Ethereum : le nouveau pétrole de l'ère numérique

Le système financier mondial est en pleine transformation, divers actifs sont progressivement numérisés et transférés sur la blockchain. Cette évolution nécessite une couche de règlement mondiale sécurisée, neutre et fiable pour soutenir le fonctionnement des actifs mondiaux. Ethereum est devenu cette base.

L'adoption de l'Ethereum par les institutions s'accélère, le cadre réglementaire américain soutient l'innovation blockchain, et les actifs numériques deviennent une composante principale des portefeuilles d'investissement traditionnels.

Le Bitcoin a mis 15 ans à être largement reconnu comme de l'or numérique : un actif monétaire rare qui dépasse le contrôle souverain. Ethereum, quant à lui, a complété le Bitcoin : il permet non seulement de stocker de la valeur, mais aussi de faciliter le transfert sans faille de valeur, l'établissement de la confiance et la collaboration mondiale. L'ETH est la prochaine génération d'opportunités d'investissement asymétriques, avec l'espoir de devenir la position centrale des portefeuilles d'actifs numériques institutionnels.

Ethereum est devenu la plateforme par défaut pour les stablecoins, les actifs tokenisés de haute valeur et les infrastructures blockchain institutionnelles. Actuellement, plus de 80 % des actifs tokenisés existent sur Ethereum. Grâce à son architecture robuste, Ethereum a gagné la confiance des principales sociétés de gestion d'actifs et des fournisseurs d'infrastructures au monde : c'est la blockchain la plus sécurisée et la plus décentralisée au monde, offrant une fiabilité inégalée et zéro temps d'arrêt.

Cependant, en tant qu'actif soutenant ce système transformationnel, l'ETH reste aujourd'hui l'une des opportunités les plus sous-évaluées sur le marché mondial. Bien qu'Ethereum occupe une position clairement dominante sur le marché et ait subi des mises à niveau technologiques majeures, le prix actuel de l'ETH est bien inférieur à son sommet historique de 2021. Nous croyons que cette différence de prix ne perdurera pas, et comprendre la proposition de valeur unique de l'ETH offrira l'une des plus grandes opportunités de hausse dans la catégorie d'actifs d'aujourd'hui.

L'ETH n'est pas seulement un jeton, c'est aussi une garantie pour l'économie en chaîne, un carburant de calcul et une infrastructure financière génératrice de revenus. Il est activement réservé, staké, détruit et utilisé. Le Bitcoin est une marchandise qui sert de simple réserve de valeur, tandis qu'Ethereum est aussi une marchandise, pouvant servir de réserve de valeur, mais avec une immense utilité------ce qui en fait effectivement un actif de réserve productif : le pétrole numérique qui alimente l'économie numérique.

Rapport explicatif

Ce rapport vise à expliquer pourquoi l'ETH devrait être considéré comme une allocation centrale dans les stratégies institutionnelles, en particulier celles qui privilégient la création de valeur à long terme, l'exposition technologique et les infrastructures financières orientées vers l'avenir. Le rapport est divisé en trois parties centrales :

Comprendre l'ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique

Cette section explorera la relation entre Ethereum et l'ETH, l'utilité et les caractéristiques uniques de l'ETH, l'évaluation d'un cadre d'évaluation approprié pour la valeur de l'ETH en tant qu'actif, ainsi que les raisons pour lesquelles il est sous-évalué et sous-pondéré dans le portefeuille des investisseurs institutionnels qui recherchent des opportunités asymétriques et une valeur de stockage productive.

Ethereum: l'infrastructure sous-jacente qui propulse l'essor de l'ETH

Cette section couvrira les facteurs structurels, techniques et économiques qui sous-tendent l'élan croissant du réseau Ethereum. Elle expliquera la position qu'Ethereum pourrait établir en tant que couche de base du système financier numérique mondial, ainsi que la manière dont cette position soutiendra et amplifie l'importance économique de l'ETH.

Ethereum et IA : le moteur économique de l'économie autonome

Cette section se penchera sur l'avenir, évaluant le rôle potentiel et la valeur de l'Ethereum ------ ainsi que de son dérivé ETH ------ dans un système financier piloté par des agents autonomes.

Points clés

ETH est le pétrole numérique : ETH alimente l'économie d'Ethereum et accumule de la valeur grâce à son utilité, sa rareté et ses rendements.

L'ETH est une réserve de valeur résistante à la censure : l'ETH est un actif de règlement, de sécurité et de garantie dans l'économie numérique. Avec l'augmentation du nombre d'actifs tokenisés contrôlés de l'extérieur sur Ethereum, tels que les stablecoins (, les actifs du monde réel et les outils financiers sous licence ), la demande pour un actif de réserve global, neutre et résistant à la censure, en tant que réserve de valeur fondamentale, est cruciale.

ETH n'est pas une entreprise technologique : le cadre d'évaluation doit évoluer ; ETH ne peut pas être évalué uniquement en fonction des revenus des frais comme les actions technologiques ------ Ethereum est une infrastructure numérique unique, encapsulée en tant qu'actif de réserve mondial.

Émission et destruction programmées = rareté prévisible : le taux d'émission maximum théorique annuel de l'Ethereum est de 1,51 %, mais la destruction des biens générée par l'utilisation de la plateforme réduit généralement le taux d'émission net. Depuis septembre 2022, l'inflation de l'offre d'Ethereum a oscillé autour de 0,09 %, inférieure à celle des monnaies fiduciaires et du Bitcoin.

ETH offre des rendements natifs : le staking des validateurs permet aux ETH stakés de devenir un bien numérique productif et générateur de revenus.

ETH est déjà un actif de réserve : ETH est déjà l'actif de réserve de l'économie numérique d'Ethereum et deviendra bientôt un actif de réserve pour les institutions et les États souverains.

ETH sous-évalué : le retard d'ETH par rapport à BTC est une erreur de prix temporaire, et non une faiblesse structurelle, créant ainsi une rare opportunité d'investissement asymétrique.

Le rôle de l'ETH dans l'économie AI future n'a pas encore été évalué : avec l'intégration des agents autonomes dans le monde financier, une nouvelle infrastructure économique sera nécessaire. Ethereum est la plateforme la plus adaptée et la plus susceptible de soutenir cet avenir, servant de couche opérationnelle pour l'économie hybride homme-machine ------ avec l'ETH comme monnaie native et actif de réserve.

L'ETH a un potentiel de mille milliards de dollars : l'objectif à court terme est de 8 000 dollars ; à long terme, selon des estimations conservatrices, en tant que réserve monétaire/actif de marchandise, l'ETH pourrait atteindre plus de 80 000 dollars.

ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique

L'ETH est l'actif natif du réseau Ethereum et constitue le moteur économique qui le fait fonctionner.

C'est le pétrole numérique ------ un actif qui alimente, garantit et réserve le nouveau système financier pour Internet.

Le système financier traditionnel est à l'aube d'une transformation structurelle, passant d'infrastructures analogiques à des architectures numériques natales. Ethereum devrait devenir la couche de logiciel de base ------ similaire à un système d'exploitation, comme Microsoft Windows ------ sur laquelle le nouveau système financier mondial sera construit.

Lorsque tout cela sera réalisé, l'ETH deviendra l'actif de base d'une plateforme mondiale intégrée, qui couvrira l'avenir des domaines tels que la finance, la tokenisation, l'identité, le calcul et l'intelligence artificielle. Cette complexité inhérente rend l'ETH plus difficile à définir, surtout par rapport à des actifs de stockage de valeur simples comme le Bitcoin ------ mais cela rend également l'ETH stratégiquement plus précieux et signifie que l'ETH a un potentiel à long terme plus important.

ETH n'est pas seulement une cryptomonnaie, c'est un actif multifonction, dont les rôles incluent :

Calcul du carburant : chaque opération sur la chaîne consomme ( et détruit ) ETH. C'est l'actif de base qui alimente le calcul, le stockage des données, le transfert d'actifs et le règlement de valeur sur Ethereum, servant de carburant pour les éléments suivants :

• Chaque transfert de stablecoin.
• Chaque émission de tokenisation d'actifs du monde réel.
• Chaque transaction exécutée sur Ethereum.
• Chaque nouvelle application ------ DeFi, jeux, IA, identité ------ son fonctionnement détruira de l'ETH.

Actifs de stockage de valeur avec revenus passifs : En plus de simplement détenir de l'ETH comme stockage de valeur, l'ETH peut également générer des revenus grâce à la mise en jeu. Lorsque quelqu'un met en jeu de l'ETH, il accepte de le verrouiller dans le système et devient un validateurs ------ un participant au réseau dont le rôle est similaire à celui d'un arbitre, vérifiant et validant les transactions. Le processus de validation est principalement automatique, donc les personnes ou entités qui valident par mise en jeu n'ont généralement pas besoin d'effectuer de travail supplémentaire en plus de mettre en jeu leur ETH. Le réseau choisit aléatoirement des validateurs pour proposer ou confirmer de nouveaux blocs de transactions. Si un validateur accomplit correctement son travail, il recevra une récompense sous forme d'ETH.

Collatéral de règlement d'origine : l'ETH fournit une sécurité pour des milliards de stablecoins, des actifs du monde réel ( et des applications financières. L'ETH possède une résistance à la censure, une neutralité de confiance et n'est pas affecté par la dévaluation, c'est le collatéral de base de l'écosystème Ethereum, environ 32,6 % de l'offre totale d'ETH est actuellement utilisée comme collatéral, et 3,5 % sont exportés vers d'autres blockchains. Avec l'augmentation continue du nombre d'actifs tokenisés contrôlés de manière externe sur Ethereum ), tels que les stablecoins, les RWA et les instruments financiers autorisés (, la demande pour un actif de réserve neutre servant de stockage de valeur de base devient cruciale. Les actifs tokenisés peuvent comporter des risques liés à l'émetteur, à la juridiction et au contrepartie ; en revanche, l'ETH ancre l'ensemble du système d'une manière accessible au niveau mondial, non souveraine et neutre en tant que stockage de valeur, permettant ainsi le règlement, le collatéral et le routage de la liquidité, sans introduire de dépendance systémique à un participant unique.

Dans un monde de plus en plus saturé d'actifs tokenisés dépendants de contreparties externes, la valeur des actifs collatéraux véritablement neutres, natifs et non souverains a considérablement augmenté. L'ETH est la seule garantie originale dans l'économie des contrats intelligents ------ complètement indépendante du risque de contrepartie externe. L'ETH représente le plus haut niveau de confiance sur terre, ce qui contribuera de plus en plus à sa prime monétaire future.

Actifs déflationnistes : Avec l'augmentation de l'activité réseau, l'ETH deviendra déflationniste. Environ 80,4 % des frais de transaction seront détruits, réduisant ainsi l'offre totale d'ETH. Le taux d'émission maximum de 1,51 % par an ) ne sera atteint que dans des situations extrêmes où 100 % de l'ETH est mis en jeu et aucun frais de transaction n'est détruit. Lorsque la demande en ressources réseau est forte, l'ETH se transforme en produit déflationniste. Contrairement aux produits traditionnels, l'augmentation de la demande d'ETH ne déclenche pas une augmentation de la production, ce qui entraîne une dynamique où la demande pourrait dépasser l'offre sur une longue période.

La matérialisation de la croissance économique par la tokenisation : tout comme la demande mondiale de pétrole augmente avec l'expansion économique, l'ETH tire également de la valeur de la croissance de l'économie en chaîne ------ mais en raison de sa limite d'émission, son élasticité d'offre est beaucoup plus faible que celle du pétrole :

• Valeur totale sécurisée d'Ethereum (: Ethereum abrite actuellement plus de 767 milliards de dollars d'actifs. Cela représente la plus haute TVS de toutes les blockchains, consolidant la position d'Ethereum en tant que base de l'économie tokenisée.

• Croissance exponentielle : le changement de paradigme se dirige vers une économie mondiale de plus en plus décentralisée. Alors que les affaires, le commerce et la propriété des actifs se déplacent sur la blockchain, le volume économique d'Ethereum devrait connaître une croissance exponentielle. Cela augmentera considérablement la demande pour l'ETH, que ce soit en tant que carburant de transaction ou en tant que réserve monétaire centrale soutenant le nouveau système financier mondial.

Paires de réserve: l'ETH est la principale paire de réserve dans les échanges décentralisés. Sur Ethereum, 70,6 % des paires de négociation sont libellées en ETH. Tout comme la plupart des monnaies dans la finance traditionnelle sont échangées contre le dollar américain, pour pouvoir échanger la plupart des actifs numériques de manière efficace, ils doivent être échangés contre de l'ETH ou des stablecoins en dollars.

Actifs de réserve stratégique : De plus en plus d'applications, de protocoles DeFi et de gestionnaires de fonds institutionnels accumulent de l'ETH en tant qu'actif de réserve stratégique. Alors que de plus en plus d'institutions et d'entités souveraines se tournent vers l'infrastructure financière d'Ethereum, cette tendance s'accélère. Contrairement aux actifs de réserve inertes, l'ETH est entièrement programmable, permettant l'automatisation des réserves et une gestion financière complexe. L'ETH de réserve peut être mis en jeu de manière programmatique, déployé comme garantie pour des prêts, utilisé pour des teneurs de marché automatisés )AMM(, ou directement intégré dans des protocoles de garde, des programmes d'attribution, des systèmes de paiement, des mécanismes de pont, etc. Bien que le BTC soit principalement inactif en tant qu'actif de réserve, l'ETH améliore activement la productivité et l'efficacité opérationnelle des réserves. L'ETH, en tant qu'actif de réserve neutre, se distingue dans la garantie et la promotion du système financier mondialisé tokenisé.

Ce n'est pas une théorie, la compétition pour accumuler de l'Éther a déjà commencé. Les réserves stratégiques d'Éther s'élargissent rapidement, et les avoirs institutionnels d'Éther révélés publiquement approchent désormais 2 milliards de dollars. À mesure que les institutions prennent conscience de la proposition de valeur multifacette de l'Éther, les opportunités pour les pionniers deviennent claires et remarquables. L'Éther est non seulement en train de devenir un actif de réserve stratégique, mais il est également une composante indispensable de la gestion des fonds institutionnels.

![Etherealize Rapport : Prévisions haussières sur Ethereum, le nouveau pétrole de l'ère numérique])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

C'est justement à cause de toutes ces fonctionnalités et caractéristiques uniques que nous ne pouvons pas évaluer l'ETH comme une action technologique. L'ETH est une toute nouvelle catégorie d'actifs.

Ainsi, l'Éther ne peut pas être évalué avec précision par la méthode d'actualisation des flux de trésorerie. Au contraire, l'Éther doit être considéré sous l'angle de la valeur stratégique de stockage et de la rareté induite par son utilité. Cette perspective