Bitcoin atteint un nouveau sommet : domination du capital institutionnel, érosion de la confiance dans le dollar et régulation favorable

À une époque où les crypto-monnaies et l'intelligence artificielle se croisent, les véritables histoires importantes se cachent souvent en dehors du tumulte. Récemment, le prix du Bitcoin a de nouveau atteint des sommets historiques et continue d'augmenter, et les moteurs de ce phénomène sont différents de ceux du passé. Cette hausse est principalement alimentée par l'entrée massive de capitaux institutionnels, plutôt que par la traditionnelle frénésie d'investissement des petits investisseurs. En même temps, l'érosion de la confiance dans le dollar et un environnement réglementaire de plus en plus favorable créent ensemble une "tempête parfaite".

Performance du marché

La forte performance du Bitcoin ne se manifeste pas seulement sur le marché des cryptomonnaies, mais elle crée également des liens avec le marché financier traditionnel. L'indice Nasdaq et l'indice S&P 500 ont tous deux atteint des sommets historiques, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average se rapproche également de son pic. Cela indique que le marché dans son ensemble est entré dans un mode de préférence pour le risque.

Contexte politique

La "loi Big and Beautiful" récemment adoptée par les États-Unis a élargi les dépenses publiques et la taille de la dette, ce qui a en partie affaibli la crédibilité à long terme du dollar. Déjà en mai, Moody's avait abaissé la note de la dette américaine, reflétant les inquiétudes du marché concernant la crédibilité du dollar.

Durabilité de la tendance haussière

Comparé aux cycles de spéculation précédents, cette hausse est considérée comme plus solide. Cela est principalement dû au soutien des bilans des entreprises et à l'amélioration de l'environnement réglementaire. Cependant, le marché pourrait encore faire face à un recul, la clé étant de savoir si les investisseurs institutionnels peuvent former un soutien de prix efficace.

Entreprises détenant des Bitcoin

De plus en plus d'entreprises commencent à intégrer Bitcoin dans leur bilan. Prenons l'exemple de la société de logiciels Figma, dont la détention de Bitcoin représente environ 5 % du total des actifs. Les motivations des entreprises à détenir Bitcoin sont variées, y compris la diversification des actifs, le potentiel d'appréciation et la différenciation de la marque. Cependant, il est important de noter que Bitcoin n'est pas adapté à toutes les entreprises, et celles-ci doivent prendre en compte leur capacité à supporter les risques et leurs objectifs stratégiques lors de la prise de décision.

Bitcoin et ses doubles attributs

Bitcoin présente des caractéristiques mixtes uniques. Lorsque la propension au risque sur le marché augmente, il se comporte comme des actions technologiques ; tandis qu'en période de crise (comme la récente guerre commerciale), il affiche des propriétés de valeur refuge similaires à celles de l'or. Cette dualité est à la fois un atout pour Bitcoin et peut également devenir une faiblesse.

Risques potentiels

Bien que le sentiment du marché soit actuellement optimiste, il existe encore des risques potentiels :

1. La Réserve fédérale pourrait procéder à une hausse inattendue des taux d'intérêt (un PDG d'une banque bien connue estime que la probabilité se situe entre 40 et 50 %)
2. Les politiques de régulation peuvent se resserrer soudainement
3. L'apparition d'un "cygne noir" géopolitique

Cependant, ces risques ne sont pas encore imminents et les fonds continuent d'affluer sur le marché.

Afflux de capital institutionnel

Récemment, des capitaux institutionnels affluents massivement sur le marché du Bitcoin :

• En juin, plus de 250 entreprises ont annoncé avoir augmenté leur détention de Bitcoin, pour un total de 68 000 BTC.
• La semaine dernière, 54 entités ont ajouté 8 434 BTC, y compris une célèbre société de logiciels de design (détenant 70 millions de dollars en Bitcoin ETF et prévoyant d'acheter 30 millions de dollars supplémentaires).
• Le Bitcoin ETF a enregistré des entrées nettes de 1,6 milliard de dollars entre le 6 et le 11 juillet, dont 1,18 milliard de dollars en une seule journée le 10 juillet, établissant le deuxième plus haut historique.

Facteurs macroéconomiques positifs

1. Crise de confiance en dollar : L'expansion budgétaire a intensifié les craintes d'inflation, incitant les investisseurs à se tourner vers des actifs rares. L'offre fixe de Bitcoin est de 21 millions de jetons, sa rareté est même plus forte que celle de l'or.
2. Risque atténué : les conflits géopolitiques se sont apaisés (la situation au Moyen-Orient se stabilise), les données d'inflation en Europe et aux États-Unis sont étonnamment modérées.

L'environnement réglementaire devient favorable

1. Semaine de la crypto aux États-Unis : la Chambre des représentants examine cette semaine des projets de loi clés sur le cadre des stablecoins, la structure du marché, etc.
2. Signaux RH : Un ancien cadre d'une entreprise de cryptomonnaie a été nommé responsable de l'Office des Comptes de la Monnaie (OCC), ce qui suggère que la politique pourrait être assouplie.

Dans l'ensemble, le marché actuel du Bitcoin présente des caractéristiques différentes de celles du passé. L'entrée massive de capitaux institutionnels, l'érosion de la confiance dans le dollar et l'amélioration de l'environnement réglementaire ont tous contribué à cette hausse. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques potentiels et suivre de près l'évolution du marché.