BTC a augmenté de plus de 10 % cette semaine, près de 7 milliards de dollars de fonds à long terme affluents.

Cette semaine, le Bitcoin a ouvert à 85177,33 USD et a clôturé à 93780,57 USD, avec une hausse de 10,10 % sur la semaine, une amplitude de 12,73 %, réalisant trois semaines consécutives de rebond, et le volume des transactions a augmenté. Lundi, il a fortement franchi la moyenne mobile sur 120 jours, puis a évolué toute la semaine au-dessus de cette moyenne, montrant une forte volonté d'achat.

Le gouvernement américain est actuellement dans la deuxième phase des négociations commerciales. Bien que la Maison Blanche continue de diffuser des signaux positifs sur la progression des négociations, l'attitude de l'autre partie reste floue, indiquant que les résultats des négociations demeurent incertains.

Le président américain a déclaré qu'il ne révoquerait pas le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ce qui a apaisé les inquiétudes du marché concernant l'atteinte à l'indépendance de la Réserve fédérale, et les marchés boursiers, obligataires et des changes ont tous montré des signes de stabilisation et de rebond.

Les responsables de la Réserve fédérale envoient des signaux positifs à l'extérieur. Un président de la Réserve a déclaré que si la situation changeait, la Réserve fédérale avait la capacité d'agir rapidement. Un autre membre du conseil a également souligné que si le marché de l'emploi se détériorait gravement, cela pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer le rythme des baisses de taux.

Les performances récentes des marchés mondiaux, en particulier des marchés financiers américains, ont pleinement prouvé le caractère irrationnel des différends commerciaux et leur énorme impact sur l'économie mondiale. Les mesures de compromis adoptées par le gouvernement américain et la Réserve fédérale pour faire face aux turbulences des marchés financiers confirment que la politique, l'économie et le marché continueront de fonctionner sur une voie rationnelle à moyen et long terme.

Cependant, il convient de noter que le rebond du marché provient principalement d'un soulagement temporaire des craintes concernant l'effondrement du marché et la récession économique pouvant être déclenchés par les tensions commerciales. L'évolution future du marché dépendra de la capacité à résoudre rapidement les conflits commerciaux et de savoir si l'économie américaine est réellement en récession. Sur cette base, les rapports financiers du premier trimestre des entreprises américaines en cours sont particulièrement importants.

Politiques, macroéconomie et données économiques

Le gouvernement américain a déclaré que les négociations commerciales progressaient bien, en particulier celles avec la Chine, qui se déroulent également de manière active. Cependant, le gouvernement chinois a directement souligné que les deux parties n'avaient pas entamé de négociations.

Les pays actuellement en négociation incluent le Japon et la Corée du Sud, et il est très probable que ces deux pays parviennent à des conditions favorables aux États-Unis, leur degré de "concession" servira également d'exemple aux autres pays.

Cependant, il n'y a aucun signe indiquant que les négociations entre les États-Unis et la Chine, qui sont plus difficiles, aient déjà atteint une phase de négociations substantielles. Par conséquent, la deuxième phase des négociations commerciales vient à peine de commencer, et il reste encore un certain chemin avant d'atteindre des progrès significatifs. Cela détermine que le temps et l'espace pour un rebond du marché sont limités, et il est difficile d'être optimiste à court terme.

Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, cette semaine ont tourné autour de l'inflation et de l'incertitude économique résultant des politiques commerciales, donnant le ton à la prochaine réunion de politique monétaire de mai et réaffirmant l'indépendance de la Réserve fédérale. Il a maintenu une position constante - des politiques basées sur les données et le maintien de la stabilité des taux d'intérêt. Powell a déclaré qu'il ne céderait pas à la pression politique pour abaisser les taux, mais a suggéré que si l'inflation ou les données sur l'emploi changeaient de manière significative, la politique pourrait être ajustée. D'autres responsables de la Réserve fédérale ont davantage souligné une position "colombe", à savoir la possibilité d'une baisse des taux en juin.

À la fin du week-end, le marché prévoit une probabilité de 62,7 % pour une baisse des taux en juin. Avec le rebond du marché, cette probabilité a diminué par rapport aux deux dernières semaines.

Le Livre beige publié le 23 avril par la Réserve fédérale montre que parmi les 12 districts de la Réserve fédérale, 8 rapportent que l'activité économique « n'a pas montré de changements significatifs », et que la croissance économique globale ralentit. Seuls quelques districts signalent une légère hausse, tandis que certains districts reflètent une détérioration des perspectives économiques. Les entreprises réagissent fortement aux politiques commerciales, plusieurs districts prévoient une inflation de 3,5 % pour 2025, l'activité manufacturière se contracte davantage, l'indice PMI manufacturier tombant à 48,5. Les dépenses de consommation augmentent modérément, mais des prix élevés et des attentes tarifaires commencent à affaiblir la confiance des consommateurs. Les détaillants signalent une accumulation de stocks, en particulier pour les produits importés, et la croissance des ventes est inférieure aux attentes. Le niveau de l'emploi reste globalement stable, mais les activités de recrutement s'affaiblissent, certaines régions signalant une augmentation des licenciements, en particulier dans le commerce de détail et l'industrie manufacturière. La croissance des salaires ralentit, mais reste supérieure aux niveaux d'avant la pandémie, et il existe toujours une pénurie de main-d'œuvre dans le secteur technologique et pour les postes hautement qualifiés.

Le contenu du livre brun indique que les effets négatifs de la politique commerciale commencent à se manifester, mais leur ampleur reste incertaine.

Avec les déclarations modérées du gouvernement et de la Réserve fédérale, la panique extrême du marché a diminué. L'indice du dollar a rebondi à 99,613 après être tombé à 97,991. Le rendement des obligations à 2 ans a baissé de 1,42 % à 3,7560 %, et le rendement des obligations à 10 ans a diminué de 2 % à une zone neutre de 4,245 %. Les actifs risqués ont mieux performé, le Nasdaq, le S&P 500 et le Dow Jones ayant respectivement augmenté de 6,73 %, 4,59 % et 2,48 %.

Le prix de l'or a connu une forte chute après avoir atteint 3499,93 dollars/once en début de semaine, affichant une tendance à la baisse sur l'ensemble de la semaine.

Pression de vente et vente

Avec une forte reprise des prix, l'ampleur des ventes sur la chaîne a considérablement augmenté cette semaine, principalement en provenance des détenteurs à court terme. Le volume total des ventes sur la chaîne a atteint 197040,26 pièces, dont 190568,61 pièces détenues par des détenteurs à court terme et 6471,65 pièces par des détenteurs à long terme. Le flux net des échanges a fortement augmenté pour atteindre 62696,12 pièces, marquant la plus grande semaine de flux sortants récents. Cette sortie a, d'une part, atténué la pression de vente sur le marché, et d'autre part, montre également un fort enthousiasme d'achat sur le marché.

Les détenteurs à long terme ont augmenté leur position de plus de 120 000 BTC cette semaine, un autre groupe d'acheteurs à surveiller est le cluster d'adresses détenant entre 100 et 1000 BTC, qui a presque augmenté de 30 000 BTC en une semaine.

Entrée et sortie de fonds

Avec l'attitude de la Réserve fédérale et du gouvernement devenant plus rationnelle, les flux de capitaux dans les stablecoins et les ETF ont nettement augmenté cette semaine, atteignant près de 7 milliards de dollars.

Sur les 7 jours de négociation, 6 jours ont enregistré des entrées nettes, ce qui montre une forte volonté des fonds à long terme d'entrer sur le marché. Cependant, il convient de noter qu'avec le rebond du prix du Bitcoin à environ 95000 dollars, les préoccupations concernant les différends commerciaux et la récession économique persistent, et les attentes de baisse des taux les plus optimistes ne se réaliseront que dans un mois. Les divergences sur le marché demeurent, rendant les fluctuations à court terme inévitables.

Indicateurs de cycle

Selon les données du marché, l'indicateur cyclique du BTC est de 0,50, ce qui indique que le marché est en phase de hausse.