De génie mathématique à maître du chiffrement : la vie légendaire de Kevin Zhou, fondateur de Galois Capital

Kevin Zhou est un trader et investisseur très en vue dans le domaine du chiffrement. Depuis son entrée sur le marché du Bitcoin en 2011, son compte personnel affiche un taux de croissance annuel composé d'environ 100 %, tandis que le fonds de couverture Galois Capital qu'il a fondé a connu une croissance de 35 % en cinq ans, atteignant une taille d'actifs de 250 millions de dollars. Ce fonds, qui opère selon une stratégie de neutralité de marché, n'a enregistré des pertes que pendant quatre mois, et aucun mois n'a connu de recul supérieur à -1 %. Dans cette interview approfondie, Kevin Zhou partage son parcours légendaire, né à Shanghai, immigrant aux États-Unis, d'une famille modeste, passionné de jeux vidéo, devenu ensuite un trader de chiffrement de premier plan, ainsi que ses réflexions profondes et sa participation personnelle à des événements majeurs du marché tels que l'effondrement de Luna et la fusion d'Ethereum.

De génie mathématique à passionné de jeux

Kevin Zhou a immigré aux États-Unis avec ses parents depuis Shanghai à l'âge de trois ans. Son père poursuivait un doctorat en mathématiques à l'Université d'Hawaï, et sa mère étudiait pour un master en ingénierie électrique. La situation économique de la famille était très difficile. Depuis son jeune âge, Kevin a été éduqué à chérir chaque centime. C'est un "enfant clé", souvent seul à la maison, il cuisine lui-même et est essentiellement autonome.

Le père de Kevin est devenu professeur de mathématiques plus tard et lui a enseigné les mathématiques depuis son enfance. Kevin a un talent exceptionnel pour les mathématiques et, à l'âge de 11 ans, il pouvait suivre des cours de calcul à la communauté universitaire. Il a participé au test de recherche de talents de l'Université Johns Hopkins, se classant premier dans l'État d'Hawaï et parmi les 120 meilleurs aux États-Unis.

Cependant, Kevin a ensuite commencé à devenir accro aux jeux vidéo et ses compétences en mathématiques n'ont plus évolué. Il a joué à d'innombrables jeux, allant de StarCraft, Warcraft III, DOTA à Super Smash Bros et Street Fighter IV, presque tout y est passé. Il aimait particulièrement échanger sur le marché du jeu, ce qui pourrait être un signe précoce de son devenir trader.

Entrer dans le domaine financier et de chiffrement

Kevin a étudié les mathématiques et l'économie à l'université, diplômé en 2009. Étant donné que l'économie venait de subir un effondrement à l'époque, il a choisi de poursuivre un master en économie. Par la suite, il est entré à Wall Street, travaillant comme analyste quantitatif en back-office dans une agence de notation similaire à Standard & Poor's.

En 2011, Kevin a découvert le Bitcoin et a décidé en 2013 de s'investir pleinement dans ce domaine. Il a rejoint l'échange Buttercoin incubé par YC, tentant de réaliser des bénéfices grâce à des activités de market making. À ses débuts, il a approfondi sa compréhension du chiffrement en lisant le livre blanc du Bitcoin et des ouvrages sur le libéralisme.

Après la fermeture de Buttercoin, Kevin a rejoint Kraken et a créé un guichet de trading de gré à gré (OTC), où il a travaillé pendant deux ans. Pendant son temps chez Kraken, il a connu des licenciements et des périodes difficiles, mais a également été témoin du lancement d'Ethereum en 2016 et de la croissance des affaires apportée par le début du marché haussier en 2017.

Création de Galois Capital

En 2017, Kevin a quitté Kraken pour fonder le fonds de couverture Galois Capital avec une stratégie de marché neutre. Il a réussi à lever environ 5,5 millions de dollars et a passé neuf mois à établir le fonds et à construire le système.

Galois Capital a d'abord principalement gagné de l'argent grâce à des transactions de gré à gré, puis s'est aventuré dans le trading de base et le domaine de la DeFi. Pendant la frénésie d'exploitation des tokens YFI, Galois Capital est devenu l'un des plus grands agriculteurs de rendement de Yearn Finance. L'équipe maintient une stratégie de marché neutre, n'utilisant qu'une petite partie des fonds pour des transactions discrétionnaires à la hausse et à la baisse. Au cours de cinq ans d'opérations, l'équipe n'a connu que quatre mois de pertes, avec un maximum de retrait de 1 %.

Insights sur les événements majeurs du marché

Lors de l'événement de fusion où Ethereum est passé de PoW à PoS, Kevin a proposé certaines stratégies de trading, telles que l'achat de jetons et la vente à découvert de contrats perpétuels. Il a également prédit correctement les variations du basis des futures et du rabais de Lido.

Lors de l'événement d'effondrement de Luna, Galois Capital a réalisé un bénéfice de 15 millions de dollars. Kevin a découvert très tôt les problèmes du système Luna et a saisi l'opportunité de vendre à découvert lorsque l'UST a commencé à se désancrer. Il pense que si l'équipe avait été plus déterminée, elle aurait pu gagner encore plus.

Opinion sur les changements du marché

Kevin estime que ces dernières années, le chiffrement est devenu de plus en plus difficile. Au début, il y avait beaucoup de "joueurs particuliers" à temps partiel, mais maintenant, si l'on veut en faire un métier, il faut s'y consacrer à plein temps. Il souligne que la clé est de "penser un pas plus loin", de saisir les effets de second ou de troisième niveau, plutôt que de se concentrer sur l'effet de premier niveau que tout le monde s'arrache.

En ce qui concerne les perspectives à long terme du Bitcoin, Kevin reste optimiste, bien qu'il pense que la croissance du prix du Bitcoin est légèrement plus lente que prévu. Il considère que la période de marché baissier est un bon moment pour réfléchir aux questions fondamentales, telles que "Qu'est-ce que la monnaie ?" et les discussions centrales comme "La bataille entre PoW et PoS".

Réflexions personnelles et suggestions

En repensant à sa carrière dans l'industrie du chiffrement, Kevin estime que ce parcours est à la fois cool et juste, avec des regrets mais aussi des réussites. Il croit qu'une personne, dans ce monde, gagnera la plupart du temps "l'argent qu'elle mérite".

Le conseil aux jeunes est : lancez-vous dans l'entrepreneuriat le plus tôt possible, n'attendez pas d'être "prêt", car personne n'est vraiment complètement prêt ; achetez plus de bitcoins, vous pouvez même envisager d'emprunter de l'argent pour en acheter (mais ce n'est pas un conseil d'investissement).

Kevin souligne que réussir dans ce secteur nécessite à la fois confiance et scepticisme. "Tirer d'abord, poser des questions ensuite" est sa devise, mais il faut aussi être prêt à renverser ses propres conclusions à tout moment.