Lancement du système de paiement instantané FedNow : impacts et opportunités pour les cryptoactifs

Les partisans des cryptoactifs prédisent depuis longtemps que les actifs numériques finiront par remplacer les monnaies fiduciaires et deviendront la norme des transactions mondiales. Cependant, le lancement du système de paiement instantané fédéral américain (FedNow) a suscité l'attention du marché. Bien que certains pensent que cela pourrait marquer le début d'une surveillance monétaire ou la fin des cas d'utilisation des cryptoactifs, la réalité est beaucoup plus complexe.

FedNow est un système de règlement brut en temps réel entre banques développé par la Réserve fédérale pour résoudre les problèmes liés aux infrastructures de paiement mondiales. Il vise à offrir des services de paiement plus rapides, en partie pour faire face aux défis posés par les paiements en chiffrement et les solutions fintech. Par rapport aux options existantes, FedNow représente un nouveau mécanisme de règlement permettant des paiements en temps réel entre banques américaines. Ce service fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, offrant un règlement final, marquant une mise à niveau significative du système de paiement américain.

Alors, le lancement de FedNow signifie-t-il que les cryptoactifs perdront leur demande sur le marché ? En fait, sous le système de paiement FedNow, les paiements en cryptoactifs conservent leur rôle et leurs opportunités uniques.

FedNow a échoué à étendre la domination du dollar

Ces dernières années, la tendance à la dé-dollarisation est de plus en plus marquée, avec une augmentation significative des transactions internationales réglées en yuan et en euro. Cette tendance offre des opportunités de croissance de marché pour les stablecoins. Dans de nombreux marchés, les stablecoins agissent en réalité comme des substituts au dollar, en particulier dans les régions où le commerce direct en dollars est interdit. Cependant, le système FedNow fonctionne sur la base de l'infrastructure de paiement existante et n'élargit pas vraiment la portée ou le volume des transactions potentielles du dollar.

FedNow ignore le potentiel des transactions sur la chaîne

Bien que FedNow semble être un substitut aux jetons stables, il ignore l'un des domaines d'application à la croissance la plus rapide des jetons stables : les transactions et applications en chaîne. Les données montrent qu'entre 2017 et 2023, l'offre totale de jetons stables a augmenté de 8 750 %, atteignant 123,9 milliards de dollars. Cette croissance est en grande partie due à l'application des jetons stables dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Cependant, le protocole FedNow ne prend pas en charge la participation du dollar aux transactions en chaîne, ce qui est en contradiction avec la tendance du marché à la tokenisation des actifs.

FedNow n'a pas amélioré les paiements transfrontaliers

La conception de FedNow se concentre principalement sur les paiements nationaux aux États-Unis, avec des améliorations limitées pour les paiements internationaux. En revanche, les paiements en jetons stables offrent une solution prête à l'emploi pour résoudre les frictions dans les transactions transfrontalières. Au premier trimestre 2023, les paiements et montants transférés en jetons stables ont atteint 20000 milliards de dollars, dépassant le volume total traité par PayPal pour l'année 2022.

Bien que le lancement de FedNow aura sans aucun doute un impact sur le domaine des paiements, cela ne signifie pas la fin des cryptoactifs. Au contraire, cela pourrait créer des opportunités pour davantage de transactions en jetons stables. De nombreuses innovations et améliorations apportées par FedNow reflètent en réalité certains des avantages des transactions basées sur la blockchain.

Avec le passage de FedNow de la phase de développement à l'application grand public, certains problèmes existants (comme la limite de transaction de 500 000 $) pourraient être résolus. Cependant, les cryptoactifs, en particulier les jetons stables, continueront de jouer un rôle important dans les paiements mondiaux et l'innovation financière. Le lancement de FedNow n'a pas seulement affaibli la position des cryptoactifs, mais pourrait au contraire ouvrir de nouveaux espaces de développement pour eux.