off-chain prêt: le prochain pas vers la praticité après la spéculation

Les protocoles de prêt off-chain, en tant que composante importante de la finance Internet, visent à offrir aux utilisateurs du monde entier des canaux d'accès aux fonds équitables, sans restrictions géographiques. Ce modèle aide à construire un marché du capital plus équitable et efficace, favorisant ainsi la croissance économique.

Bien que le potentiel du prêt off-chain soit immense, la majorité des utilisateurs se concentre actuellement dans le domaine des cryptomonnaies, et son utilisation est principalement limitée aux transactions spéculatives. Cela limite considérablement sa portée sur le marché. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs, passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.

off-chain prêt actuel

En seulement quelques années, le marché des prêts off-chain est passé de la phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés par le marché, ayant connu de nombreuses fluctuations sévères sans entraîner de créances douteuses. À ce jour, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.

Actuellement, les principales sources de demande pour les protocoles de prêt off-chain incluent :

• Trading spéculatif : les investisseurs en cryptomonnaie utilisent l'effet de levier pour acheter davantage d'actifs cryptographiques
• Obtention de liquidité : les investisseurs obtiennent la liquidité des actifs cryptographiques par le biais de prêts, évitant ainsi l'impôt sur les plus-values.
• Prêt éclair d'arbitrage : prêt à très court terme, utilisé pour tirer parti des déséquilibres de prix temporaires sur le marché pour réaliser des arbitrages.

Ces applications servent principalement les utilisateurs de cryptomonnaies, axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt off-chain va bien au-delà de cela.

Comparé à un total de dettes impayées dans le monde de 320 000 milliards de dollars, ou à un total de prêts de 120 000 milliards de dollars pour les ménages et les entreprises non financières, les 18,6 milliards de dollars de prêts impayés des protocoles de prêt off-chain ne représentent qu'une part insignifiante.

Avec le prêt off-chain évoluant progressivement vers des usages de capital plus productifs ( tels que le financement des petites entreprises, les prêts auto ou les prêts immobiliers ), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de grandeur.

off-chain借贷的未来

Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :

1. Élargir la portée des actifs de garantie

Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garanties, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, pour compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts existants off-chain exigent généralement des taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine davantage la demande de prêts.

Élargir la gamme d'actifs collatéraux acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais également améliorer la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.

2. Promouvoir les prêts garantis à très faible montant

Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation ( c'est-à-dire que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant du prêt ). Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux scénarios d'application pratiques ( tels que le financement des petites entreprises ) difficiles à réaliser.

En adoptant le prêt par emprunt avec un collatéral ultra-bas, le prêt off-chain peut couvrir un groupe d'emprunteurs plus large, améliorant ainsi son utilité.

La difficulté de mise en œuvre des mesures d'amélioration mentionnées varie, certaines étant relativement faciles à appliquer, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut progresser progressivement, en passant des plus faciles aux plus difficiles.

De plus, le prêt à taux fixe est également une caractéristique importante du développement des prêts off-chain, mais ce problème peut être résolu par un tiers prenant en charge le risque de taux d'intérêt de l'emprunteur (, par exemple par le biais d'échanges de taux d'intérêt ou d'accords personnalisés entre les deux parties ).

Élargir la portée des actifs de garantie

Par rapport à d'autres classes d'actifs dans le monde, la capitalisation boursière totale du marché des crypto-monnaies n'est que de 3 000 milliards de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Par conséquent, limiter la gamme des garanties à une partie des actifs cryptographiques restreint considérablement la croissance du prêt off-chain.

La tokenisation des actifs combinée à des prêts off-chain permet aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi le champ des emprunteurs potentiels.

La première étape pour élargir la gamme des actifs collatéraux pourrait commencer par des actifs très liquides et fréquemment échangés, tels que des actions, des fonds du marché monétaire, des obligations, etc., (. À long terme, l'élargissement aux actifs physiques moins liquides, ) tels que la propriété tokenisée de biens immobiliers, ( offrira un potentiel de croissance énorme.

Finalement, le prêt off-chain pourrait évoluer jusqu'au niveau où des biens immobiliers sont hypothéqués pour des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers, ainsi que le dépôt des biens immobiliers dans un contrat de prêt en tant que garantie peuvent être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer par le biais de contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément en tant que garantie dans le contrat.

)# Promouvoir les prêts avec un faible montant de garantie

Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation, ce qui entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application réels.

Dans le secteur de la cryptographie, la demande initiale de prêts à faible garantie pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions natives de la cryptographie. Cependant, les premières tentatives de prêts décentralisés à faible garantie ont principalement traité la logique des prêts hors chaîne, ou ont finalement opté pour un modèle de sur-garantie.

En dehors du secteur de la cryptographie, les prêts à faible garantie sont largement utilisés pour les prêts personnels et les prêts commerciaux. La plus grande opportunité de croissance des produits de prêt off-chain réside dans les marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :

1. Marché du prêt personnel : ces dernières années, la part des établissements de crédit non traditionnels sur le marché des prêts hypothécaires à faible montant a continuellement augmenté, en particulier parmi les ménages à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut être considéré comme une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt sur les prêts plus compétitifs.

2. Financement des petites entreprises : En raison de montants de prêt relativement faibles, les grandes banques sont souvent réticentes à accorder des prêts aux petites entreprises, que ce soit pour l'expansion des activités ou pour le fonds de roulement. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.

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Défis à relever

Bien que les deux améliorations ci-dessus élargissent considérablement le potentiel d'utilisateurs de prêt off-chain et soutiennent davantage d'applications financières efficaces, elles introduisent également une série de nouveaux défis, y compris :

1. Traiter les positions de dette soutenues par des actifs non liquides
2. Problèmes de liquidation des actifs de garantie physiques
3. Détermination de la prime de risque
4. Modèle de risque de crédit décentralisé

D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque à mesure que le pool de collatéral s'élargit, la conformité réglementaire et la facilité d'utilisation des bénéfices empruntés dans le monde réel.

Conclusion

Au cours des dernières années, les protocoles de prêt off-chain ont établi des bases solides, mais ils n'ont pas encore véritablement réalisé tout leur potentiel.

La prochaine étape du prêt off-chain sera encore plus passionnante : les protocoles passeront progressivement de scénarios principalement axés sur les cryptomonnaies et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.

Enfin, le prêt off-chain aidera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à tous les individus, peu importe où ils se trouvent, d'accéder au capital de manière égale. Ce sera un objectif qui vaut la peine d'être poursuivi!

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