Analyse des différences des modèles commerciaux de Staking entre Ethereum et Solana

Écosystème de Staking sur le réseau Ethereum

Modèle commercial de Lido

Lido, en tant que principal projet de liquid staking, fournit principalement des services de staking ETH aux utilisateurs. Sa logique commerciale est basée sur :

• Le seuil de mise en jeu de l'Éther est élevé, Lido abaisse le seuil
• Émettre des jetons stETH pour fournir de la liquidité
• Sources de revenus : revenus de la couche de consensus et revenus de la couche d'exécution

Lido a actuellement une part de marché proche de 90 %, mais fait face à des doutes sur sa centralisation.

Mode de Restaking d'Eigenlayer

Eigenlayer propose le concept de Restaking, permettant de re-staker l'ETH déjà staké pour obtenir des revenus supplémentaires. Principales caractéristiques :

• Fournir un service de vérification active AVS( )
• Support des deux méthodes LST et restaking natif
• Les revenus proviennent des frais d'utilisation des services AVS par le protocole.

Les revenus actuels proviennent principalement des incitations par les jetons, la demande réelle demeure incertaine.

Liquid Restaking de Etherfi

Etherfi propose le Liquid Restaking Token ( LRT ), simplifiant le processus de participation des utilisateurs au restaking :

• Les utilisateurs déposent de l'Éther pour obtenir eETH
• eETH permet d'obtenir des revenus doubles grâce au staking et au restaking.
• Occupe 90% de TVL d'Etherfi, devenant le quatrième plus grand acteur de staking.

Le protocole LRT est similaire à un agrégateur de rendement ETH, mais il repose sur Lido et Eigenlayer sans entrer directement dans le domaine de l'autre.

Écosystème de Staking de Solana

Mécanisme swQoS de Solana

Solana a activé cette année le mécanisme de Qualité de Service basé sur le poids de mise :

• Le ratio de mise en jeu détermine la priorité des transactions
• Améliorer le taux de succès des transactions sur le réseau
• Avantageux pour les gros stakers, risque de centralisation

Mode de Restaking de Solayer

Solayer est basé sur swQoS pour fournir "AVS endogène" :

• Principalement destiné aux protocoles nécessitant une fiabilité des transactions comme DEX
• Essentiellement, c'est une "plateforme de location de liquidité par transaction"
• Émission directe de LST, support du restaking natif

Les avantages du staking de Solana

Comparé à Ethereum, les protocoles de staking de Solana ont un plus grand potentiel :

1. Les rendements de base du PoS sont plus élevés et l'écart s'élargit
2. Les bénéfices de l'ordre des transactions ont récemment dépassé Ethereum
3. swQoS apporte une demande de location supplémentaire
4. Le protocole peut étendre flexiblement son champ d'application.

Ces avantages pourraient se renforcer à l'avenir, rendant le staking et le restaking de Solana plus attractifs que ceux d'Ethereum.