stablecoin : l'ancrage de valeur dans le monde des Cryptoactifs

Dans le domaine des Cryptoactifs d'aujourd'hui, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans la fonction de médiation des transactions d'actifs cryptographiques, mais aussi dans leur potentiel de transformation dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. Les dernières données du secteur montrent qu'à ce jour, la capitalisation boursière des stablecoins dans le monde a dépassé 230 milliards de dollars. De nombreuses institutions de gestion d'actifs de premier plan ainsi que des économies comme l'Union européenne et Singapour accélèrent leur déploiement dans le domaine des stablecoins.

Qu'est-ce qu'un stablecoin?

Un stablecoin est un cryptoactif qui, en théorie, peut maintenir son prix à un certain niveau spécifique sur le long terme, sa caractéristique principale étant de maintenir une certaine stabilité de la valeur du jeton grâce à des mécanismes spécifiques. Il est important de noter que la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) ne fait pas partie de la catégorie des stablecoins.

L'apparition des stablecoins vise principalement à résoudre le problème de la conservation de la valeur dans le monde des Cryptoactifs. Pour les investisseurs, les stablecoins peuvent servir de première étape pour entrer sur le marché des Cryptoactifs, utilisés pour échanger d'autres actifs cryptographiques.

Applications des stablecoins

En plus du trading de Cryptoactifs, les stablecoins sont également largement utilisés dans des domaines tels que la DeFi et le règlement des paiements transfrontaliers. Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins sont en train de remodeler le paysage de l'industrie, montrant des avantages significatifs en termes d'efficacité et de coûts. Par rapport au système bancaire traditionnel, les paiements en stablecoins peuvent être effectués en quelques minutes, permettant un règlement instantané T+0, et les coûts de transaction sont également considérablement réduits.

Dans l'écosystème DeFi, les stablecoins sont devenus des actifs de référence, fournissant un soutien de liquidité stable aux différentes plateformes décentralisées et optimisant les modèles économiques des transactions et des prêts.

Types de stablecoins principaux et comparaison

Les stablecoins dominants sur le marché peuvent être classés en : garantie par des monnaies fiduciaires, garantie par des cryptoactifs, garantie par des actifs physiques et stablecoins basés sur des algorithmes.

stablecoin indexé sur la monnaie fiduciaire

• USDC : émis par la société Circle, avec une capitalisation boursière d'environ 60 milliards de dollars. La valeur du jeton est soutenue par des réserves en espèces en dollars américains et des obligations américaines à court terme, avec des audits tiers effectués chaque mois. Il performe bien en termes de conformité.

• USDT : émis par la société Tether, avec une capitalisation boursière d'environ 60 milliards de dollars. La valeur du jeton est maintenue grâce à une réserve de liquidités et d'autres actifs à hauteur de 1:1, avec des rapports de réserve publiés chaque trimestre. La conformité a été mise en question à plusieurs reprises.

actifs de chiffrement indexés sur le stablecoin

• DAI : émis par MakerDAO, avec une capitalisation boursière d'environ 3,1 milliards de dollars. Réalise la stabilité de la valeur du jeton grâce à un mécanisme de surcollatéralisation des actifs cryptographiques, c'est un stablecoin décentralisé.

jeton stablecoin adossé à des actifs réels

• PAXG : un stablecoin en or émis par la société Paxos, d'une capitalisation d'environ 1,87 milliard de dollars. Un jeton PAXG équivaut à une once de lingot d'or standard, sa valeur est liée au prix de l'or en temps réel.

jeton stablecoin

La stabilisation des prix est réalisée par l'ajustement de l'offre et de la demande grâce à des algorithmes de contrats intelligents, mais cela comporte des risques importants. Après l'effondrement de l'UST en 2022, ce type de stablecoin a été largement remis en question.

Résumé

La valeur des stablecoins repose sur un double soutien constitué d'actifs ancrés et du consensus du marché. Cependant, leur caractère "stable" n'est pas absolu et demeure exposé à des risques potentiels. Les cadres réglementaires et les mécanismes de sécurité technique doivent encore être améliorés pour protéger les droits des détenteurs.