Analyse de la politique économique de Trump : réduction de l'inflation, baisse des taux d'intérêt, stimulation de la hausse et consolidation du pouvoir

Revue de l'économie macroéconomique

Le cœur de la pensée politique de Trump

1. Réduire la trajectoire de l'inflation

• Promouvoir la paix entre la Russie et l'Ukraine : libérer les ressources énergétiques russes et faire baisser les prix mondiaux de l'énergie.
• Gestion de la situation au Moyen-Orient : pourrait faire monter les prix du pétrole à court terme, mais contrôle de la situation par des moyens diplomatiques.
• Politique douanière : Augmentation des droits d'importation, ce qui pourrait entraîner une légère récession économique à court terme et faire baisser l'inflation.
• Stratégie envers la Chine : exercer une pression sur la Chine par des tarifs, rechercher des négociations ou mettre en œuvre un blocus économique.

2. Réduction des taux d'intérêt

• Influencer les décisions des banques centrales : faire pression sur les banques centrales pour qu'elles abaissent les taux d'intérêt et augmentent leur bilan, stimulant ainsi la liquidité mondiale.
• Développer les monnaies numériques : promouvoir la législation pertinente, accélérer le développement des monnaies numériques et affaiblir le contrôle monétaire des banques centrales.

3. Stimuler la voie économique

• Politique fiscale : pérenniser la politique de réduction d'impôts et augmenter le revenu disponible des entreprises et des particuliers.
• Tarifs différenciés : mise en œuvre de tarifs différenciés pour certaines industries afin de protéger les industries locales.
• Attirer les investissements étrangers : en visitant des pays du Moyen-Orient, rechercher des investissements massifs.
• Stratégie de développement énergétique : élargir l'extraction de pétrole et de gaz naturel, augmenter les revenus d'exportation d'énergie.
• Idée d'expansion territoriale : envisager l'acquisition d'autres régions pour élargir la carte économique.

4. Route de la famille politique

• Accumulation de richesse : utiliser la politique des monnaies numériques pour accumuler la richesse familiale.
• Héritage politique : éliminer les opposants, consolider l'équipe loyale, assurer la continuité des politiques.

Résumé stratégique

Le cœur de la politique de Trump est de stimuler l'économie en favorisant la croissance par la réduction de l'inflation et des taux d'intérêt, l'attraction des investissements, le développement des énergies, tout en considérant l'expansion territoriale et le nettoyage politique pour consolider le pouvoir et les intérêts familiaux. La stratégie globale est plutôt agressive à court terme, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.

Analyse du taux d'intérêt neutre

Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base le 17 septembre 2025, avec deux baisses au total en 2025, pour atteindre 4,00 %, et un taux d'intérêt neutre relevé à 3,50 %. L'accent est actuellement mis sur la question de savoir si une baisse des taux commencera plus tôt, ce qui est également un point central du jeu de pouvoir entre la banque centrale et le gouvernement. La politique tarifaire de Trump semble se tourner vers une lutte à long terme, avec des signes de récession économique dus aux droits de douane qui commencent à apparaître. Dans le même temps, la banque centrale a récemment continué à réduire ses avoirs en obligations d'État pour resserrer la liquidité, entraînant un ajustement des indicateurs de liquidité mondiale.

Événements et données importants de la semaine prochaine

La semaine prochaine, plusieurs responsables de banques centrales prendront la parole, y compris des gouverneurs de banques centrales et des membres de comités de politique monétaire de plusieurs pays. De plus, plusieurs données économiques importantes seront publiées, notamment le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis, les données sur l'inflation de la zone euro et l'Indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de la Chine. Ces événements et données auront un impact significatif sur l'évolution du marché.

Analyse des données sur la chaîne

1. Facteurs d'influence du marché à court terme

1.1 Flux de fonds des stablecoins

Cette semaine, le volume des transactions sur le marché a clairement diminué, avec une baisse de 76,4% par rapport à la période précédente, indiquant que le marché pourrait entrer dans une période de refroidissement ou de phase de consolidation. Le montant moyen d'émission quotidienne de 0,78 milliard se trouve dans un état de faible liquidité, qui apparaît généralement lorsque la direction du marché est incertaine, que le volume des transactions diminue, que les grands investisseurs restent sur la touche et que la volonté d'entrée des fonds sur la chaîne n'est pas forte.

1.2 Flux de fonds ETF

Cette semaine, le flux de fonds dans les ETF est passé de 2,8 milliards de la semaine précédente à 670 millions, une diminution de 76 % de la vitesse d'entrée. Ce niveau est équivalent à un creux temporaire de popularité des ETF, indiquant que cette phase de marché des ETF est désormais terminée. Après la réduction des flux de fonds dans les ETF, les prix du marché ont ajusté, montrant que le prix actuel dépend fortement du soutien des fonds des ETF, manquant d'un soutien naturel des achats internes du marché.

1.3 Prime de stabilité hors du marché

À la fin mai, la prime hors marché des principales stablecoins est restée autour de 100,0 %, avec très peu de fluctuations, ce qui reflète un sentiment d'attentisme des fonds et une liquidité en ralentissement. Le niveau global de la prime se situe à "zéro prime" ou "marge de décote", ce qui indique un manque d'achats hors marché et un manque de dynamisme pour l'entrée de nouvelles devises fiduciaires.

1.4 Comportement d'achat d'une entreprise bien connue

Observer la performance du cours des actions d'une entreprise renommée, la configuration technique ne soutient pas, et le cours des actions n'a pas atteint de nouveaux sommets lors de cette phase, montrant que le marché boursier est moins enthousiaste à l'idée de racheter des actions de cette entreprise qu'auparavant. Bien que cette entreprise ait récemment augmenté sa participation dans les cryptomonnaies, son cours par rapport aux cryptomonnaies présente une prime, il est donc nécessaire de surveiller la durabilité de cette tendance.

1.5 Changements de solde de l'échange

Le ratio de solde des échanges BTC continue de diminuer pour atteindre un creux d'un an de 15,046 %, la pression de vente sur la chaîne s'est clairement atténuée. En revanche, le ratio de solde des échanges ETH a légèrement augmenté, passant de 13,52 % à 15,83 %, indiquant qu'il existe une certaine pression de vente sur le marché ETH.

2. Facteurs d'influence du marché à moyen terme

2.1 Répartition des adresses de détention et URPD

Cette semaine, le nombre d'adresses de détention de 1K-10K a montré une baisse significative les 26 et 27, indiquant des signes de vente à court terme, mais principalement absorbés par les adresses de 100-1K. À court terme, la tendance est baissière, mais la structure du marché à moyen et long terme ne montre pas de changements significatifs, la distribution des jetons est relativement uniforme, sans signaux évidents.

Une analyse globale des données prévoit que le marché continuera de subir une pression de correction la semaine prochaine, en particulier après que l'ETH ait à nouveau augmenté, ce qui rend cette prévision encore plus certaine.