Arbitrage quantitatif : la voie des revenus stables sur le marché des Cryptoactifs

Dans un marché des cryptoactifs en pleine turbulence, les stratégies d'arbitrage quantitatif deviennent progressivement le choix privilégié des investisseurs en raison de leur stabilité et de leur capacité de contrôle des risques. Récemment, un webinaire a invité deux experts en trading quantitatif pour discuter ensemble de la logique fondamentale de cette stratégie et de son potentiel sur le marché.

Les deux invités ont tous deux un parcours dans la finance traditionnelle et sont entrés sur le marché des cryptoactifs en 2018. Ils ont découvert que la forte volatilité de ce marché émergent, la proportion élevée de petits investisseurs et son immaturité globale offrent un large espace pour les stratégies quantitatives. Les contrats perpétuels uniques et le mécanisme de frais de financement du marché des cryptoactifs ont également créé de nouvelles opportunités d'arbitrage.

La logique fondamentale de l'arbitrage quantitatif est de profiter de l'écart de prix entre le marché au comptant et les contrats perpétuels. L'opération consiste à acheter des actifs au comptant tout en vendant à découvert des contrats perpétuels. Étant donné que les détenteurs de positions longues sur les contrats perpétuels doivent payer des frais de financement, ces frais deviennent finalement une source de revenus pour les arbitragistes. Grâce à la couverture entre le marché au comptant et les contrats, il est possible d'atteindre une neutralité de marché, le portefeuille n'étant pas affecté par les fluctuations de prix.

Pour garantir la stabilité à long terme, l'arbitrage quantitatif utilise un compte de marge unifié, intégrant la gestion des fonds pour le marché au comptant et les contrats, afin d'éviter les risques d'opérations entre comptes. En outre, la liquidité profonde des jetons de premier ordre offre une protection de base. De plus, le mécanisme de rotation dynamique est également crucial, surveillant quotidiennement les taux de financement des cryptoactifs principaux, ajustant le portefeuille en fonction des rendements et des risques, pour assurer un maximum de bénéfices et un minimum de risques.

Face aux risques potentiels tels que l'écart de prix du marché qui s'élargit soudainement ou les taux de financement devenant négatifs, l'arbitrage quantitatif réduira ou réaffectera les positions en temps opportun en fonction des données de retrait surveillées en temps réel. De plus, un mécanisme de stop-loss strict sera mis en place ; par exemple, si le taux de financement d'un jeton est négatif pendant 5 jours consécutifs, il sera retiré du portefeuille.

Comparé à la détention directe de cryptoactifs, l'arbitrage quantitatif offre un choix à faible risque et à rendement stable, particulièrement adapté aux investisseurs averses au risque. Les experts recommandent de combiner la détention de jetons avec l'arbitrage quantitatif pour améliorer les rendements. La détention de jetons permet de saisir les opportunités de hausse, tandis que la stratégie d'arbitrage évite le risque de volatilité.

Dans la pratique, 1 million de dollars peut être utilisé pour acheter 2 millions de dollars de produits de base, tout en vendant à découvert des contrats perpétuels équivalents, avec un effet de levier contrôlé à moins de deux fois. Un compte de marge unifié simplifie le processus d'opération et réduit le risque de mouvement des fonds.

L'arbitrage quantitatif se comporte différemment en période de marché haussier et baissier. En période de marché haussier, le taux de financement est relativement élevé, avec un rendement annualisé pouvant atteindre 20%-30%; en période de marché baissier, le taux de financement diminue, avec un rendement annualisé d'environ 8%-10%. Même en période de marché baissier, les stratégies d'arbitrage peuvent encore offrir des rendements robustes, car le risque et la volatilité ont été couverts.

Dans l'ensemble, les stratégies d'arbitrage quantitatif ressemblent davantage à une version améliorée des outils de gestion de trésorerie, adaptées aux investisseurs qui passent d'obligations traditionnelles ou de fonds monétaires. Elles peuvent réaliser un effet d'amélioration significatif dans l'environnement actuel des taux d'intérêt, particulièrement adaptées aux investisseurs institutionnels ou aux clients à haute valeur nette.

Bien que l'arbitrage quantitatif présente de nombreux avantages, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques potentiels, tels que la volatilité des spreads et les taux de financement négatifs. Grâce à une allocation multi-jetons et à des stops stricts, ces risques peuvent être efficacement contrôlés. Dans des environnements de marché extrêmes, l'arbitrage quantitatif peut s'adapter en réduisant les positions, en ajustant les stratégies, tout en saisissant également des opportunités de rendements excessifs.