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Comparaison des quatre leaders du marché de la liquidité de staking Solana : Marinade en tête, Jito juste derrière et Blaze à la traîne.
Analyse du marché de liquid staking Solana : quatre principaux acteurs
Récemment, avec le redressement du marché, Solana (SOL) a grimpé à la sixième place du classement des capitalisations boursières des cryptomonnaies, avec un volume d'actifs stakés seulement derrière Ethereum parmi toutes les blockchains PoS. Cependant, le degré de concentration des fonds dans les applications DeFi de l'écosystème Solana est relativement faible, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 1,137 milliard de dollars, soit seulement 11,3 % du pic historique.
Dans le TVL de Solana, les projets de liquid staking occupent une place importante et sont un facteur clé de la restauration du TVL. Marinade et Jito se distinguent par le TVL le plus élevé, mettant en évidence l'importance de la catégorie de liquid staking. Cet article explorera en profondeur les principaux acteurs du domaine du liquid staking de Solana et procédera à une analyse comparative de leurs stratégies et performances sur le marché.
Stake et aperçu de la liquid staking
À la date du 12 décembre, la capitalisation boursière de SOL est de 30,53 milliards de dollars, la capitalisation boursière des stakes est de 27,62 milliards de dollars, le ratio des stakes est de 69,18 %, le nombre de SOL stakés est de 391 millions, le taux d'inflation est de 6,75 %, et le taux de récompense est de 6,87 %. La capitalisation boursière des stakes de SOL se classe au deuxième rang parmi les blockchains PoS, juste derrière ETH ; le ratio des stakes est également relativement élevé parmi les blockchains PoS ayant une capitalisation boursière importante.
Solana compte 1986 validateurs, et les validateurs les mieux classés offrent un APY proche de 8 %, sans frais. Pour augmenter la sécurité du réseau et sa résistance à la censure, la Solana Foundation a lancé le "programme de pools de staking", permettant aux utilisateurs d'obtenir des jetons SPL représentant une part dans le pool de staking (c'est-à-dire des jetons de staking liquide LST). Le pool de staking a verrouillé 16,82 millions de SOL, représentant environ 4,3 % du montant total staké, avec un APY moyen de 6,68 %.
Analyse des principaux projets de liquid staking
Marinade Finance
Marinade Finance est l'un des premiers protocoles de liquid staking dans l'écosystème Solana, lancé en août 2021 sur le réseau principal. Les utilisateurs peuvent staker des SOL pour obtenir des mSOL, les récompenses de staking s'accumulant directement dans les mSOL. Marinade propose également un service de staking natif, permettant d'obtenir des récompenses de staking sans avoir besoin de contrats intelligents.
Jito
Jito a lancé sa plateforme de liquid staking à la fin de 2022. Les utilisateurs qui stakent des SOL peuvent obtenir des JitoSOL, les revenus de staking s'accumulent directement. Ce qui rend Jito unique, c'est qu'il a développé une infrastructure MEV pour le réseau Solana, une partie des revenus MEV est distribuée aux détenteurs de JitoSOL, offrant ainsi des rendements plus élevés.
BlazeStake
BlazeStake a été lancé en mai 2022 et a récemment connu une croissance rapide en raison de l'explosion de l'écosystème Solana. Les utilisateurs peuvent staker des SOL pour obtenir du bSOL. BlazeStake utilise le contrat intelligent du pool de staking officiel de Solana Labs, disposant du plus grand ensemble de validateurs, permettant aux utilisateurs de faire du liquid staking auprès de validateurs spécifiques.
Lido
Lido a lancé son service de liquid staking sur Solana en septembre 2021, mais son développement n'a pas été à la hauteur des attentes, et il a annoncé en octobre qu'il ne recevrait plus de nouveaux stakes. Les utilisateurs qui stake SOL peuvent obtenir stSOL.
Application de LST dans DeFi
Tous les LST des projets sont soutenus par des applications DeFi sur Solana. Les principaux protocoles de prêt, marginfi et Solend, prennent en charge mSOL, JitoSOL et bSOL comme garanties, mais stSOL a été retiré. Sur le DEX Orca, mSOL/SOL et bSOL/SOL ont une liquidité élevée.
Les incitations ont un impact significatif sur la croissance du volume de staking et la liquidité des LST. Blaze offre les incitations les plus élevées, entraînant une forte augmentation récente du volume de staking. Marinade propose également des subventions en tokens de gouvernance. Jito n'a pas encore lancé de programme d'incitation, tandis que Lido s'est retiré du marché en raison de l'achèvement presque complet de la distribution des tokens.
Conclusion
L'écosystème Solana comprend plusieurs solutions de liquid staking représentatives, chacune ayant ses propres caractéristiques et soutenues par des projets DeFi. Cependant, le volume total de liquid staking reste relativement faible, ne représentant que 4,3 % du volume total de staking. À l'avenir, d'autres solutions concurrentes pourraient émerger, comme le LST de marginfi. Les mesures incitatives demeurent des facteurs clés pour augmenter le volume de staking et la liquidité des LST, et les stratégies des différents projets dans ce domaine influenceront leurs performances sur le marché.