Nouvelle logique entrepreneuriale Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

L'ère du désordre financier

Depuis que Trump est de nouveau à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues ont provoqué des turbulences continues sur les marchés mondiaux. Parmi celles-ci, l'une des mesures ayant suscité le plus de réactions est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, un "droit de douane de référence" de 10 % sera appliqué uniformément sur les produits importés, et des "droits de douane de réciprocité" plus élevés seront imposés à 60 pays. À court terme, cette politique a entraîné des fluctuations massives sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été confrontées à une vague de ventes, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 % ; le marché boursier américain a connu des turbulences violentes, frôlant un gel des échanges ; l'indice du dollar a chuté de manière continue. Bien qu'il ait ensuite été annoncé que certains pays alliés verraient l'imposition de nouveaux droits de douane suspendue, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude future, et le système financier mondial semble entrer dans une "époque de désordre".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies émergentes a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et l'énorme dette et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis au fil du temps érodent constamment la crédibilité du dollar. La part du dollar dans les réserves de change mondiales est en déclin. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui se rapproche progressivement, voire dépasse les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi les élites américaines.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais tente également de "partir de zéro" - en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux aspects : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des dividendes de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar, qui est ébranlée, ainsi qu'au commerce mondial. Dans cette optique, la crédibilité traditionnelle du dollar doit être renforcée, et les États-Unis commencent à tourner leur attention vers des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi rétablir la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le domaine des cryptomonnaies depuis l'arrivée au pouvoir de Trump. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, inversant ainsi sa position critique antérieure à l'égard du Bitcoin. Certaines forces au sein du Parti républicain et quelques gouvernements d'État ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme "l'or numérique" pour se prémunir contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles commerciales et financières mondiales sont en cours de restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves émergentes de bitcoin. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à la combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier. Les réserves d'or du Trésor américain (stockées au célèbre Fort Knox) constituent un atout important pour l'hégémonie du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit attribuer un statut stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin devrait être d'environ 2 000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). À long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin devait un jour égaler celle de l'or, son prix aurait encore un potentiel de croissance de plusieurs fois. C'est précisément en raison de cette perspective de croissance, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin, tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa forte liquidité, que les États-Unis envisagent sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserve nationale.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé des mesures majeures dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres et des fonctionnaires du Congrès. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de la réglementation des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" — en d'autres termes, les États-Unis ont l'intention de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le bitcoin et l'or comme actifs ancrés dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de bitcoins d'une taille considérable (principalement issue de saisies judiciaires, etc.) et prévoit d'augmenter davantage sa détention. Les rumeurs sur le marché visent à accumuler le contrôle d'environ un million de bitcoins (représentant 5 % de l'offre totale), ce qui est proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis par rapport à l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore entièrement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de bitcoins avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets exécutifs et des propositions législatives sont en train de "réhabiliter" le bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré dans l'or physique et l'or numérique (bitcoin), soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre l'initiative dans la future lutte financière mondiale, prolongeant ainsi la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la lourde dette nationale du gouvernement américain devient de plus en plus pesante, suscitant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et qu'ils augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, ce qui permettrait de gérer habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis renforcent également la réglementation des monnaies numériques : un projet de loi récent propose d'inclure les stablecoins dont la circulation dépasse 10 milliards de dollars dans la réglementation, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler les droits d'émission et les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, ces trois éléments dessinent ensemble les contours d'un nouvel ordre du dollar - tout en maintenant le statut légal du dollar, ils sont soutenus par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la résistance aux risques.

Récupération de l'environnement du marché et "Que faire dans la deuxième moitié"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'enthousiasme à la sobriété. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : CoinMarketCap, date des données : 2025.04.23), le marché entrant dans une phase de forte correction et de liquidation. Les turbulences macroéconomiques et le renforcement de la réglementation ont conduit à la disparition de nombreux projets manquant de véritables soutiens en valeur lors de ce cycle d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement en la valeur à long terme de la blockchain, ce moment constitue en réalité la meilleure occasion de se préparer et d'accumuler de la force, tout en donnant naissance à de nouvelles opportunités — le retrait de la bulle du cycle précédent offre une belle opportunité de peaufiner les produits et d'émerger grâce à des efforts soutenus.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que convient-il de faire dans cette deuxième mi-temps ? Les simples tactiques d'acquisition de trafic deviennent difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innovation axée sur le retour à l'efficacité et à la nature rentable sur les chaînes publiques, se libérer de la simple "compétition de trafic" et créer des applications financières décentralisées (DeFi) durables orientées produit.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance des paiements (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la crypto : Suivez la montée des "actions liées à la blockchain" dans les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises de Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités spécifiques de création d'entreprise à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal restent relativement simples. Cependant, une série de développements techniques et d'applications récents insuffle une nouvelle dynamique à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous observons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20 et Runes ont déclenché une frénésie d'émission d'actifs tokenisés sur la blockchain BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par Lightning Labs permet désormais d'émettre des stablecoins, des obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la blockchain principale de Bitcoin pourrait assumer davantage de fonctions de stockage de valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition de la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les insuffisances des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire à Ethereum pour Bitcoin. Une approche consiste à développer des sidechains ou Layer2 compatibles avec EVM pour Bitcoin (comme BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent), élargissant l'espace de développement DApp du réseau BTC. Une autre approche est celle des solutions nées dans la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB, le réseau Lightning et d'autres technologies de deuxième couche natives de Bitcoin, qui se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution légère et économique en chaîne pour le mainnet BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., améliorant l'écosystème de développement et les capacités d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC et PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans les actifs du monde réel et le domaine des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, tels que la tokenisation des obligations du Trésor américain, des actifs physiques, etc. Le Bitcoin, en tant que couche de règlement, offre un mécanisme de règlement mondialement vérifiable, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui s'appuie sur des infrastructures de paiement telles que le Lightning Network ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle (AI Agent) avec des micropaiements en Bitcoin, rendant possibles des paiements en temps réel de petite taille entre machines et entre humains et machines, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS et l'échange de données. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité et de l'expérience utilisateur dans l'application réelle du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, habilitant le paiement et la circulation du BTC.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour émettre des actifs sur le réseau principal BTC, construire une couche de contrats intelligents, ou utiliser le BTC pour le règlement d'actifs réels et les paiements instantanés, Bitcoin a le potentiel de devenir un terreau d'innovation et d'entrepreneuriat à la prochaine étape. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait révéler des opportunités en or sous-estimées.

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