Hausse de la demande d'espace de bloc Bitcoin et son impact sur les revenus de minage

Avec l'approche de la réduction de moitié du Bitcoin, les mineurs font face au défi de la diminution de leur principale source de revenus. Pour faire face à cette situation, ils prennent des mesures actives, notamment en investissant dans des équipements plus efficaces et en se préparant à une baisse de la production. Cependant, la hausse significative des frais de transaction pourrait compenser la réduction des revenus due à la diminution des récompenses de bloc.

Récemment, des projets basés sur le réseau Bitcoin ont connu un renouveau, tels que les marchés en ligne, les collections numériques et d'autres cas d'utilisation non monétaires, ce qui a entraîné une explosion de la demande de transactions. Ces nouvelles applications apportent non seulement des frais de transaction supplémentaires, mais ouvrent également de nouvelles stratégies de revenus pour les mineurs, comme la possibilité pour les mineurs d'extraire de la valeur (MEV) et des services d'accélération des transactions.

Au cours du prochain cycle de réduction de moitié, les frais de transaction devraient devenir la principale source de revenus pour les mineurs. On s'attend à ce que la croissance de la demande de transactions compense près de la moitié de l'impact de la réduction de moitié sur les revenus de Mining, soit environ 43%.

Nouvelle tendance de la demande de transactions Bitcoin

( standard de jetons homogènes

Bien que les premières tentatives d'introduire de nouveaux actifs dans Bitcoin aient été innovantes, elles n'ont pas réussi à se généraliser. Cependant, dans l'environnement actuel du marché, la demande pour des actifs externes augmente à nouveau. De nouveaux projets de jetons, tels que les actifs BRC-20, ont généré une demande de trading significative depuis leur lancement. Par exemple, l'émission et le transfert des actifs BRC-20 ont coûté plus de 180 millions de dollars ) 4.8k BTC ### en frais, représentant près d'un tiers du total des transactions.

La nouvelle norme Runes montre également un potentiel énorme, avec une capitalisation boursière de la demande de jetons future dépassant 1,2 milliard de dollars. Si la demande de交易pour les jetons Runes lors de leur émission est similaire à celle observée lors du lancement initial des BRC-20, les frais quotidiens pourraient atteindre 150 Bit, compensant ainsi un tiers de la baisse des revenus de Mining due à la réduction de moitié.

( objets de collection numériques

Le protocole Ordinals a introduit un système de numérotation pour la plus petite unité de Bitcoin, le "satoshi", rendant chaque satoshi une unité unique et non interchangeable. Les utilisateurs peuvent ajouter des fichiers de données quelconques ), appelés inscriptions ###, à ces satoshis, augmentant ainsi leur unicité.

Certaines pièces ont acquis une valeur de collection significative en raison de leur signification numérique ou des inscriptions qui y sont associées. Par exemple, une pièce portant l'inscription "Chat de la Genèse" a été vendue à un prix élevé de 240 000 dollars, tandis qu'une autre pièce provenant du premier cycle de difficulté de Bitcoin a été vendue à 165 100 dollars.

Cette tendance pourrait influencer le comportement des utilisateurs en matière de paiement des frais de transaction. Étant donné que la réduction de moitié est un événement prévisible et rare dans l'histoire du Bitcoin, on s'attend à une concurrence féroce concernant les premiers Satoshis frappés et les inscriptions associées après la réduction de moitié, ce qui pourrait entraîner une forte hausse des frais de transaction à court terme.

( Transactions privées et MEV

Certain nouveaux services, tels que les accélérateurs de transactions, offrent aux utilisateurs la possibilité de communiquer directement avec des pools miniers spécifiques en contournant la mémoire tampon de Bitcoin. Bien que ces services ne soient pas encore largement populaires, ils pourraient indirectement faire grimper les frais de transaction, car les utilisateurs pourraient être enclins à payer des montants plus élevés en raison de la difficulté à estimer avec précision les frais nécessaires.

De plus, les mineurs peuvent extraire une valeur de )MEV###, qui devient également une nouvelle dimension de la demande d'espace de bloc Bitcoin. Avec l'évolution du logiciel Bitcoin et le changement des méthodes de transaction des utilisateurs, les opportunités potentielles de MEV augmentent. Cela inclut la réalisation de bénéfices en manipulant l'ordre des transactions de collections, en participant à l'arbitrage d'actifs tokenisés, et en exploitant les failles de conception dans les nouvelles solutions Layer 2.

Évolution du marché des frais de transaction

La diversification de la demande de transactions en Bitcoin pourrait devenir une bouée de sauvetage pour l'économie minière. De nouvelles utilisations de l'espace de bloc devraient considérablement améliorer les frais de transaction, ce qui est crucial pour les mineurs, car ces frais peuvent compenser les pertes causées par la réduction des récompenses de bloc.

Actuellement, les frais de transaction devraient représenter environ 14 % des revenus miniers après la réduction de moitié, un chiffre qui est déjà plusieurs fois supérieur à celui des dernières années. Cependant, ce chiffre pourrait encore augmenter, et dans certains blocs, il pourrait même dépasser 50 %. En regardant les données des deux derniers mois de fin 2023, principalement en raison de la demande des inscriptions, le niveau moyen des frais représentait 30 % des revenus miniers après la réduction de moitié. Si l'on répète simplement ce niveau moyen ( 193 BTC ) par jour, cela pourrait compenser 43 % de l'impact de la réduction de moitié.

Compte tenu des tendances actuelles, les frais de transaction pourraient très bien devenir la principale source de revenus des mineurs au cours de ce cycle de réduction de moitié. Cependant, la durabilité de ces facteurs de demande non monétaire reste à observer, et il n'y a que le temps qui pourra dire s'ils représentent une transformation à long terme du marché des transactions Bitcoin ou s'ils ne sont qu'un phénomène temporaire du marché haussier.