Taux de financement crypto en 2025 : un thermomètre du sentiment

Le taux de funding des contrats à terme perpétuels est l'un des indicateurs les plus utiles pour mesurer le sentiment du marché des cryptomonnaies.

Dans la première moitié de 2025, les taux de funding sont restés généralement positifs mais modérés, reflétant un marché haussier mais moins euphorique par rapport aux cycles précédents. Selon le rapport semi-annuel de CoinGlass 2025, les brèves inversions baissières ont coïncidé avec des épisodes de panique, offrant de précieux signaux de retournement à court terme.

Taux de funding : que signifie-t-il sur le marché des cryptomonnaies ?

Le taux de funding est le coût périodique payé entre les traders long et short dans des contrats perpétuels :

positif → prévalence des positions longues, sentiment haussier.

négatif → prévalence des positions courtes, sentiment baissier.

Un taux de funding excessivement élevé ou bas peut signaler des conditions de marché extrêmes et un risque de retournement.

2025 : taux de funding marché des cryptomonnaies modérément positif

CoinGlass souligne que dans la première moitié de 2025, les taux de funding :

ils sont restés principalement au-dessus de 0,01 %, indiquant un sentiment globalement haussier.

n'ont que rarement dépassé des seuils excessifs, démontrant un effet de levier plus prudent.

Ce solde reflète la maturité croissante du marché et la prudence accrue des opérateurs institutionnels (source: CoinGlass).

Inversions temporaires

Lors de trois épisodes clés, les taux de funding sont brièvement passés en territoire négatif : 1️⃣ Février : annonce des tarifs américains → taux de funding négatif et liquidations longues. 2️⃣ avril : effondrement du BTC en dessous de 90 000 $ → nouveau sommet baissier. 3️⃣ Juin : choc géopolitique → sentiment baissier temporaire.

Dans les trois cas, le taux de funding négatif coïncidait avec des creux locaux et précédait un rebond des prix.

Pourquoi les taux de funding n'ont-ils pas explosé ?

Contrairement aux cycles précédents, où les taux de funding ont grimpé à des niveaux extrêmes pendant des rallyes prolongés, en 2025, le marché est resté plus équilibré grâce à :

liquidations qui ont nettoyé l'excès de levier.

meilleure gestion des marges sur les échanges.

une plus grande participation des institutions.

Cela a réduit la probabilité d'une spirale de levier auto-renforçante.

Que prévoir dans la seconde moitié

CoinGlass prédit que les taux de funding resteront proches de zéro ou légèrement positifs, en accord avec un sentiment de marché prudemment haussier. Toute hausse soutenue ou choc soudain pourrait pousser le taux de funding à des niveaux extrêmes uniquement temporairement.

Dans la première moitié de 2025, le taux de funding s'est avéré être un indicateur de sentiment efficace et a aidé à maintenir le marché en équilibre.

Les investisseurs devraient continuer à le surveiller, en particulier en combinaison avec des données sur l'effet de levier et les liquidations, afin d'identifier des opportunités et de gérer les risques.