Le chemin de Nasdaq de l'écosystème TRON : opportunités et défis coexistent

L'écosystème TRON tente d'entrer sur le NASDAQ d'une manière unique. Ce n'est pas seulement une opération commerciale ordinaire, mais plutôt un jeu complexe mêlant cryptomonnaie, stratégies financières et même influence politique.

TRON et son fondateur ont toujours laissé une impression contradictoire. D'une part, ils sont entourés de controverses dans le milieu de la cryptographie, comme l'incident de désancrage des stablecoins et d'autres controverses connexes. D'autre part, le réseau TRON et le jeton TRX se développent rapidement, en particulier en tant que plus grande chaîne d'émission pour un stablecoin, ce qui lui a apporté des revenus considérables. Cette contradiction est la clé pour comprendre les perspectives de cotation de TRON.

L'influence des facteurs politiques

Le choix de TRON de se lancer à ce moment n'est pas un hasard, mais le résultat d'une multitude de facteurs interconnectés.

Tout d'abord, cela ressemble à une imitation du modèle d'une société cotée. Cette entreprise a réussi à transformer ses actions en un "proxy" d'actifs cryptographiques négociables sur les bourses traditionnelles en intégrant le Bitcoin à son bilan. TRON espère sans aucun doute reproduire ce modèle, permettant à la nouvelle société cotée de devenir un canal conforme pour les investisseurs américains pour accéder et investir dans TRX, attirant ainsi un grand nombre de fonds institutionnels.

Cependant, le facteur le plus crucial réside dans la "fenêtre" du climat politique actuel. TRON fait face à une pression réglementaire énorme, en particulier en raison des litiges connexes de 2023. Mais juste quatre mois avant l'annonce de cette acquisition, ce litige a été "suspendu". Cette suspension n'est pas due à un tournant dans l'affaire elle-même, mais coïncide étroitement avec un investissement stratégique important dans une entreprise liée à un certain clan politique.

Cela signifie que TRON s'est assuré une "fenêtre de sécurité" précieuse, protégée par des facteurs politiques. Ils doivent saisir cette opportunité et utiliser la méthode de prise de contrôle inverse (RTO), la manière la plus rapide et relativement peu examinée, pour réaliser cette étape clé qu'est l'introduction en bourse. En raison des accusations détaillées et convaincantes précédentes, le chemin traditionnel de l'IPO est presque impossible.

Mais cela a également créé un énorme risque politique. Une fois que le vent politique change (par exemple, un changement de gouvernement), les poursuites connexes peuvent être réactivées à tout moment, ce qui pourrait avoir des conséquences dévastatrices pour la nouvelle entreprise cotée.

différence essentielle du mode imitation

La stratégie centrale de la nouvelle société de 波场 est d'imiter une certaine entreprise en détenant des jetons TRX comme réserve de trésorerie de l'entreprise. Cependant, il existe des différences fondamentales et des risques inhérents.

Le Bitcoin est une marchandise numérique décentralisée, largement distribuée et sans émetteur centralisé. Sa valeur ne dépend d'aucune entité unique. En revanche, le TRX est différent, c'est un actif créé par le fondateur, dont les entités associées détiennent une grande quantité et exercent un contrôle profond.

Cela soulève le conflit d'intérêts le plus crucial. Lorsque cette société cotée utilise les fonds des investisseurs du marché public pour acheter des TRX, cela équivaut à une entreprise utilisant l'argent des investisseurs pour acheter des actifs émis par son fondateur. Cela peut créer un dangereux cercle vicieux : l'achat de TRX par la société cotée peut directement soutenir le prix du TRX, tandis que l'augmentation du prix du TRX peut, à son tour, faire grimper la valeur comptable du trésor de l'entreprise, tout en faisant également exploser la valeur des TRX détenus par les initiés. Cette structure soulève de graves préoccupations concernant la gouvernance d'entreprise et la gestion financière.

Outils et la frontière de la confiance

Pour comprendre l'avenir de cette nouvelle entreprise cotée en bourse, nous devons distinguer deux types d'activités passées de TRON :

1. Une entreprise réussie (comme la chaîne TRON elle-même) : TRON parvient à attirer un volume de transactions énorme, notamment en devenant la chaîne avec la plus grande émission de certains stablecoins, car elle offre une "valeur d'outil" exceptionnelle. Elle répond aux besoins des utilisateurs de transférer des stablecoins à faible coût et à grande vitesse. Dans ce simple processus de transaction pair-à-pair, la crédibilité personnelle du fondateur, les controverses passées, et même le degré de décentralisation du réseau deviennent moins importants.

2. Entreprises échouées ou controversées (comme certains produits financiers) : Ce sont des produits financiers / affaires basées sur la confiance. La clé de leur succès réside dans la nécessité pour les utilisateurs d'avoir une confiance élevée dans leur gouvernance, leur transparence et leur capacité à gérer les risques. Or, c'est précisément dans ces domaines que la réputation de TRON est devenue un point faible fatal.

pour les investisseurs

Cette nouvelle action qui vient d'être lancée est en réalité beaucoup plus proche des "activités basées sur la confiance" échouées de TRON que des "activités basées sur des outils" réussies. Les utilisateurs qui achètent cette action investissent dans une société holding dont le fondateur agit en tant que "conseiller" et exerce une influence profonde. Cela exige des investisseurs qu'ils croient que la direction gérera cette trésorerie de manière à maximiser les intérêts des actionnaires, plutôt que de manipuler le prix du TRX pour profiter aux initiés.

Pour les spéculateurs ou les fonds de couverture, cette introduction en bourse offre sans aucun doute une opportunité spéculative à haut risque et à haut rendement. Mais pour les investisseurs axés sur la valeur à long terme ou les fonds institutionnels (comme les fonds de pension), les perspectives de cette action sont pleines de défis, ressemblant davantage à un pari à haut risque.

Conclusion

TRON pousse à l'introduction en bourse, ce qui pourrait être une planification visant à atteindre plusieurs objectifs avec une seule action. C'est à la fois une imitation d'un modèle réussi et un arbitrage réglementaire exploitant une période de fenêtre politique. Mais son cœur, il est plus probable que ce soit une "performance financière" visant à maximiser les bénéfices à court terme.

En résumé, cette affaire consiste à transformer un "outil" réussi — la chaîne TRON — en un produit financier nécessitant une grande "confiance". Son avenir dépendrait moins de la qualité de la technologie de la chaîne TRON que de la volonté du marché de croire — ou dirons-nous de parier — que le fondateur peut devenir un dirigeant qualifié et digne de confiance d'une société cotée. Et d'après les antécédents dans les affaires "basées sur la confiance", il ne fait aucun doute qu'il s'agit d'un pari à haut risque.