Défis et solutions de la fragmentation de la liquidité dans le domaine des cryptoactifs

L'industrie des Cryptoactifs a réalisé des progrès significatifs dans l'amélioration de la capacité de traitement des transactions. De nouveaux réseaux de chaînes principales et de chaînes secondaires offrent une expérience de transaction plus rapide et à moindre coût. Cependant, un problème central émerge progressivement : la fragmentation de la Liquidité - les fonds et les utilisateurs sont dispersés dans un réseau de blockchains en constante expansion.

Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a récemment souligné dans un article que le succès de l'expansion a entraîné des défis de coordination inattendus. En raison du grand nombre de chaînes et de la dispersion de la valeur, les participants doivent faire face quotidiennement aux tracas liés aux échanges, aux chaînes croisées et au changement de portefeuilles.

Ces problèmes n'affectent pas seulement Ethereum, mais touchent presque tous les écosystèmes. Même la nouvelle blockchain la plus avancée peut devenir une "île" de liquidité difficile à interconnecter.

Le véritable coût de la fragmentation

La dispersion de la liquidité signifie que les traders, les investisseurs ou les applications de finance décentralisée ( DeFi ) ne peuvent pas tirer parti d'un "pool" d'actifs unique. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain possède sa propre liquidité indépendante. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou utiliser une plateforme de prêt spécifique, cet état d'isolement entraîne de nombreux désagréments.

Le processus de changement de réseau, de création de portefeuilles dédiés et de paiement de plusieurs frais de transaction est tout sauf fluide, en particulier pour les utilisateurs peu familiers avec la technologie. La liquidité dans chaque pool isolé est également relativement faible, ce qui entraîne des différences de prix et une augmentation du glissement des transactions.

De nombreux utilisateurs comptent sur des ponts inter-chaînes pour transférer des fonds entre différentes chaînes, mais ces ponts sont souvent la cible d'attaques de hackers, suscitant la panique et la méfiance. Si le transfert de liquidité est trop compliqué ou trop risqué, la DeFi aura du mal à obtenir une adoption grand public. Pendant ce temps, les projets doivent se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.

Certains observateurs craignent que la fragmentation n'oblige les utilisateurs à revenir à quelques rares blockchains dominantes ou échanges centralisés, ce qui affaiblirait l'idée de décentralisation qui a favorisé l'essor de la blockchain.

Solutions existantes et leurs limites

Il existe actuellement plusieurs solutions à ce problème. Les ponts inter-chaînes et les actifs empaquetés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste médiocre. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router des jetons via une série d'échanges, mais ils n'intègrent généralement pas la liquidité sous-jacente, aidant simplement les utilisateurs à naviguer.

En même temps, certains écosystèmes ont réalisé l'interopérabilité en leur sein, mais ils restent des domaines relativement indépendants dans le vaste domaine des cryptoactifs.

La source du problème est la suivante : chaque chaîne se considère comme unique. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être "insérée" au niveau fondamental pour véritablement unifier la liquidité. Sinon, cela n'ajoutera qu'un autre domaine de liquidité que l'utilisateur doit découvrir et relier. Étant donné que les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent mutuellement comme des concurrents, cette isolation délibérée aggrave encore le problème de fragmentation.

Intégration de la liquidité de la couche de base

L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctions de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de chaînes principales et cadres dédiés, considérant l'interopérabilité comme un élément fondamental plutôt qu'une fonctionnalité supplémentaire facultative.

Les nœuds de validation traitent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant aux nouvelles chaînes ou chaînes latérales de démarrer immédiatement et d'accéder à une liquidité d'écosystème plus large. Cela réduit la dépendance aux ponts tiers, qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions dans l'expérience utilisateur.

Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions d'extension de couche deux hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents acteurs - Ethereum en tant que couche de règlement, les couches deux axées sur l'exécution, et divers services de pont - ont leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.

L'attention de Vitalik à cette question souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré regroupe ces composants lors de la publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement sans que l'utilisateur ait à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.

Le mécanisme de routage intégré a également intégré le transfert d'actifs, simulant un pool de liquidité unifié en arrière-plan. En capturant une petite partie du flux de liquidité global plutôt qu'en facturant chaque utilisateur pour chaque transaction, de tels protocoles réduisent les frictions et encouragent le mouvement de capital dans l'ensemble du réseau. Les développeurs peuvent accéder immédiatement à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.

Cette attention à l'intégration contribue à maintenir une expérience fluide, même avec l'arrivée de plus de réseaux.

Dépasser les défis d'Ethereum

Bien que l'article de Buterin se concentre principalement sur les solutions d'extension d'Ethereum, le problème de la fragmentation n'est pas lié à un écosystème spécifique. Quel que soit le projet basé sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, une plateforme basée sur WebAssembly ou d'autres plateformes, tant que la liquidité est isolée, il sera confronté au dilemme de la fragmentation.

Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base - intégrant l'interopérabilité automatique dans leur conception de chaîne - les gens espèrent que le réseau futur ne fragmentera pas davantage le capital, mais contribuera plutôt à unifier le capital.

Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.

Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier de la chaîne principale, des réseaux de deuxième couche ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès fluide aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si l'expérience avec la nouvelle chaîne est similaire à celle opérant sur un réseau familier, alors il sera plus facile pour les utilisateurs de l'adopter.

Vers un avenir unifié et liquide

L'attention de la communauté des cryptoactifs sur le volume des transactions révèle une paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus les avantages de l'écosystème deviennent dispersés, et cet avantage réside précisément dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne conçue pour améliorer la capacité de traitement crée un autre pool de capital isolé.

Construire l'interopérabilité directement dans l'infrastructure de blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes et routent efficacement les actifs, les développeurs peuvent s'étendre sans disperser leur base d'utilisateurs ou de capital. Le succès de ce modèle provient de la mesure et de l'amélioration de la fluidité de la valeur à travers l'ensemble de l'écosystème.

Les bases techniques de cette méthode existent déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures sérieusement et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.