La bourse américaine a connu sa semaine de fluctuation la plus importante depuis 2019

Au cours de la semaine dernière, bien que le marché boursier américain soit resté globalement stable, il a connu des fluctuations. Lundi, il y a eu une vente panique, mardi, une forte reprise, mercredi, une nouvelle baisse, jeudi, une hausse déclenchée par des données sur le chômage qui ont suscité un sentiment d'achat à bas prix, et vendredi, la reprise s'est poursuivie mais avec un élan affaibli. Tout au long de la semaine, le marché boursier a été étroitement lié au marché des cryptomonnaies.

Le marché se concentre sur les inquiétudes concernant une récession économique aux États-Unis et la levée des transactions d'arbitrage sur le yen. Cependant, la véritable panique a été de courte durée, et il n'y a pas eu de situation typique de vente de tous les actifs en période de crise. Les actions américaines ont corrigé d'environ 8 % par rapport à leur sommet historique, mais elles sont toujours en hausse de 12 % par rapport au début de l'année. Grâce à la hausse des obligations, les investisseurs diversifiés ont été peu affectés par la baisse des indices boursiers.

91 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats du deuxième trimestre, et 55 % d'entre elles ont dépassé les prévisions de revenus. Les performances varient considérablement selon les secteurs, avec de bons résultats dans la santé, l'industrie et les technologies de l'information, tandis que l'énergie et l'immobilier se portent relativement moins bien. Les résultats des grandes entreprises technologiques sont globalement solides, mais l'augmentation des investissements dans l'IA a mis la valorisation sous pression.

Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt en septembre. Le prix actuel reflète une attente de baisse de 100 points de base d'ici la fin de l'année. Cependant, à moins que les données sur l'emploi ne continuent de se détériorer, cette attente pourrait être trop agressive. À court terme, le marché des taux pourrait montrer une tendance de correction après une hausse, tandis qu'à moyen terme, il reste en mode d'achat des baisses.

Le marché des cryptomonnaies a connu sa plus forte correction depuis la crise de FTX, avec le Bitcoin tombant à un moment donné en dessous de 50 000 $. Cependant, étant donné que la correction provient de facteurs externes plutôt que d'événements internes, et que le côté technique est sévèrement survendu, la dynamique de rebond est assez forte. Les investisseurs institutionnels restent optimistes quant aux perspectives du marché des cryptomonnaies.

Dans l'ensemble, bien que la volatilité du marché se soit intensifiée récemment, les fondamentaux ne se sont pas détériorés de manière significative. Les investisseurs doivent prêter attention aux données sur l'inflation et les ventes au détail qui seront publiées prochainement, ainsi qu'à des événements importants tels que la réunion de Jackson Hole à la fin du mois et le rapport financier de Nvidia, afin d'évaluer l'évolution future du marché.