Sam Sandiford, responsable des produits et du développement commercial institutionnel de BitMEX, discute de l'engagement de la plateforme en matière de sécurité, de l'évolution de sa gamme de produits, de la transparence et des tendances du trading d'actifs numériques.
Sam Sandiford, Responsable des Produits et du Développement Commercial Institutionnel chez BitMEX, apporte plus de 17 ans d'expérience dans la finance traditionnelle aux dérivés cryptographiques. Dans cette interview, Sam évoque son parcours vers BitMEX, l'engagement de la plateforme en matière de sécurité et ce qui la distingue pour les traders professionnels. Il partage également ses réflexions sur l'évolution de la gamme de produits de BitMEX, l'importance de la transparence et les tendances qui façonnent l'avenir du trading d'actifs numériques.
Pouvez-vous partager votre parcours vers le Web3 ?
J'ai rejoint BitMEX il y a six ans et demi après 17 ans dans la finance traditionnelle. J'avais travaillé dans les produits dérivés pendant longtemps, et BitMEX m'a contacté pour aider à travailler sur leurs conceptions d'ingénierie financière, en particulier autour du financement et des swaps perpétuels.
C'était un saut de foi à l'époque, et BitMEX a été un endroit très intéressant au cours des six dernières années et demie, comme je suis sûr que ceux qui lisent ce post le savent. Nous avons progressivement élargi la gamme de produits et nous restons une force avec laquelle il faut compter sur les marchés de la crypto.
BitMEX se décrit comme un foyer pour les vrais traders. Comment cela se manifeste-t-il dans votre expérience client et vos efforts de création de communauté ?
Lorsque nous parlons de véritables traders, nous faisons référence à ce que j'aime appeler des traders semi-professionnels et au-delà. Nous ne sommes pas vraiment un endroit pour les traders débutants qui n'ont jamais échangé auparavant ou qui sont nouveaux dans la crypto. Nous sommes un marché spécialisé dans les dérivés. Comment cela se manifeste-t-il dans ce que nous faisons avec les clients et la communauté ?
Nous avons une équipe institutionnelle qui s'occupe directement de nos institutions avec un service complet de haute qualité, et nous avons une couverture VIP pour nos principaux traders de détail. Cela peut se faire en face à face avec l'équipe de vente au détail, ainsi qu'avec des groupes et des communautés dans nos domaines de langue ciblés. Nous nous concentrons particulièrement sur le russe, le chinois et l'anglais, et nous avons des pistes pour chacun. Dans certains de ces cas, nous avons même des équipes de marketing ou de rédaction distinctes qui s'adressent et atteignent ces groupes d'utilisateurs.
Quelles personnalisations spécifiques de l'interface utilisateur et quels types d'ordres avancés vos traders de produits dérivés les plus actifs utilisent-ils ?
Si nous devons être transparents, nos traders les plus actifs échangeront via notre API. Ce que recherchent vraiment les traders utilisant l'API, c'est la rapidité et une faible latence, ce que nous avons – une latence constante, une fiabilité et une facilité initiale de mise en place. L'API BitMEX était l'une des premières API robustes dans le trading de cryptomonnaies, donc beaucoup de ce que nous avons est très similaire à d'autres plateformes déjà. Il est très facile pour nos utilisateurs de se connecter à
Certaines parties ne sont pas parfaites, ce que nous avons traité comme des priorités. Par exemple, nous avons travaillé à améliorer la lisibilité et l'utilisabilité de notre documentation API. Nous pouvons maintenant la traduire – donc, passant d'une documentation API uniquement en anglais, nous aurons bientôt des versions en chinois et en russe, où se trouvent la majorité de nos traders API.
Le prochain groupe de clients est constitué des traders baleines, qui effectuent des transactions de grande taille – pas à un niveau d'algo haute fréquence, mais sur une base de trading au clic. Ils valorisent la sécurité et la rapidité d'exécution, donc ils veulent de la liquidité, ce sur quoi nous travaillons pour attirer encore plus de ces utilisateurs. Ils recherchent également la sécurité – BitMEX n'a jamais perdu un seul satoshi des fonds des clients.
Les traders de baleines souhaitent des ordres de marché standardisés et ont tendance à utiliser des ordres à cours limité et des ordres de marché réguliers. Ils n'ont pas besoin de cette complexité et effectuent souvent une grande partie de leurs exécutions via des appareils mobiles plutôt qu'en restant devant un écran.
Le troisième groupe est constitué des traders plus OG. Ils tradent depuis cinq, six ans ou plus sur des plateformes comme BitMEX et recherchent la personnalisation. Ils peuvent ajouter différents composants à leur page de trading, décider quel déclencheur utiliser pour prendre des bénéfices et un stop loss, l'indice, le dernier prix ou le prix de marque. Ils peuvent choisir entre un stop limite ou un stop de marché. Nous avons toute cette fonctionnalité en arrière-plan.
Nous essayons de rendre l'interface de base plus facile pour les nouveaux utilisateurs en éliminant cela afin que lorsque vous arrivez sur BitMEX, ce ne soit pas déroutant et que vous puissiez commencer à trader immédiatement. Ensuite, grâce à notre équipe de vente au détail, aux KOL et aux leaders communautaires, nous rendons ces autres fonctionnalités découvrables pour les utilisateurs après leur arrivée, afin qu'ils puissent faire progresser leur expérience de trading s'ils le souhaitent.
Le token BMEX offre des réductions sur les frais de trading et des avantages VIP. Quel rôle le token joue-t-il dans l'engagement et la fidélité des utilisateurs ?
Nous avons lancé le token BMEX en tant que token utilitaire pur il y a environ trois ou quatre ans. Il a principalement servi à des réductions de frais et des réductions de retrait. Ainsi, il avait une certaine utilité mais pas une énorme traction. En ce moment, le token BMEX ne joue pas un rôle énorme dans la communauté ou notre engagement, mais c'est quelque chose sur lequel nous travaillons.
Notre prochaine étape est d'élargir la portée de notre programme VIP. Vous pouvez déjà utiliser BMEX pour accéder à notre programme VIP, mais pour le moment, il s'agit d'exonérations ou de réductions de frais PTS et de retrait. Une suite de produits VIP élargie est en préparation, y compris un service haut de gamme et des invitations à des événements spéciaux, qui devraient arriver au troisième trimestre de cette année.
Vous intégrez des bots de trading de manière native. Quelles mesures de sécurité et outils de surveillance garantissent que les fonds des utilisateurs restent sécurisés ?
La première chose à dire sur le fait d'avoir des bots de trading en interne, c'est que cela apporte toute la sécurité native de BitMEX. Nous n'avons jamais perdu un seul Satoshi. Nous vérifions notre système toutes les cinq secondes pour nous assurer qu'aucun fonds n'a disparu. Le niveau de base—"Mes fonds sont-ils toujours dans BitMEX ?"—est pris en charge comme si vous étiez un trader ordinaire. La prochaine chose est la transparence. Si je commence un bot de trading, puis-je voir quelles transactions ont lieu dès que je l'active ?
La façon dont nos bots de trading fonctionnent est que vous avez un compte séparé ou que vous exécutez les bots sur un compte désigné, et vous pouvez voir ces positions en temps réel. Vous pouvez prendre le contrôle à tout moment, arrêter le bot et clôturer les positions vous-même si vous le souhaitez. Donc, il y a une transparence totale.
En même temps, si jamais nous rencontrons des problèmes opérationnels, les fonds de nos clients sont garantis par un fonds d'assurance de 37 000 Bitcoins. Nous ne nous y attendons pas, mais nous surveillons nos bots de trading pour tout comportement indésirable et les testons avant qu'ils ne soient mis en service.
S'il devait y avoir un problème avec les bots, BitMEX peut couvrir les pertes qui pourraient être encourues. Nous surveillons toujours la suite de produits, et nous avons une équipe qui vérifie tous les bots de trading avant qu'ils ne soient mis en ligne, donc nous savons ce qu'ils sont censés faire.
Pour vos utilisateurs de dérivés les plus fréquents, quel avantage concurrentiel offrez-vous par rapport à d'autres plateformes ?
La sécurité et la sûreté sont primordiales pour BitMEX. Nous n'avons jamais perdu de fonds de clients. Cela nous a parfois ralentis, mais c'est non négociable pour nous, non seulement en termes de garde, mais aussi pour nous assurer que le système lui-même ne perde pas de fonds d'un côté de la transaction. L'effet de levier a été une partie clé de la croissance de BitMEX. Nous offrons jusqu'à 250x de levier. D'autres plateformes offrent un levier similaire, mais pas dans un environnement aussi sécurisé, un environnement où nous pouvons garantir des bénéfices pour les utilisateurs de l'autre côté.
Nous avons un filet de sécurité d'un grand fonds d'assurance qui a été constitué et géré au fil du temps. Nous fixons le levier sur des contrats spécifiques (pas tous à 250x ou 100x), afin que nous puissions être à l'aise pour sortir de ces positions en cas de liquidation. Lorsque vous utilisez un levier élevé, les liquidations se produisent certainement ; c'est une partie du processus. Nous encourageons les utilisateurs à utiliser le levier avec lequel ils se sentent à l'aise. Certains traders échangent d'énormes montants avec un levier élevé et sont satisfaits des gains et des pertes, tandis que nous suggérons aux nouveaux traders de modérer leur levier.
La transparence est également importante. Vous pouvez voir tout ce qui se passe dans BitMEX. Nous avons des preuves de réserves et de passifs pour montrer notre fonds d'assurance et comment nous avons tous les dépôts de nos clients sous garde. Plus important encore, nous ne trade pas contre nos clients. D'autres échanges utilisent des teneurs de marché internes ou facilitent les teneurs de marché qui tradent contre les clients. Nous ne faisons pas cela. Nous sommes véritablement un échange de pair à pair. C'est super important pour notre transparence et notre expérience de trading. Nous sommes présents depuis 10 ans, donc nous avons fait nos preuves.
Nous avons rencontré quelques obstacles en cours de route, mais cela signifie simplement que nous savons comment faire face aux difficultés lorsque nous y sommes confrontés. Notre technologie est solide et robuste, faisant de nous l'un des lieux les plus fiables du secteur.
En plus de la Russie et de la Chine, quelles nouvelles régions ou marchés ciblez-vous pour l'expansion, compte tenu de la demande mondiale pour les dérivés ?
Nous commercions déjà presque au niveau mondial et desservons des marchés mondiaux, à l'exception des États-Unis et d'une poignée d'autres. Nous voulons accroître notre traction dans certaines zones de concentration, et nous pensons aux zones de concentration davantage en fonction de la langue que des géographies spécifiques. Lorsque nous pensons à la licence, les géographies entrent également en jeu. Nous travaillons sur notre posture de licence, et nous avons quelques juridictions où il pourrait y avoir des opportunités intéressantes pour nous faire réglementer efficacement.
Nous sommes déjà plus actifs dans les géographies asiatiques que dans les occidentales. À mesure que l'octroi de licences progresse, nous nous voyons avec un nombre de clients en augmentation, probablement à travers le Moyen-Orient et vers l'ouest en Europe au cours des 6 à 12 prochains mois. Nous avons également considérablement renforcé notre équipe CIS au cours des 3 derniers mois, donc nous nous attendons à plus d'essor là-bas également. Nous sommes ouverts aux affaires avec les locuteurs du CIS et du russe.
Alors que la tokenisation s'étend aux actifs réels, comment BitMEX se prépare-t-il à soutenir ou à échanger ces nouvelles classes d'actifs ?
Pour nous, les RWAs commencent probablement avec les stablecoins. Nous offrons actuellement une petite sélection de stablecoins comme monnaie de marge et nous cherchons continuellement à élargir cela. Nous avons récemment ajouté Ripple USD comme monnaie de marge et nous envisageons d'autres stablecoins - potentiellement des stablecoins générant des rendements et des fonds basés sur le marché monétaire comme futur collatéral. Nous ne sommes pas vraiment une bourse au comptant ; nous sommes une bourse de dérivés, donc notre attention sur les RWAs est principalement axée sur leur utilisation en tant que collatéral.
Nous avons des groupes de clients gagnant plus de 50 % par an sur le trading qui ne s'inquiètent pas tellement du rendement de leur garantie parce qu'ils sont efficaces en matière de garantie et tradent très fréquemment avec de petites tailles de trading. Pour eux, cela n'a pas d'importance. Il y a un groupe de clients que nous voulons attirer qui détiennent des positions plus longtemps et en plus grandes tailles – pour eux, l'efficacité de la marge est importante. Donc, nous chercherons la garantie la plus fiable qui peut être facilement convertie en nos devises.
Sinon, quelqu'un sur l'échange supporte le slippage. Si nous voulons récupérer des Bitcoins ou des Tether d'un jeton de fonds monétaires, nous devons savoir que nous pouvons le faire de manière fiable, en taille, et sans trop de slippage. Ce sont les voies que nous explorons sur les RWA. En dehors de la tokenisation, nous explorons également l'utilisation de titres par le biais d'un partenaire, en particulier des T-bills, pour être utilisés comme garantie, puis le partenaire fournira des fonds de trading de Tether ou d'autres stablecoins sur BitMEX.
Nous resterons en contact avec d'autres initiatives RWA et envisagerons de les lister soit en spot, soit en perps, là où elles sont suffisamment grandes et ouvertes à l'univers des traders de BitMEX. Nous ne regarderons probablement pas un jeton avec des exigences très spécifiques, mais nous examinerons un jeton disponible au niveau mondial.
Quelles forces macroéconomiques ou géopolitiques pensez-vous façonneront le marché des dérivés cryptographiques de manière significative au cours des trois à cinq prochaines années ?
C'est intéressant. Alors que les marchés évoluent en ce moment, nous avons une position dominante, en particulier dans l'espace des échanges centralisés. BitMEX est enregistré aux Seychelles, mais la plupart de notre personnel est basé en Asie, et beaucoup de transactions proviennent de cette région. La découverte des prix, les traders de détail, les traders institutionnels, et même les centres de données de trading sont en grande partie basés en Asie, en particulier à Tokyo. À tel point que nous déplaçons notre centre de données de Dublin à Tokyo dans les prochains mois.
Au cours des six derniers mois, les États-Unis sont sortis de leur coquille et vont susciter la croissance. Les États-Unis ont encore trois ans et demi de présidence de Trump pour vraiment marquer les marchés de la crypto-monnaie nationaux et mondiaux. Il y a beaucoup de tensions au milieu du globe, mais c'est vraiment un équilibre entre l'Asie et les États-Unis.
Pour les échanges qui ne sont ni centrés sur les États-Unis ni sur l'Asie, il y a une opportunité d'intermédier ce flux. Je pense que nous allons voir une consolidation aux États-Unis vers deux ou trois lieux, une consolidation en Asie vers trois ou quatre grands lieux, puis des échanges locaux en ligne, comme nous le voyons dans des endroits comme la Corée avec des échanges dominants comme Upbit. Ensuite, une poignée d'acteurs, et je vois BitMEX dans cet espace, intermédiariseront ce flux.
Il sera très difficile pour un trader local aux États-Unis de trader contre un trader de détail en Chine, par exemple, à moins que cela ne se fasse dans l'espace centralisé. Ce flux sera probablement intermédié par des plateformes licenciées en dehors des États-Unis et de l'Asie. La force géopolitique qui motive cela est probablement les États-Unis en ce moment.
D'ici 2030, quelle sera selon vous la caractéristique déterminante des plateformes de trading crypto réussies, et comment BitMEX s'aligne-t-il sur cette vision ?
Je pense qu'il existe quelques versions réussies d'une plateforme de trading crypto. Nous nous tournons davantage vers le côté de la vente au détail, l'adoption de masse et le trading sur des appareils personnels – trader sur mobile plutôt que sur desktop. C'est en partie une question de génération. Beaucoup de nos traders de moins de 30 ans sont beaucoup plus axés sur le mobile, tandis que ceux de 35 ans et plus sont des traders sur desktop, potentiellement d'anciens professionnels de la finance. Nous voyons cela changer beaucoup.
Tout d'abord, c'est un accès facile et une simplicité, et avec cela vient probablement le trading passif. Nous avons parlé des bots de trading plus tôt, et le trading de copie vient certainement comme une suite à cela. Peut-être même l'accès à la gestion d'actifs et à des produits propres sera la norme.
Les traders de crypto historiques n'ont pas vraiment été aussi intéressés parce qu'ils ont regardé des rendements annualisés de 20 %, 30 %, 50 % plutôt que de cinq, six ou sept. Mais cela vient avec une grande appétence pour le risque, que l'adoptant moyen de la crypto n'aura pas dans trois ou quatre ans. Ils auront une appétence pour le risque plus faible et seront contents avec des rendements plus faibles. Donc, pour commencer, avoir un solide support mobile serait une caractéristique définissante principale.
Dans le domaine institutionnel, nous allons probablement commencer à ressembler un peu à la finance traditionnelle, du moins d'un point de vue technologique – co-localisation, réglementation, stabilité, et possiblement des dark pools pour les échanges. Il y a une légère difficulté avec la façon dont le marché des dérivés cryptographiques fonctionne actuellement pour que cela fonctionne. Pour le moment, chaque contrat sur un échange différent, même si son sous-jacent est très similaire, est en réalité un instrument séparé. Il n'y a pas de fongibilité directe entre ces instruments.
Les participants, y compris nous-mêmes et les traders, aiment cela car ils comprennent les différences, et cela crée des opportunités de trading. La normalisation et le règlement centralisé, qui pourrait être une idée qui surgit, devront changer un peu. Nous pourrions voir plus de contrats standardisés, du moins sur Bitcoin et ETH, afin que les gens puissent vraiment être fongibles.
Il y aura de la résistance de la part de plusieurs acteurs car cela grignote essentiellement leurs marges. Il est possible que des chambres de compensation soient mises en place. Cela a été essayé il y a sept ou huit ans et cela n'a pas fonctionné, mais peut-être que le marché décidera dans trois ans si cela est nécessaire. Cela serait certainement plus facile à comprendre d'un point de vue réglementaire.
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Qu'est-ce qui distingue BitMEX dans la course aux actifs numériques
En bref
Sam Sandiford, responsable des produits et du développement commercial institutionnel de BitMEX, discute de l'engagement de la plateforme en matière de sécurité, de l'évolution de sa gamme de produits, de la transparence et des tendances du trading d'actifs numériques.
Sam Sandiford, Responsable des Produits et du Développement Commercial Institutionnel chez BitMEX, apporte plus de 17 ans d'expérience dans la finance traditionnelle aux dérivés cryptographiques. Dans cette interview, Sam évoque son parcours vers BitMEX, l'engagement de la plateforme en matière de sécurité et ce qui la distingue pour les traders professionnels. Il partage également ses réflexions sur l'évolution de la gamme de produits de BitMEX, l'importance de la transparence et les tendances qui façonnent l'avenir du trading d'actifs numériques.
Pouvez-vous partager votre parcours vers le Web3 ?
J'ai rejoint BitMEX il y a six ans et demi après 17 ans dans la finance traditionnelle. J'avais travaillé dans les produits dérivés pendant longtemps, et BitMEX m'a contacté pour aider à travailler sur leurs conceptions d'ingénierie financière, en particulier autour du financement et des swaps perpétuels.
C'était un saut de foi à l'époque, et BitMEX a été un endroit très intéressant au cours des six dernières années et demie, comme je suis sûr que ceux qui lisent ce post le savent. Nous avons progressivement élargi la gamme de produits et nous restons une force avec laquelle il faut compter sur les marchés de la crypto.
BitMEX se décrit comme un foyer pour les vrais traders. Comment cela se manifeste-t-il dans votre expérience client et vos efforts de création de communauté ?
Lorsque nous parlons de véritables traders, nous faisons référence à ce que j'aime appeler des traders semi-professionnels et au-delà. Nous ne sommes pas vraiment un endroit pour les traders débutants qui n'ont jamais échangé auparavant ou qui sont nouveaux dans la crypto. Nous sommes un marché spécialisé dans les dérivés. Comment cela se manifeste-t-il dans ce que nous faisons avec les clients et la communauté ?
Nous avons une équipe institutionnelle qui s'occupe directement de nos institutions avec un service complet de haute qualité, et nous avons une couverture VIP pour nos principaux traders de détail. Cela peut se faire en face à face avec l'équipe de vente au détail, ainsi qu'avec des groupes et des communautés dans nos domaines de langue ciblés. Nous nous concentrons particulièrement sur le russe, le chinois et l'anglais, et nous avons des pistes pour chacun. Dans certains de ces cas, nous avons même des équipes de marketing ou de rédaction distinctes qui s'adressent et atteignent ces groupes d'utilisateurs.
Quelles personnalisations spécifiques de l'interface utilisateur et quels types d'ordres avancés vos traders de produits dérivés les plus actifs utilisent-ils ?
Si nous devons être transparents, nos traders les plus actifs échangeront via notre API. Ce que recherchent vraiment les traders utilisant l'API, c'est la rapidité et une faible latence, ce que nous avons – une latence constante, une fiabilité et une facilité initiale de mise en place. L'API BitMEX était l'une des premières API robustes dans le trading de cryptomonnaies, donc beaucoup de ce que nous avons est très similaire à d'autres plateformes déjà. Il est très facile pour nos utilisateurs de se connecter à
Certaines parties ne sont pas parfaites, ce que nous avons traité comme des priorités. Par exemple, nous avons travaillé à améliorer la lisibilité et l'utilisabilité de notre documentation API. Nous pouvons maintenant la traduire – donc, passant d'une documentation API uniquement en anglais, nous aurons bientôt des versions en chinois et en russe, où se trouvent la majorité de nos traders API.
Le prochain groupe de clients est constitué des traders baleines, qui effectuent des transactions de grande taille – pas à un niveau d'algo haute fréquence, mais sur une base de trading au clic. Ils valorisent la sécurité et la rapidité d'exécution, donc ils veulent de la liquidité, ce sur quoi nous travaillons pour attirer encore plus de ces utilisateurs. Ils recherchent également la sécurité – BitMEX n'a jamais perdu un seul satoshi des fonds des clients.
Les traders de baleines souhaitent des ordres de marché standardisés et ont tendance à utiliser des ordres à cours limité et des ordres de marché réguliers. Ils n'ont pas besoin de cette complexité et effectuent souvent une grande partie de leurs exécutions via des appareils mobiles plutôt qu'en restant devant un écran.
Le troisième groupe est constitué des traders plus OG. Ils tradent depuis cinq, six ans ou plus sur des plateformes comme BitMEX et recherchent la personnalisation. Ils peuvent ajouter différents composants à leur page de trading, décider quel déclencheur utiliser pour prendre des bénéfices et un stop loss, l'indice, le dernier prix ou le prix de marque. Ils peuvent choisir entre un stop limite ou un stop de marché. Nous avons toute cette fonctionnalité en arrière-plan.
Nous essayons de rendre l'interface de base plus facile pour les nouveaux utilisateurs en éliminant cela afin que lorsque vous arrivez sur BitMEX, ce ne soit pas déroutant et que vous puissiez commencer à trader immédiatement. Ensuite, grâce à notre équipe de vente au détail, aux KOL et aux leaders communautaires, nous rendons ces autres fonctionnalités découvrables pour les utilisateurs après leur arrivée, afin qu'ils puissent faire progresser leur expérience de trading s'ils le souhaitent.
Le token BMEX offre des réductions sur les frais de trading et des avantages VIP. Quel rôle le token joue-t-il dans l'engagement et la fidélité des utilisateurs ?
Nous avons lancé le token BMEX en tant que token utilitaire pur il y a environ trois ou quatre ans. Il a principalement servi à des réductions de frais et des réductions de retrait. Ainsi, il avait une certaine utilité mais pas une énorme traction. En ce moment, le token BMEX ne joue pas un rôle énorme dans la communauté ou notre engagement, mais c'est quelque chose sur lequel nous travaillons.
Notre prochaine étape est d'élargir la portée de notre programme VIP. Vous pouvez déjà utiliser BMEX pour accéder à notre programme VIP, mais pour le moment, il s'agit d'exonérations ou de réductions de frais PTS et de retrait. Une suite de produits VIP élargie est en préparation, y compris un service haut de gamme et des invitations à des événements spéciaux, qui devraient arriver au troisième trimestre de cette année.
Vous intégrez des bots de trading de manière native. Quelles mesures de sécurité et outils de surveillance garantissent que les fonds des utilisateurs restent sécurisés ?
La première chose à dire sur le fait d'avoir des bots de trading en interne, c'est que cela apporte toute la sécurité native de BitMEX. Nous n'avons jamais perdu un seul Satoshi. Nous vérifions notre système toutes les cinq secondes pour nous assurer qu'aucun fonds n'a disparu. Le niveau de base—"Mes fonds sont-ils toujours dans BitMEX ?"—est pris en charge comme si vous étiez un trader ordinaire. La prochaine chose est la transparence. Si je commence un bot de trading, puis-je voir quelles transactions ont lieu dès que je l'active ?
La façon dont nos bots de trading fonctionnent est que vous avez un compte séparé ou que vous exécutez les bots sur un compte désigné, et vous pouvez voir ces positions en temps réel. Vous pouvez prendre le contrôle à tout moment, arrêter le bot et clôturer les positions vous-même si vous le souhaitez. Donc, il y a une transparence totale.
En même temps, si jamais nous rencontrons des problèmes opérationnels, les fonds de nos clients sont garantis par un fonds d'assurance de 37 000 Bitcoins. Nous ne nous y attendons pas, mais nous surveillons nos bots de trading pour tout comportement indésirable et les testons avant qu'ils ne soient mis en service.
S'il devait y avoir un problème avec les bots, BitMEX peut couvrir les pertes qui pourraient être encourues. Nous surveillons toujours la suite de produits, et nous avons une équipe qui vérifie tous les bots de trading avant qu'ils ne soient mis en ligne, donc nous savons ce qu'ils sont censés faire.
Pour vos utilisateurs de dérivés les plus fréquents, quel avantage concurrentiel offrez-vous par rapport à d'autres plateformes ?
La sécurité et la sûreté sont primordiales pour BitMEX. Nous n'avons jamais perdu de fonds de clients. Cela nous a parfois ralentis, mais c'est non négociable pour nous, non seulement en termes de garde, mais aussi pour nous assurer que le système lui-même ne perde pas de fonds d'un côté de la transaction. L'effet de levier a été une partie clé de la croissance de BitMEX. Nous offrons jusqu'à 250x de levier. D'autres plateformes offrent un levier similaire, mais pas dans un environnement aussi sécurisé, un environnement où nous pouvons garantir des bénéfices pour les utilisateurs de l'autre côté.
Nous avons un filet de sécurité d'un grand fonds d'assurance qui a été constitué et géré au fil du temps. Nous fixons le levier sur des contrats spécifiques (pas tous à 250x ou 100x), afin que nous puissions être à l'aise pour sortir de ces positions en cas de liquidation. Lorsque vous utilisez un levier élevé, les liquidations se produisent certainement ; c'est une partie du processus. Nous encourageons les utilisateurs à utiliser le levier avec lequel ils se sentent à l'aise. Certains traders échangent d'énormes montants avec un levier élevé et sont satisfaits des gains et des pertes, tandis que nous suggérons aux nouveaux traders de modérer leur levier.
La transparence est également importante. Vous pouvez voir tout ce qui se passe dans BitMEX. Nous avons des preuves de réserves et de passifs pour montrer notre fonds d'assurance et comment nous avons tous les dépôts de nos clients sous garde. Plus important encore, nous ne trade pas contre nos clients. D'autres échanges utilisent des teneurs de marché internes ou facilitent les teneurs de marché qui tradent contre les clients. Nous ne faisons pas cela. Nous sommes véritablement un échange de pair à pair. C'est super important pour notre transparence et notre expérience de trading. Nous sommes présents depuis 10 ans, donc nous avons fait nos preuves.
Nous avons rencontré quelques obstacles en cours de route, mais cela signifie simplement que nous savons comment faire face aux difficultés lorsque nous y sommes confrontés. Notre technologie est solide et robuste, faisant de nous l'un des lieux les plus fiables du secteur.
En plus de la Russie et de la Chine, quelles nouvelles régions ou marchés ciblez-vous pour l'expansion, compte tenu de la demande mondiale pour les dérivés ?
Nous commercions déjà presque au niveau mondial et desservons des marchés mondiaux, à l'exception des États-Unis et d'une poignée d'autres. Nous voulons accroître notre traction dans certaines zones de concentration, et nous pensons aux zones de concentration davantage en fonction de la langue que des géographies spécifiques. Lorsque nous pensons à la licence, les géographies entrent également en jeu. Nous travaillons sur notre posture de licence, et nous avons quelques juridictions où il pourrait y avoir des opportunités intéressantes pour nous faire réglementer efficacement.
Nous sommes déjà plus actifs dans les géographies asiatiques que dans les occidentales. À mesure que l'octroi de licences progresse, nous nous voyons avec un nombre de clients en augmentation, probablement à travers le Moyen-Orient et vers l'ouest en Europe au cours des 6 à 12 prochains mois. Nous avons également considérablement renforcé notre équipe CIS au cours des 3 derniers mois, donc nous nous attendons à plus d'essor là-bas également. Nous sommes ouverts aux affaires avec les locuteurs du CIS et du russe.
Alors que la tokenisation s'étend aux actifs réels, comment BitMEX se prépare-t-il à soutenir ou à échanger ces nouvelles classes d'actifs ?
Pour nous, les RWAs commencent probablement avec les stablecoins. Nous offrons actuellement une petite sélection de stablecoins comme monnaie de marge et nous cherchons continuellement à élargir cela. Nous avons récemment ajouté Ripple USD comme monnaie de marge et nous envisageons d'autres stablecoins - potentiellement des stablecoins générant des rendements et des fonds basés sur le marché monétaire comme futur collatéral. Nous ne sommes pas vraiment une bourse au comptant ; nous sommes une bourse de dérivés, donc notre attention sur les RWAs est principalement axée sur leur utilisation en tant que collatéral.
Nous avons des groupes de clients gagnant plus de 50 % par an sur le trading qui ne s'inquiètent pas tellement du rendement de leur garantie parce qu'ils sont efficaces en matière de garantie et tradent très fréquemment avec de petites tailles de trading. Pour eux, cela n'a pas d'importance. Il y a un groupe de clients que nous voulons attirer qui détiennent des positions plus longtemps et en plus grandes tailles – pour eux, l'efficacité de la marge est importante. Donc, nous chercherons la garantie la plus fiable qui peut être facilement convertie en nos devises.
Sinon, quelqu'un sur l'échange supporte le slippage. Si nous voulons récupérer des Bitcoins ou des Tether d'un jeton de fonds monétaires, nous devons savoir que nous pouvons le faire de manière fiable, en taille, et sans trop de slippage. Ce sont les voies que nous explorons sur les RWA. En dehors de la tokenisation, nous explorons également l'utilisation de titres par le biais d'un partenaire, en particulier des T-bills, pour être utilisés comme garantie, puis le partenaire fournira des fonds de trading de Tether ou d'autres stablecoins sur BitMEX.
Nous resterons en contact avec d'autres initiatives RWA et envisagerons de les lister soit en spot, soit en perps, là où elles sont suffisamment grandes et ouvertes à l'univers des traders de BitMEX. Nous ne regarderons probablement pas un jeton avec des exigences très spécifiques, mais nous examinerons un jeton disponible au niveau mondial.
Quelles forces macroéconomiques ou géopolitiques pensez-vous façonneront le marché des dérivés cryptographiques de manière significative au cours des trois à cinq prochaines années ?
C'est intéressant. Alors que les marchés évoluent en ce moment, nous avons une position dominante, en particulier dans l'espace des échanges centralisés. BitMEX est enregistré aux Seychelles, mais la plupart de notre personnel est basé en Asie, et beaucoup de transactions proviennent de cette région. La découverte des prix, les traders de détail, les traders institutionnels, et même les centres de données de trading sont en grande partie basés en Asie, en particulier à Tokyo. À tel point que nous déplaçons notre centre de données de Dublin à Tokyo dans les prochains mois.
Au cours des six derniers mois, les États-Unis sont sortis de leur coquille et vont susciter la croissance. Les États-Unis ont encore trois ans et demi de présidence de Trump pour vraiment marquer les marchés de la crypto-monnaie nationaux et mondiaux. Il y a beaucoup de tensions au milieu du globe, mais c'est vraiment un équilibre entre l'Asie et les États-Unis.
Pour les échanges qui ne sont ni centrés sur les États-Unis ni sur l'Asie, il y a une opportunité d'intermédier ce flux. Je pense que nous allons voir une consolidation aux États-Unis vers deux ou trois lieux, une consolidation en Asie vers trois ou quatre grands lieux, puis des échanges locaux en ligne, comme nous le voyons dans des endroits comme la Corée avec des échanges dominants comme Upbit. Ensuite, une poignée d'acteurs, et je vois BitMEX dans cet espace, intermédiariseront ce flux.
Il sera très difficile pour un trader local aux États-Unis de trader contre un trader de détail en Chine, par exemple, à moins que cela ne se fasse dans l'espace centralisé. Ce flux sera probablement intermédié par des plateformes licenciées en dehors des États-Unis et de l'Asie. La force géopolitique qui motive cela est probablement les États-Unis en ce moment.
D'ici 2030, quelle sera selon vous la caractéristique déterminante des plateformes de trading crypto réussies, et comment BitMEX s'aligne-t-il sur cette vision ?
Je pense qu'il existe quelques versions réussies d'une plateforme de trading crypto. Nous nous tournons davantage vers le côté de la vente au détail, l'adoption de masse et le trading sur des appareils personnels – trader sur mobile plutôt que sur desktop. C'est en partie une question de génération. Beaucoup de nos traders de moins de 30 ans sont beaucoup plus axés sur le mobile, tandis que ceux de 35 ans et plus sont des traders sur desktop, potentiellement d'anciens professionnels de la finance. Nous voyons cela changer beaucoup.
Tout d'abord, c'est un accès facile et une simplicité, et avec cela vient probablement le trading passif. Nous avons parlé des bots de trading plus tôt, et le trading de copie vient certainement comme une suite à cela. Peut-être même l'accès à la gestion d'actifs et à des produits propres sera la norme.
Les traders de crypto historiques n'ont pas vraiment été aussi intéressés parce qu'ils ont regardé des rendements annualisés de 20 %, 30 %, 50 % plutôt que de cinq, six ou sept. Mais cela vient avec une grande appétence pour le risque, que l'adoptant moyen de la crypto n'aura pas dans trois ou quatre ans. Ils auront une appétence pour le risque plus faible et seront contents avec des rendements plus faibles. Donc, pour commencer, avoir un solide support mobile serait une caractéristique définissante principale.
Dans le domaine institutionnel, nous allons probablement commencer à ressembler un peu à la finance traditionnelle, du moins d'un point de vue technologique – co-localisation, réglementation, stabilité, et possiblement des dark pools pour les échanges. Il y a une légère difficulté avec la façon dont le marché des dérivés cryptographiques fonctionne actuellement pour que cela fonctionne. Pour le moment, chaque contrat sur un échange différent, même si son sous-jacent est très similaire, est en réalité un instrument séparé. Il n'y a pas de fongibilité directe entre ces instruments.
Les participants, y compris nous-mêmes et les traders, aiment cela car ils comprennent les différences, et cela crée des opportunités de trading. La normalisation et le règlement centralisé, qui pourrait être une idée qui surgit, devront changer un peu. Nous pourrions voir plus de contrats standardisés, du moins sur Bitcoin et ETH, afin que les gens puissent vraiment être fongibles.
Il y aura de la résistance de la part de plusieurs acteurs car cela grignote essentiellement leurs marges. Il est possible que des chambres de compensation soient mises en place. Cela a été essayé il y a sept ou huit ans et cela n'a pas fonctionné, mais peut-être que le marché décidera dans trois ans si cela est nécessaire. Cela serait certainement plus facile à comprendre d'un point de vue réglementaire.