours que le niveau actuel de l'inflation n'est pas suffisant pour justifier une baisse immédiate des taux, mais par rapport aux réunions précédentes, le libellé de cette décision a déjà été assoupli.
La Réserve fédérale (FED) a légèrement réduit ses prévisions de croissance du PIB dans ses dernières prévisions économiques et a relevé ses prévisions d'inflation pour les prochaines années, montrant que les décideurs politiques pèsent le conflit entre le ralentissement économique et la rigidité de l'inflation. Par exemple, la Réserve fédérale (FED) prévoit que le taux de croissance du PIB américain en 2025 sera révisé à la baisse, passant de 2,1 % à 1,8 %, tandis que le PCE de base pour 2025 sera révisé à la hausse, passant de 2,2 % à 2,4 %.
Un autre point clé à surveiller est la politique du bilan de La Réserve fédérale (FED). Lors de cette réunion, La Réserve fédérale (FED) a annoncé que le rythme de réduction de son bilan passerait de 60 milliards de dollars à 50 milliards de dollars. Bien que cet ajustement soit modeste, il envoie un signal que le cycle de resserrement de la liquidité est sur le point de ralentir.
Le graphique à points montre que l'attente médiane des taux d'intérêt des membres du FOMC pour 2025 est de 3,75 %, ce qui signifie au moins deux baisses de taux. Bien que cette attente soit globalement cohérente avec les attentes précédentes du marché, il existe encore des divergences dans les détails. Certains responsables prévoient une baisse des taux dès le quatrième trimestre de 2024, tandis que d'autres estiment qu'une baisse n'interviendra qu'au milieu de 2025.
1.2 L'impact direct de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché : le point d'inflexion de la liquidité est proche, les actifs à risque connaissent un tournant.
L'impact des ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché peut être analysé sous plusieurs dimensions, en particulier l'indice du dollar, les rendements des obligations américaines, le marché boursier et le marché des cryptomonnaies. Suite à l'annonce de cette décision, la réaction immédiate du marché indique que les investisseurs renforcent leurs attentes d'amélioration de la Liquidité, ce qui préfigure un possible cycle de Rebond pour des actifs à haut risque comme le Bitcoin.
L'indice du dollar a fortement reculé, enregistrant la plus grande baisse quotidienne depuis 2023. Un affaiblissement du dollar signifie généralement que le capital mondial est plus enclin à affluer vers des actifs à haut rendement, ce qui soutient des actifs à risque tels que les actions américaines, l'or et le Bitcoin.
Les rendements des obligations américaines diminuent, et un point d'inflexion des taux d'intérêt se manifeste. Le rendement des obligations à 10 ans est passé de 4,3 % à 4,1 %, indiquant que le marché commence à anticiper la possibilité de baisses de taux.
Sur le marché boursier américain, en particulier les actions technologiques et de croissance, un fort rebond a été enregistré. L'indice Nasdaq a augmenté de plus de 2 % après la réunion de politique monétaire, tandis que les actions d'entreprises en croissance telles que Tesla et Apple ont également connu une reprise.
La réaction du marché des cryptomonnaies a également été rapide. Le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 5 % après l'annonce de la décision de La Réserve fédérale (FED), dépassant la résistance clé de 85 000 dollars. Les principales cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également augmenté, reflétant que les attentes du marché concernant la liquidité sont en train de se renforcer.
II. Contexte macroéconomique du marché : le point d'inflexion de la liquidité est atteint, les fonds pourraient revenir vers les actifs risqués
2.1 Analyse de l'environnement de liquidité récent : le point de retournement du capital du marché est déjà visible, de nombreux capitaux hors du marché attendent d'entrer.
La contraction de la liquidité mondiale ralentit. La Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué que le rythme de réduction de son bilan va ralentir et que le graphique des points montre qu'il pourrait y avoir 2 à 3 baisses de taux d'intérêt au cours des 12 prochains mois.
La corrélation entre le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies s'est renforcée, le marché des cryptomonnaies devenant plus sensible aux changements de liquidité macroéconomique. La corrélation à 90 jours entre le Bitcoin et le marché boursier américain (en particulier l'indice Nasdaq) a atteint un niveau élevé de 0,75 en 2024.
L'augmentation de l'aversion au risque des investisseurs a conduit les institutions à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques, mais la structure du marché reste saine. Au second semestre 2023, en raison de la rapide augmentation des rendements des obligations américaines, les attentes du marché concernant des taux d'intérêt élevés à long terme ont poussé la plupart des investisseurs institutionnels à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques.
Le solde total du marché des jetons stables a augmenté pour atteindre 229 milliards de dollars, ce qui indique que des fonds hors marché s'accumulent en attendant d'entrer. Le solde total de l'USDT et de l'USDC a continuellement augmenté depuis la fin de 2023, montrant qu'une grande quantité de fonds reste en attente hors marché.
2.2 La liquidité en dollars et la relation avec le marché des cryptomonnaies : les données historiques révèlent les tendances du BTC
D'après les données historiques, le degré de liquidité du dollar est fortement corrélé avec la performance du marché Bitcoin. Plus précisément, dans un environnement de taux d'intérêt bas et de politique monétaire accommodante, le Bitcoin connaît souvent une forte hausse, tandis qu'en cas de taux d'intérêt élevés et de politiques de resserrement, le Bitcoin fait face à une pression énorme.
Phase 1 : 2017-2021, le cycle d'assouplissement a propulsé le marché haussier du Bitcoin. Deuxième phase : 2022-2023, les politiques de resserrement ont entraîné une forte baisse du BTC. Troisième phase : 2024-2025, ralentissement de la réduction du bilan, Bitcoin connaît un rebond.
Actuellement, La Réserve fédérale (FED) est à un tournant clé de sa politique. Bien qu'elle ne soit pas encore entrée dans un cycle de baisse des taux, des signaux tels que le ralentissement de la réduction de bilan, la baisse de l'indice du dollar et la croissance des soldes des stablecoins indiquent que le point d'inflexion de la liquidité est déjà visible.
Trois, Perspectives du marché Bitcoin : Possibilités de rebond et facteurs de risque
3.1 Analyse des tendances à court terme du prix du Bitcoin : les signaux de fondation s'intensifient, l'analyse technique montre un potentiel de rebond.
Le niveau de support clé de 76 000 à 80 000 dollars forme un creux sur le marché. Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a testé plusieurs fois cette plage, mais n'a pas réussi à la franchir efficacement, ce qui indique qu'il existe un fort soutien à l'achat dans cette zone.
L'indice RSI (indice de force relative) se redresse, la dynamique du marché se rétablit. Récemment, l'indicateur RSI de Bitcoin est passé d'environ 30 à la plage de 45-50, indiquant que la dynamique du marché est en train de se rétablir et que la force des haussiers s'intensifie.
Le volume des transactions augmente progressivement, la liquidité du marché se réchauffe. Récemment, le volume des transactions du Bitcoin dans la zone de support clé a augmenté, indiquant que les achats sur le marché sont en train d'intervenir, et non pas des comportements de vente pure.
3.2 Direction du marché des investisseurs institutionnels : l'afflux de capitaux renforce le soutien du marché
Le volume de détention de BTC par le fonds Grayscale reste stable, sans vente massive. Au premier trimestre 2024, le volume de détention de BTC par Grayscale reste stable et il n'y a pas eu de sortie massive de fonds.
Les flux de fonds des ETF Bitcoin au comptant montrent que les institutions augmentent leurs avoirs en BTC. Les investisseurs institutionnels continuent d'accumuler lors des baisses. L'afflux continu de fonds dans les ETF non seulement soutient la demande sur le marché, mais renforce également la confiance du marché dans la tendance à long terme du BTC.
MicroStrategy continue d'augmenter sa détention de BTC, les institutions gardent confiance dans la valeur à long terme. Récemment, elle a de nouveau augmenté sa détention de BTC, portant son total à plus de 214 000 BTC.
3.3 Risques de marché possibles : des facteurs d'incertitude persistent, il faut rester vigilant face aux chocs soudains.
L'incertitude concernant la politique de la Réserve fédérale. Si les données sur l'inflation montrent un rebond, la Réserve fédérale pourrait retarder la baisse des taux d'intérêt ou même resserrer davantage la liquidité.
Les risques géopolitiques mondiaux peuvent influencer l'appétit pour le risque des investisseurs. Le conflit entre la Russie et l'Ukraine, la tension au Moyen-Orient et les facteurs d'instabilité dans la région Asie-Pacifique peuvent tous affecter l'appétit pour le risque des investisseurs mondiaux.
Les risques de liquidité internes du marché des cryptomonnaies. Si certaines bourses rencontrent des problèmes de liquidité ou des risques de liquidation, cela pourrait provoquer des fluctuations brusques à court terme sur le marché.
Quatre, stratégies d'investissement et conclusion
4.1 Comment les investisseurs doivent-ils faire face au marché actuel ?
Stratégie des traders à court terme :
Stratégie des investisseurs à moyen et long terme :
Stratégies des investisseurs institutionnels :
4.2 Perspectives du marché futur
Les perspectives d'amélioration de la liquidité du marché sont claires. Avec le ralentissement de la réduction du bilan de la Réserve fédérale (FED), la liquidité du marché devrait progressivement se réchauffer, ce qui fournira une dynamique à la hausse pour Bitcoin.
Bitcoin a des chances d'entrer dans un nouveau cycle de hausse. Avec le soutien de l'environnement de liquidité, le prix du Bitcoin pourrait franchir la zone cible de 85 000 - 88 000 dollars, marquant le début d'un nouveau cycle de hausse.
Le risque de marché persiste. Les investisseurs doivent prêter attention aux ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) ainsi qu'aux changements de l'économie mondiale, rester vigilants, suivre de près les évolutions du marché et ajuster leur stratégie d'investissement en temps opportun.
Dans l'ensemble, dans le contexte d'une politique de stabilisation de La Réserve fédérale (FED) et d'une amélioration progressive de l'environnement de Liquidité, le marché du Bitcoin présente des perspectives relativement optimistes, mais la volatilité du marché reste importante. Les investisseurs doivent effectuer une allocation d'actifs raisonnable en fonction de leur capacité à supporter le risque et des tendances du marché.