Stablecoin: le prochain point de hausse vers une capitalisation boursière de mille milliards

Introduction

Le développement de la technologie blockchain a apporté des changements révolutionnaires aux scénarios de paiement. Les stablecoins occupent non seulement une place importante sur le marché des cryptomonnaies, mais jouent également un rôle de plus en plus crucial dans les paiements mondiaux et les règlements transfrontaliers. Actuellement, les stablecoins centralisés représentent encore plus de 90 % de la part de marché, avec l'USDT en position dominante. Bien que la capitalisation boursière totale des stablecoins ait dépassé 150 milliards de dollars, elle ne représente que 0,75 % par rapport à l'offre monétaire M1 de 20 000 milliards de dollars rapportée par la Réserve fédérale en 2024. Cela indique qu'il existe encore un grand potentiel de développement pour les stablecoins dans le domaine des paiements. Le lancement du protocole Taproot Assets ouvre de nouvelles possibilités pour l'application des stablecoins dans les scénarios de paiement fréquents et de faible montant, signalant que les stablecoins pourraient devenir un moyen de paiement régulier.

1. stablecoin : futur marché de plusieurs billions de dollars

Le développement florissant du marché des stablecoins montre son potentiel à devenir un marché de mille milliards de dollars dans le domaine financier à l'avenir. Actuellement, la capitalisation boursière des stablecoins a dépassé 160 milliards de dollars, avec un volume quotidien de transactions supérieur à 100 milliards de dollars. De nombreux pays mettent en place des politiques et des réglementations connexes, et plusieurs institutions prédisent que les stablecoins mèneront à un nouveau marché de mille milliards, l'essentiel de la hausse venant des applications de paiement mondiales.

Les stablecoins peuvent être divisés en deux grandes catégories : centralisés et décentralisés. Les stablecoins centralisés dominent actuellement le marché, avec l'USDT et l'USDC émettant respectivement 114,46 milliards de dollars et 34,15 milliards de dollars. Cette opportunité séduisante a attiré de nombreuses grandes institutions.

• BlackRock a émis le fonds tokenisé BUID sur Ethereum, avec une capitalisation boursière de 384 millions de dollars.
• La technologie de la chaîne de jetons JD.com prévoit d'émettre un stablecoin ancré à 1:1 avec le dollar de Hong Kong à Hong Kong.

Les stablecoins centralisés sont largement utilisés dans l'écosystème de la cryptographie, tandis que les stablecoins décentralisés sont principalement utilisés pour le prêt. À long terme, le scénario d'application le plus prometteur pour les stablecoins est le domaine des paiements, en particulier les paiements transfrontaliers. Actuellement, le processus de paiement transfrontalier est complexe, coûteux et lent, tandis que les stablecoins offrent une meilleure option à cet égard. Avec la réglementation qui tend vers la conformité, la position des stablecoins dans les paiements mondiaux deviendra de plus en plus importante. À l'avenir, l'application à grande échelle des stablecoins devrait se fusionner avec la DeFi, donnant naissance à PayFi, réalisant l'interopérabilité, la programmabilité et la combinabilité des scénarios de paiement, formant un nouveau paradigme et une expérience produit que la finance traditionnelle ne peut pas réaliser.

2. Protocole Taproot Assets + Réseau Lightning : infrastructure du réseau de paiement mondial

Actuellement, les stablecoins circulent principalement sur les réseaux ETH et TRON, les frais de transaction dépassant généralement 1U, et le temps de confirmation dépassant 1 minute. En revanche, le réseau Lightning présente des avantages en termes de rapidité, de faible coût et de haute évolutivité.

2.1 Introduction au réseau Lightning

Le réseau Lightning est la première solution de mise à l'échelle de deuxième couche mature pour Bitcoin. Plusieurs équipes comme Lightning Labs, Blockstream et ACINQ ont développé indépendamment des implémentations du réseau Lightning. Taproot Assets est en effet le protocole d'émission d'actifs développé par Lightning Labs.

Le réseau Lightning réalise des transactions hors chaîne en établissant des canaux d'état à circulation bidirectionnelle. Les deux parties créent une adresse multi-signature 2-2, pouvant transférer des bitcoins dans les limites fixées. Les transactions sont complétées en envoyant des données de verrouillage et en tenant des comptes, et ne sont diffusées sur la chaîne qu'au moment du règlement final. Ce mécanisme permet des transactions hors chaîne illimitées tout en conservant le réseau Bitcoin dans le rôle d'arbitre.

2.2 Réseau Lightning : l'infrastructure idéale pour les paiements mondiaux en stablecoin

Le réseau Lightning fonctionne depuis 9 ans, construit sur le réseau Bitcoin, avec plus de 57 000 nœuds et un mécanisme de consensus PoW, garantissant une sécurité élevée. Actuellement, la capacité du réseau Lightning dépasse 5 000 bitcoins, avec plus de 18 000 nœuds et plus de 50 000 canaux dans le monde. En établissant des canaux de paiement bidirectionnels, il permet des transactions instantanées à faible coût, largement adoptées par les prestataires de paiement et les commerçants dans le monde entier, devenant une solution décentralisée de paiement mondial.

2.3 Protocole Taproot Assets améliorant le réseau Lightning

Auparavant, le réseau Lightning ne supportait que les paiements en Bitcoin, avec des cas d'utilisation limités. Bien qu'il existe déjà quelques protocoles d'émission de premier niveau en Bitcoin tels qu'Atomical et BRC20, ceux-ci ne prennent pas en charge l'entrée directe dans le réseau Lightning. Le protocole Taproot Assets a résolu ce problème, permettant l'émission d'actifs sur le réseau Bitcoin tout en étant compatible avec le réseau Lightning, rendant possible la circulation des stablecoins sur le réseau Lightning. Cela facilitera l'entrée d'un grand nombre de nouveaux actifs (, en particulier des stablecoins ), dans le réseau Lightning, renforçant ainsi son influence sur les paiements mondiaux.

S'appuyant sur la sécurité et la décentralisation du Bitcoin, la proposition de Lightning Labs "bitcoiniser le dollar et les actifs financiers mondiaux" devient une réalité. Le lancement du protocole mainnet Taproot Assets marque le début de l'ère des stablecoins dans des scénarios de paiement de taille trillion.

3. Explication du protocole Taproot Assets

Le protocole Taproot Assets est basé sur le modèle UTXO de Bitcoin et la mise à niveau Taproot, ces deux éléments clés pilotent le fonctionnement du protocole.

3.1 Comparaison entre le modèle UTXO et le modèle de compte

Le modèle UTXO est similaire à un système de chèques, chaque UTXO représentant un chèque échangeable. Par rapport au modèle de compte, le modèle UTXO évite naturellement le problème de la double dépense, offrant ainsi une sécurité accrue. Le protocole Taproot Assets hérite des caractéristiques de sécurité du réseau Bitcoin, utilisant le concept d'enveloppe unique pour garantir que les jetons se déplacent avec les UTXO, renforçant ainsi la sécurité des transactions.

3.2 La mise à niveau Taproot permet des fonctionnalités plus complexes

La mise à niveau Taproot de 2021 a introduit des fonctionnalités de contrats intelligents simples sur le réseau Bitcoin. L'amélioration la plus importante est la mise en œuvre de signatures multiples, renforçant la sécurité et la protection de la vie privée des transactions des utilisateurs institutionnels, offrant une base solide pour les transactions B2B.

3.3 Principe technique des actifs Taproot

Le protocole Taproot Assets utilise un arbre de Merkle épars pour gérer l'état des actifs, en n'écrivant que le hachage racine de l'arbre de Merkle sur la chaîne Bitcoin, évitant ainsi l'expansion des données sur la chaîne. Les actifs sont marqués sur les UTXO, peuvent être déposés dans des canaux de paiement du réseau Lightning et transférés via le réseau Lightning.

3.4 La relation entre les actifs Taproot et le réseau Lightning

Le protocole Taproot Assets permet d'émettre des actifs sur la chaîne principale de Bitcoin (, comme des stablecoins ), qui peuvent ensuite circuler dans le réseau Lightning. Le principe de fonctionnement est similaire à celui des canaux d'état, basé sur des contrats de verrouillage temporel par hachage, permettant le transfert sans friction d'actifs autres que Bitcoin sur le réseau Lightning.

3.5 Coût d'utilisation des utilisateurs et problèmes de garde centralisée

Le protocole Taproot Assets exige que le client vérifie la validité des actifs, les utilisateurs doivent posséder à la fois la clé privée du UTXO correspondant à l'actif et les données pertinentes de l'arbre de Merkle. Actuellement, les services de portefeuille dépendent fortement des nœuds Lightning, ce qui rend difficile pour les utilisateurs ordinaires de participer à la mise en place des nœuds, entraînant l'adoption par la plupart des services de portefeuille de solutions hébergées. À l'avenir, des solutions plus décentralisées seront nécessaires pour permettre aux utilisateurs de contrôler complètement la propriété des stablecoins.

4. Solutions d'auto-hébergement : améliorer le réseau de paiement éclair

Diverses solutions décentralisées visant à la circulation des actifs Taproot sur le réseau Lightning ont déjà émergé sur le marché. Par exemple, la solution d'hébergement cloud proposée par LnFi, ainsi que le portefeuille de navigateur décentralisé développé par l'équipe BitTap.

Le protocole de portefeuille innovant proposé par BitTap (Bittapd) permet aux utilisateurs de contrôler entièrement leurs clés privées et d'effectuer des signatures de transaction via Bittapd en interagissant avec Tapd. Cela permet aux utilisateurs de bénéficier d'une expérience décentralisée et d'une protection sécuritaire similaire à Metamask. Le protocole Bittapd agit en tant qu'agent décentralisé du protocole Taproot Assets, transformant un système de comptes de garde centralisé en une solution décentralisée.

5. Résumé

Les stablecoins s'étendent du trading de cryptomonnaies au domaine des paiements mondiaux. Le réseau Lightning, avec ses faibles frais et ses transactions rapides, devient une infrastructure de paiement mondial idéale. Le lancement du protocole Taproot Assets renforce encore les fonctionnalités du réseau Lightning, rendant la création et la circulation de stablecoins sur le réseau Bitcoin une réalité.

Concernant le problème de centralisation du réseau Lightning, le portefeuille décentralisé développé par des équipes telles que BitTap offre aux utilisateurs une méthode de gestion des actifs plus sécurisée et décentralisée. Ces solutions complètent Taproot Assets + le réseau Lightning en tant que dernier maillon de l'infrastructure de paiement mondiale.

Comparé aux systèmes de paiement traditionnels, le protocole Taproot Assets + le réseau Lightning non seulement rivalise avec eux en termes d'immédiateté, mais réalise également la décentralisation des paiements grâce à un design ingénieux. Les solutions de garde autonome dans l'écosystème garantissent aux utilisateurs le contrôle de leurs actifs, soutiennent les transferts libres sans conditions, et élèvent la liberté de paiement à un niveau sans précédent.