L'état actuel et futur des stablecoins

Récemment, les stablecoins, en tant que l'un des produits les plus largement utilisés dans le domaine de la blockchain, sont à nouveau devenus un sujet brûlant. Cet article examinera les caractéristiques des stablecoins dans le cycle actuel, l'impact des politiques réglementaires, les changements dans le paysage du marché et la combinaison potentielle avec l'intelligence artificielle.

Caractéristiques des stablecoins du cycle actuel

Comparé au cycle précédent, le développement des stablecoins dans ce cycle présente une différenciation évidente :

• Les stablecoins soutenus par des devises fiduciaires dominent toujours le marché.
• La plupart des stablecoins algorithmiques natifs sur la chaîne échouent.
• Les stablecoins de type financier émergents comme l'USDE d'Ethena commencent à se faire remarquer.
• L'ensemble de l'offre de jetons a dépassé le point culminant du cycle précédent, atteignant environ 250 milliards de dollars.

Il convient de noter que, bien que le TVL global de DeFi ne soit pas encore revenu à son niveau le plus élevé, le volume d'émission des stablecoins a atteint un niveau record. Cela indique que la dynamique de croissance des stablecoins ne se limite plus à la demande de DeFi.

L'impact des politiques réglementaires

La législation sur les stablecoins récemment promue par les États-Unis, en particulier le projet de loi Genius, aura un impact profond sur l'industrie:

• A clarifié les exigences d'identité des émetteurs de stablecoin.
• Mise en place d'un système de régulation en couches
• Ouvrir la voie à la participation des grandes institutions

Ces politiques affectent non seulement le marché américain, mais auront également un effet d'exemple sur d'autres régions du monde. Avec une réglementation de plus en plus claire, on s'attend à ce que davantage d'institutions financières traditionnelles et de sociétés technologiques entrent dans le domaine des stablecoins.

Changement de la structure du marché

USDT a davantage consolidé sa position dominante sur le marché au cours de ce cycle, tandis que des concurrents comme USDC ont connu une croissance relativement lente. Les raisons de cette configuration incluent :

• USDT est plus proche de la position de "dollar fantôme", avec des cas d'utilisation plus variés.
• La pénétration de l'USDT dans les domaines du trading, de l'OTC, etc. est beaucoup plus élevée que celle de l'USDC.
• L'effet de réseau et la notoriété de la marque de l'USDT sont évidents

À l'avenir, avec l'entrée de plus d'institutions, la dynamique du marché pourrait changer. Mais les nouveaux entrants pourraient davantage rivaliser avec des stablecoins comme USDC, plutôt que de défier directement la position de l'USDT.

Perspectives des stablecoins décentralisés

Bien que les stablecoins centralisés dominent, les stablecoins décentralisés ont toujours leur valeur d'existence et leur espace de développement.

• En tant que solution dans des scénarios spécifiques, comme le DAI sans fonction de liste noire
• Développé en produit de gestion de patrimoine, comme l'USDE d'Ethena
• En tant que système de comptabilité interne au protocole DeFi

Cependant, il est difficile pour les stablecoins décentralisés de rivaliser avec les stablecoins centralisés dans des scénarios d'application grand public tels que les paiements et les moyens d'échange.

La combinaison des stablecoins et de l'IA

La combinaison de l'IA et des stablecoins pourrait offrir de nouvelles opportunités :

• L'agent IA pourrait avoir besoin de stablecoin comme moyen de paiement
• L'IA pourrait changer le modèle de développement de la DeFi, rendant possible la mise en œuvre de logiques plus complexes.
• L'IA pourrait aider à améliorer la sécurité et la vérifiabilité des produits DeFi.

Bien que l'IA soit encore confrontée à certains défis dans les applications financières, tels que la cohérence des résultats, ces problèmes devraient être résolus avec les progrès technologiques.

Conclusion

Les stablecoins, en tant que pont entre la finance traditionnelle et l'économie cryptographique, continueront d'accroître leur importance. Avec la clarification de la réglementation et les avancées technologiques, le marché des stablecoins devrait connaître de nouvelles opportunités de développement. Que ce soit des institutions financières traditionnelles, des géants technologiques ou des projets natifs de la cryptographie, tous pourraient trouver leur place dans ce domaine en rapide évolution.