Circle fait une demande officielle d'IPO, prévoit d'être coté à la NYSE

La société derrière le stablecoin USDC, Circle, a officiellement soumis le formulaire S-1 à la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) le 1er avril, dans le but de s'introduire en bourse (IPO) sur le New York Stock Exchange. La société prévoit d'émettre des actions ordinaires de classe A, avec le symbole boursier "CRCL".

Selon le prospectus, Circle émettra un nombre indéterminé d'actions ordinaires de catégorie A, et certains actionnaires existants enregistreront également des actions à vendre. La fourchette de prix spécifique par action n'est pas encore déterminée. La société recevra les revenus des nouvelles actions émises, tandis que les revenus de la vente d'actions par les actionnaires existants ne reviendront pas à la société. L'équipe de souscription est dirigée par une grande banque d'investissement, qui dispose d'une option de 30 jours pour acheter des actions supplémentaires afin de faire face à une sursouscription.

Les données financières divulguées dans le prospectus montrent que Circle a atteint un chiffre d'affaires total et des revenus de réserve de 1,68 milliard de dollars pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2023, en hausse par rapport à 1,45 milliard de dollars en 2023 et 772 millions de dollars en 2022. Les revenus de 2024 proviendront principalement des revenus d'intérêts sur les actifs soutenus par l'USDC. Pendant ce temps, les dépenses d'exploitation s'élevaient à 491,7 millions de dollars, principalement destinées aux salaires des employés, aux dépenses administratives et aux infrastructures informatiques.

En 2024, la société a réalisé un revenu net d'exploitation continu de 156,9 millions de dollars, en baisse par rapport à 271,5 millions de dollars en 2023, mais avec une amélioration significative par rapport à la perte de 761,8 millions de dollars en 2022. L'EBITDA ajusté s'élève à 284,9 millions de dollars. De plus, la société a enregistré des pertes et des amortissements d'actifs numériques de 4,3 millions de dollars, ainsi que d'autres revenus de 54,4 millions de dollars.

Le plan de Circle prévoit d'utiliser les fonds levés lors de l'IPO pour le développement de produits, le fonds de roulement, l'expansion des activités et d'autres usages généraux de l'entreprise, tels que des acquisitions potentielles. Après l'introduction en bourse, la société adoptera une structure de capital en trois niveaux : les actions de classe A émises lors de l'IPO auront un droit de vote par action ; les actions de classe B détenues par les co-fondateurs auront cinq droits de vote par action, mais le droit de vote total sera limité à 30 % ; les actions de classe C n'auront pas de droit de vote, mais pourront être converties dans des circonstances spécifiques. Cette structure garantit que Circle ne sera pas considéré comme une "société contrôlée" après son introduction en bourse.

Cette IPO est la première tentative de Circle d'utiliser une méthode de cotation traditionnelle, après plusieurs reports de ses plans de cotation, y compris l'annulation en 2021 de sa fusion avec une société d'acquisition à but spécial (SPAC). Le plan de cotation de Circle coïncide avec l'augmentation de l'adoption des stablecoins et une attention accrue des régulateurs sur l'infrastructure du dollar numérique, mais il doit encore passer l'examen réglementaire et être affecté par les conditions du marché. Les détails spécifiques sur la taille de l'émission et la tarification seront publiés dans les documents de mise à jour avant la cotation.