Analyse de l'impact des facteurs macroéconomiques sur le bull run de Bitcoin

Aujourd'hui, nous allons explorer comment les facteurs macroéconomiques clés tels que la liquidité mondiale, les taux d'intérêt, l'inflation et les annonces du FOMC affectent la performance des prix du Bitcoin pendant un bull run. En analysant les données historiques de 2014 à aujourd'hui, nous essayons d'identifier les tendances et les corrélations entre ces facteurs et le comportement du marché, afin de fournir des éclaircissements pour les stratégies d'investissement.

Liquidité du marché mondial

La liquidité est la clé d'une économie saine, elle représente la disponibilité des liquidités et des actifs facilement échangeables. Une augmentation de la liquidité stimule la hausse des prix des actifs, car davantage de fonds affluent sur le marché, favorisant l'activité des transactions. Les périodes de haute liquidité sont généralement accompagnées d'une augmentation des volumes de transactions et des prix. Comprendre ces tendances aide les investisseurs à saisir les opportunités du marché et à prendre des décisions éclairées pour maximiser les rendements.

Les indicateurs de mesure de la liquidité comprennent :

• Fonds de marché monétaire : reflète la liquidité disponible dans le système financier
• Réserves bancaires : indiquer la liquidité disponible dans le système bancaire pour soutenir les prêts et les investissements.
• Taux de couverture de liquidité : mesure de la santé de la liquidité des banques
• Taux de rotation : reflète le niveau de liquidité du marché

Nous utilisons principalement l'offre monétaire M2 comme référence. M2 comprend les espèces en circulation ainsi que divers comptes de dépôts bancaires, reflétant le montant d'argent disponible pour les dépenses et les investissements dans l'économie globale.

Historiquement, les pics de croissance de M2 dans le monde coïncident souvent avec les bull runs de Bitcoin. Le taux de variation de M2 est particulièrement important, car la volatilité de Bitcoin est généralement en accord avec les variations de la dynamique de M2. Pendant les bull runs, il devient crucial de surveiller M2, car la liquidité accrue tend à propulser les marchés à la hausse.

Revue de l'historique du bull run Bitcoin

Bitcoin a connu plusieurs bull runs :

1. 2011-2013 : Pendant la crise financière européenne, les banques centrales ont augmenté la liquidité pour stabiliser l'économie. Bitcoin est passé de 2,93 dollars à 329 dollars, reflétant une augmentation de la demande pour les actifs financiers non traditionnels.

2. 2015-2017 : les taux d'intérêt bas et l'augmentation de l'offre monétaire se poursuivent. Bitcoin passe de 200 dollars à 19 000 dollars, l'attention du grand public augmente.

3. Années 2020-2021 : La pandémie de COVID-19 a entraîné un assouplissement monétaire sans précédent. Bitcoin est passé de 10 000 dollars à 64 000 dollars, les investisseurs cherchant des alternatives aux monnaies fiduciaires.

4. 2024: Malgré une baisse générale de la liquidité, Bitcoin passe de 25 000 $ à un nouveau sommet de 85 000 $. Cela indique que le marché Bitcoin devient de plus en plus mature et ne dépend plus entièrement d'une explosion de liquidité.

Cependant, la situation des altcoins est différente. Les alts/BTC continuent de suivre les estimations de liquidité nette mondiale, et il pourrait être nécessaire d'augmenter la liquidité globale pour entrer dans une phase de croissance.

L'analyse montre que la domination de BTC, USDT et USDC est inversement proportionnelle à la vitesse de circulation des monnaies mondiales. Lorsque la croissance de l'offre monétaire dépasse celle du PIB, la financiarisation augmente, entraînant des bulles d'actifs et une domination plus faible du Bitcoin. Et vice versa.

L'impact des taux d'intérêt et de l'inflation

Bien que Bitcoin soit conçu comme décentralisé, il présente une volatilité évidente face aux événements de politique monétaire. Des études ont révélé que la sensibilité de Bitcoin aux décisions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne varie dans le temps:

• Avant 2013, les chocs monétaires de la Réserve fédérale ont fait baisser le prix du Bitcoin. Après 2013, ils ont commencé à faire monter le prix.
• L'impact de la désinflation de la BCE continue de faire baisser le prix du Bitcoin.
• La Réserve fédérale frappe négativement le prix du Bitcoin, tandis que la BCE a un impact positif sur le prix.
• Après 2020, la volatilité réelle du Bitcoin par rapport aux annonces du FOMC a augmenté, réagissant presque immédiatement au resserrement de la Réserve fédérale.

Lorsque les derniers chiffres de l'IPC ont été publiés, Bitcoin a également montré une réaction immédiate. En mai, lorsque le taux d'inflation américain était de 0,0 %, le prix de Bitcoin a brièvement augmenté, mais a ensuite été corrigé par les efforts du FOMC pour contenir les attentes de liquidité.

Conclusion

La relation entre Bitcoin et l'inflation est complexe et en constante évolution, influencée par la maturité du marché et des conditions économiques plus larges. Sa dynamique de prix est étroitement liée à l'état de la liquidité mondiale, façonnée par les politiques des banques centrales, le comportement des investisseurs et les tendances d'investissement institutionnel.

Après 2020, après le resserrement de la Réserve fédérale, le prix du Bitcoin a chuté de manière significative, mettant en évidence les motivations spéculatives ainsi qu'une base d'investisseurs plus large et une acceptation généralisée. La sensibilité du Bitcoin aux décisions de politique monétaire a clairement augmenté, et sa réaction en matière d'évaluation est similaire à celle des autres actifs à risque, mais dans une mesure plus importante.

Pour la prochaine publication de l'IPC, les attentes du marché n'ont pas changé de manière significative. Cependant, si le résultat réel est à nouveau inférieur aux attentes, cela pourrait susciter une réaction du marché. Les investisseurs devraient surveiller de près ces indicateurs macroéconomiques afin de mieux comprendre et prédire l'évolution du marché Bitcoin.