Le Conseil législatif de Hong Kong adopte un projet de loi sur la régulation des stablecoins, fournissant un cadre clair pour le développement de l'industrie.

Le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le 21 mai 2024 le projet de loi sur les émetteurs de stablecoins, fournissant le premier cadre réglementaire complet pour l'industrie des stablecoins. Le projet de loi stipule trois types d'activités liées aux stablecoins qui nécessitent l'obtention d'une licence : l'émission de stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, l'émission de stablecoins en dollars de Hong Kong dans n'importe quelle région, et la promotion active de l'émission de stablecoins en monnaie fiduciaire auprès du public de Hong Kong. On s'attend à ce que ce règlement entre en vigueur au cours de cette année.

Selon les nouvelles réglementations, les personnes ou entités souhaitant émettre ou exploiter des "stablecoins désignés" à Hong Kong doivent demander une licence auprès du Commissaire aux services financiers de Hong Kong. La HKMA examinera si le demandeur répond aux critères minimaux, qui comprennent la solidité du capital, la capacité de gestion des risques, la structure de gouvernance d'entreprise et les systèmes de contrôle interne, etc. Par exemple, les titulaires de licence doivent avoir au moins 25 millions de HKD de capital.

La licence obtenue n'a pas de durée fixe et restera valable tant qu'elle n'est pas révoquée ou que le titulaire ne perd pas son éligibilité. Cependant, si le titulaire ne satisfait plus aux normes minimales ou rencontre des problèmes graves, tels que l'incapacité à honorer ses obligations de paiement, une mauvaise gestion ou des violations graves de la loi, l'autorité monétaire a le droit de révoquer ou de suspendre sa licence et, si nécessaire, de nommer un administrateur judiciaire pour prendre en charge les opérations afin de protéger l'intérêt public. L'autorité monétaire mettra également en place une "liste de registre des titulaires de licence" publique, accessible au public.

Les règlements stipulent que seuls les établissements agréés désignés peuvent vendre des stablecoins fiat à Hong Kong, et que les stablecoins fiat destinés aux investisseurs de détail doivent être émis par des émetteurs agréés. Ces établissements agréés désignés incluent les émetteurs de stablecoins agréés par l'Autorité monétaire de Hong Kong, les banques, les établissements ayant reçu des licences de négociation de titres de la Commission des valeurs mobilières, ainsi que les plateformes d'échange d'actifs virtuels agréées à Hong Kong.

Le projet de loi précise également les conséquences graves de l'exercice d'activités de stablecoin réglementées sans licence ou de la vente non autorisée de stablecoins désignés. Les contrevenants peuvent encourir une amende maximale de 5 millions de dollars HK et jusqu'à 7 ans de prison. En cas de condamnation par procédure simplifiée, ils pourraient faire face à une amende de 500 000 dollars HK et à 2 ans de prison, et des infractions continues pourraient entraîner des amendes supplémentaires pouvant atteindre 100 000 dollars HK par jour.

De plus, le règlement comprend les points clés suivants :

1. 100% de réserves et de conservation séparée : l'émetteur agréé doit s'assurer que les actifs de réserve sont constitués d'actifs de haute qualité et de haute liquidité, et qu'ils sont toujours égaux à la valeur nominale des jetons stables en circulation. Ces actifs de réserve doivent être strictement séparés et conservés par rapport aux actifs propres de l'émetteur.

2. Mécanisme de rachat inconditionnel : Les détenteurs de stablecoin ont le droit de racheter des stablecoins à leur valeur nominale auprès de l'émetteur, et le processus de rachat ne doit pas entraîner de frais, et doit être complété dans un délai raisonnable.

3. Cadre de conformité strict : Les émetteurs titulaires de licence doivent se conformer à une série d'exigences réglementaires strictes, y compris la lutte contre le blanchiment d'argent, la gestion des risques, la divulgation d'informations et des audits qualifiés, afin d'assurer la transparence et la solidité de leurs opérations.

En plus de la législation, la Banque centrale de Hong Kong a également lancé en 2024 un programme de sandbox pour les émetteurs de stablecoins. Actuellement, trois groupes de participants ont intégré la phase de test de la sandbox, à savoir un groupe composé de Standard Chartered Hong Kong, de Anqi Group et de Hong Kong Telecommunications, de JD Coin Chain Technology (Hong Kong), ainsi que de Yuan Coin Innovation Technology.

Les experts estiment que l'adoption de cette législation est une étape importante dans la construction des infrastructures Web3. À l'avenir, cela pourrait favoriser davantage l'application des stablecoins dans des domaines tels que le commerce de détail physique et le commerce transfrontalier. Certains suggèrent d'envisager d'inclure des actifs tels que le yuan offshore dans la gamme des actifs sous-jacents des stablecoins, et d'explorer la possibilité de distribuer directement les intérêts obtenus par les investissements aux détenteurs de stablecoins.

Avec l'adoption de la loi, certains acteurs du marché ont déjà commencé à agir. Une plateforme de blockchain a annoncé qu'elle fournirait un soutien complet au projet de stablecoin de Hong Kong et à ses actifs de réserve, accélérant ainsi la construction de l'infrastructure on-chain pour l'émission, la circulation et la gestion des stablecoins. La plateforme prévoit également de lancer un outil d'échange de stablecoin on-chain sans perte, à un ratio de 1:1, afin de promouvoir l'application généralisée des stablecoins dans des scénarios financiers réels.

De nombreuses plateformes de trading d'actifs virtuels agréées expriment une grande préoccupation et un soutien actif à cet égard, estimant que cela fournira une forte impulsion au développement du marché des actifs numériques, en particulier en cette période clé où le système financier traditionnel mondial est en train d'être remodelé. Les experts du secteur soulignent que le nouveau cadre réglementaire établit des normes unifiées pour le développement de l'industrie, ce qui contribue à améliorer la transparence du marché et la stabilité à long terme.