Bilan et perspectives de l'industrie des cryptoactifs pour le premier semestre 2023

Le secteur des cryptoactifs a connu une série d'événements majeurs au cours du premier semestre 2023. Bien qu'ils semblent nombreux, il n'y en a en réalité pas beaucoup qui ont un impact profond. Revenons sur ces événements clés et envisageons les tendances de développement pour le second semestre.

Événements macroéconomiques

En mars, le secteur bancaire numérique américain a connu une crise, entraînant un blocage des canaux importants entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Ce canal représentait plus de 70 % du trafic sur l'ensemble du marché, et son interruption a eu un impact énorme sur l'industrie.

En avril, Ethereum a réussi à terminer la mise à niveau de Shanghai. Cette mise à niveau majeure a apporté des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables au marché des Cryptoactifs. Après la mise à niveau, une grande quantité d'Ethereum a été verrouillée dans des nœuds, atteignant actuellement près de 20 % du total. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à élaborer de nouvelles stratégies basées sur cela.

La manière dont les fonds traditionnels entrent dans le monde des Cryptoactifs a changé. Auparavant, ils passaient principalement par l'achat de machines de minage pour le minage physique. Maintenant, certaines institutions commencent à créer des fonds, à acheter des jetons Ether et à obtenir des revenus par le biais du staking. Cela deviendra l'une des principales sources de financement natif pour les Cryptoactifs à l'avenir.

En avril, Hong Kong a ajusté sa politique de chiffrement, déclenchant une vague d'activités. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que pivot important entre les cryptoactifs et les monnaies légales. Le 1er juin, la nouvelle politique de cryptoactifs de Hong Kong est entrée en vigueur, bien qu'il y ait eu quelques mouvements, l'échelle reste encore relativement petite.

En juin, la réglementation américaine s'est durcie, entraînant des poursuites contre plusieurs échanges, ce qui a provoqué de fortes fluctuations sur le marché. Cependant, le sentiment du marché s'est rapidement inversé, car de nombreuses entreprises de finance traditionnelle ont commencé à postuler pour des ETF de cryptoactifs.

Les ETF de Cryptoactifs ont toujours été un récit important dans l'industrie. Dès 2013, lors de l'augmentation du prix du Bitcoin de 1000 RMB à 8000 RMB, la tenue d'une audience sur les ETF aux États-Unis a été un moteur important. Depuis, le sujet des ETF a été constamment relancé pendant 10 ans.

La hausse des prix des jetons de 2021 à 2022 a été en grande partie stimulée par un certain fonds. Ce fonds a verrouillé une grande quantité de cryptoactifs dans le fonds à l'aide d'un modèle d'arbitrage innovant, n'ayant que des entrées et pas de sorties, ce qui a entraîné un afflux massif de dollars et a propulsé le prix du Bitcoin à la hausse. Les ETF pourraient devenir un produit similaire à une échelle plus grande.

L'avenir à surveiller est le moment où un grand nombre d'ETF seront approuvés. Une fois que les fonds traditionnels commenceront à acheter des ETF par l'intermédiaire de courtiers et de banques pour des besoins de répartition d'actifs ou de couverture, cela signifiera qu'une grande quantité de fonds affluera vers des Cryptoactifs majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum. Ce sera un événement extrêmement crucial.

Exploration de l'industrie

Dans le domaine du développement de l'industrie, plusieurs événements méritent d'être soulignés :

1. De février à mars, le lancement d'une certaine chaîne publique a suscité une petite vague de spéculation, mais la bulle a rapidement éclaté.

2. Une campagne d'airdrop sur une certaine plateforme a entraîné un festin de liquidité NFT, provoquant une hausse du marché NFT en janvier et février, en particulier pour les NFT de premier ordre. Cependant, par la suite, certains projets NFT réputés n'ont pas atteint les attentes, entraînant une forte chute des prix. Actuellement, le marché NFT est en phase d'éclatement de bulle et de repositionnement.

3. À la fin avril et au début mai, une vague de spéculation sur les jetons MEME a eu lieu, avec de nombreux jetons de mauvaise qualité connaissant une forte hausse de prix. En même temps, les NFT sur la chaîne Bitcoin et les jetons BRC20 ont également contribué à cette tendance. Cela indique que l'industrie est entrée dans une phase où il n'y a presque plus de logique narrative claire.

Points d'attention pour le second semestre

Actuellement, l'industrie des cryptoactifs est toujours à la recherche de nouvelles logiques narratives. Mais trois grandes choses méritent d'être notées :

1. Ethereum sera mis à niveau au cours du second semestre pour améliorer ses performances. En même temps, plusieurs réseaux de deuxième couche devraient être lancés sur le mainnet dans les 6 à 12 mois à venir. Cela pourrait entraîner une amélioration des performances d'environ 10 fois, fournissant une base pour les applications à forte activité quotidienne et les transactions à faible coût.

2. Les portefeuilles sans clé basés sur la technologie MPC et les portefeuilles intelligents en chaîne pourraient progressivement établir une norme unifiée avec le lancement des réseaux de deuxième couche, ce qui réduirait considérablement le seuil d'entrée pour les utilisateurs.

3. Progrès des institutions financières traditionnelles dans la demande d'ETF de Cryptoactifs. Nous pourrions voir un ou deux ETF à grande liquidité lancés d'ici la fin du premier trimestre de l'année prochaine, rétablissant les canaux de financement conformes en Amérique du Nord.

Ces événements pourraient stimuler une nouvelle vague d'essais d'applications et de croissance des utilisateurs, avec des performances plus marquées attendues après le deuxième trimestre de l'année prochaine. Dans l'ensemble, l'industrie actuelle manque encore d'une logique narrative claire, tout en étant fortement influencée par l'environnement macroéconomique et la réglementation. Les directions de développement futures et les scénarios d'application réussis nécessitent encore des essais et des validations constants du marché.