L'IPC de juin montre une atténuation de l'inflation au cœur, maintenant à la surface

Le Département du Travail des États-Unis vient de publier le rapport de l'Indice des Prix à la Consommation (CPI) pour le mois de juin

L'impression d'aujourd'hui est considérée comme une lecture importante car elle intervient après une légère augmentation de l'indice des prix à la consommation (IPC) en mai. Le mois dernier, les prix à la consommation ont montré une légère augmentation de 0,1 % par rapport au mois précédent, portant la lecture d'une année sur l'autre à 2,4 %. Pendant ce temps, l'IPC de base ( qui exclut les coûts alimentaires et énergétiques ) s'est établi à 2,8 %.

CPI de juin

• CPI de base (MoM) : 0,2 % | Prévision : 0,3 % | Précédent : 0,1 %
• CPI de base (YoY) : 2,9 % | Prévision : 3,0 % | Précédent : 2,8 %
• Titre CPI (MoM) : 0,3 % | Prévision : 0,3 % | Précédent : 0,1 %
• Titre CPI (YoY) : 2,7 % | Prévision : 2,6 % | Précédent : 2,4 %

Comme vous pouvez le voir, le résultat de l'indice des prix à la consommation de juin est plutôt mitigé. Alors que le CPI de base a montré une augmentation plus lente que prévu, le CPI global a connu une légère hausse des prix.

CPI YoYDans l'ensemble, les résultats ne sont pas terriblement significatifs pour la Fed. Bien que l'inflation soit encore tenace, le taux d'inflation réel se situe au-dessus de l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed, plaçant la Banque centrale dans une position décente pour le ramener à la baisse au cours de l'année prochaine.

Le principal facteur maintenant le CPI collant est les prix du logement, qui ont augmenté de 3,75 % en annualisé au cours des 3 derniers mois.

En ce qui concerne l'impact des politiques tarifaires de Trump, nous pouvons entrevoir comment les négociations commerciales étrangères affectent les consommateurs américains. Les prix des biens de base ont augmenté de 0,32 % en juin, la plus forte augmentation depuis février 2023.

En fait, en considérant que la Fed a été entendue dire qu'elle adopterait une position plus laxiste sur les taux d'intérêt dans la seconde moitié de 2025, cette lecture pourrait renforcer ces attentes.

Avec une inflation de base légèrement plus basse que prévu et une inflation globale globalement conforme, les données d'aujourd'hui donnent à la Fed peu de raisons de pivoter de manière plus agressive. Au lieu de cela, cela renforce l'argument selon lequel un assouplissement progressif, qui pourrait commencer en septembre, demeure une option viable.

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