Les véritables rendements de la Finance décentralisée : 7 projets à suivre

Dans le domaine de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité grâce à des récompenses en jetons élevées. Bien que cette pratique puisse rapidement augmenter le montant total des fonds bloqués (TVL), elle pose également des problèmes potentiels :

1. Si les jetons sont émis en excès sans création de valeur réelle, le système aura du mal à perdurer.

2. La fidélité des utilisateurs n'est pas élevée, et dès que les incitations diminuent, ils se tournent vers d'autres DEX émergents.

Si les fortes émissions coexistent avec des faibles revenus, le prix des tokens pourrait baisser. Les utilisateurs de Finance décentralisée prennent progressivement conscience que ce qui a vraiment de la valeur ce sont les protocoles capables de générer un flux de trésorerie libre.

Alors, qu'est-ce qu'un protocole de rendement réel ? Les principales caractéristiques incluent :

1. Le produit a un haut degré d'adéquation au marché, les utilisateurs ne sont pas affectés par les fluctuations du marché ou les incitations en tokens.

2. Générer des revenus on-chain grâce aux produits.

3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de jetons.

4. Payer les rendements en cryptomonnaies principales comme l'ETH ou des stablecoins.

Les 7 protocoles suivants répondent aux normes ci-dessus :

1. BTRFLY (Cartel Rétabli)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de rendement réel. Les utilisateurs peuvent verrouiller BTRFLY via rlBTRFLY pour gagner des dividendes en ETH, les gains provenant de son capital et de l'écosystème de produits.

2. Gains Network (Polygon)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant jusqu'à 150 fois l'effet de levier pour les cryptomonnaies, les actions et le forex. Actuellement, DAI Vault et GNS-DAI LP sont disponibles, et le staking unique de GNS sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

• Les dépôts mUMAMI peuvent générer un revenu passif en WETH d'environ 5 % par an.
• GLP/TCR USDC池: rendement annuel d'environ 20%, via les frais GMX et la couverture des fluctuations du marché par TracerDao

4. Kujira (Cosmos L1)

Offrir plusieurs produits:

• Orca: actifs de liquidation à prix réduit
• Fin:交易 décentralisé sur livre de commandes
• Blue: cœur de l'écosystème
• USK: stablecoin décentralisé

Le staking de KUJI permet de partager une partie des revenus du protocole, avec un rendement annualisé d'environ 0,49 % actuellement. Avec l'augmentation du taux d'adoption, l'APR devrait augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX classé premier sur Avalanche. Stakez JOE pour obtenir des récompenses en USDC, les gains proviennent de 0,05 % des frais de transaction.

6. Synthetix (Ethereum / Optimisme)

Finance décentralisée innovateurs, permettant de créer et d'échanger des actifs synthétiques. Staker SNX peut obtenir :

1. Revenus sUSD des traders
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Échanges de contrats décentralisés, offrant un effet de levier allant jusqu'à 30 fois.

• Prélever 30 % de frais sur les échanges et le trading sur marge
• Échanger les frais en ETH/AVAX et les distribuer aux stakers GMX

GMX est la première dApp sur Arbitrum, avec un taux d'utilisation en constante augmentation.

Outils du projet de recherche

• TokenTerminal / CryptoFees: trouver des sources de revenus
• Dune Analytics: tableau de bord d'analyse de données du protocole
• Messari: informations sur l'approvisionnement du jeton
• Protocol Data:protocole interne du tableau de bord

Questions clés à considérer lors de l'étude d'un projet :

• Sources de revenus ?
• Échelle des revenus du protocole?
• Offre et émission de jetons natifs ?
• Quel type de jetons de paiement des revenus ?
• Attractivité du réseau ?

Avertissement de risque

1. Certaines protocoles peuvent faire face à des risques réglementaires
2. La plupart des projets sont basés sur l'ingénierie financière, et présentent des risques inhérents.