Une nouvelle vague d'ouverture dans le secteur financier arrive, les investissements transfrontaliers et l'industrie Blockchain accueillent de nouvelles opportunités.

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont conjointement publié l'"Avis sur l'ouverture institutionnelle de haut niveau dans le secteur financier dans les zones de libre-échange (port) sous conditions" (ci-après dénommé "l'Avis"). Ce document propose 20 mesures politiques, couvrant l'élargissement du champ d'activité des institutions financières étrangères, l'achat de services financiers transfrontaliers, la facilitation des transferts de fonds et le flux transfrontalier de données financières, entre autres. Ces mesures marquent non seulement l'arrivée d'une nouvelle vague d'ouverture dans l'industrie financière, mais apportent également des avantages potentiels pour l'investissement transfrontalier, le Blockchain et l'industrie des cryptomonnaies.

I. Projet pilote de nouveaux services financiers et expansion de la "passerelle de gestion de patrimoine transfrontalière"

Le document propose de tester de nouveaux services financiers dans des zones spécifiques, ces services faisant référence à des services financiers qui ne sont pas encore fournis sur le territoire chinois, mais qui ont été mis en œuvre et régulés dans d'autres pays ou régions. Les zones pilotes comprennent Shanghai, Guangdong, Tianjin, Fujian, la zone de libre-échange de Beijing et le port de libre-échange de Hainan.

Il convient de noter que le pilote de "Cross-Border Wealth Management Connect" dans la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao sera optimisé. Cette politique soutient les résidents du continent de la Grande Baie pour acheter des produits d'investissement éligibles par le biais d'institutions financières de Hong Kong et Macao, et prévoit d'élargir le champ des institutions participantes et la variété des produits. Cela signifie qu'à l'avenir, il pourrait y avoir davantage de produits financiers innovants, tels que les ETF d'actifs virtuels de Hong Kong, ouverts aux investisseurs du continent via le "Cross-Border Wealth Management Connect".

Les institutions financières étrangères seront également autorisées à offrir de nouveaux services financiers similaires à ceux des institutions financières nationales dans les zones pilotes. Les autorités de régulation financière s'engagent à prendre une décision sur les demandes pertinentes dans un délai de 120 jours, ce qui fournit un cadre temporel clair pour l'innovation financière.

Ces changements de politique offrent des opportunités d'innovation de produits conformes dans le domaine du Blockchain. Grâce au projet pilote "Cross-border Wealth Management Connect", les produits liés aux actifs virtuels pourraient être inclus dans le champ d'investissement, offrant aux investisseurs des canaux d'investissement indirects. Cela attirera non seulement d'importants flux de capitaux dans l'industrie du Blockchain, mais aussi poussera l'industrie à évoluer d'une zone grise vers un développement normé.

Deux, facilitation de la circulation transfrontalière des fonds

Le « document » propose une percée majeure en matière de flux de capitaux transfrontaliers. Sous la condition d'une conformité réelle, les zones pilotes permettront aux fonds liés aux investissements étrangers d'entrer et de sortir librement, sans délai. Cela inclut divers types de fonds tels que les apports en capital, les revenus divers, les gains d'investissement, les paiements contractuels, les compensations ou les indemnisations.

Cette politique a considérablement amélioré la situation stricte de contrôle des changes sous le compte de capital dans notre pays. Par le passé, même si les exigences de contrôle formel étaient satisfaites, les investisseurs pouvaient ne pas passer le contrôle substantiel en raison de l'incapacité à retracer l'origine des fonds, entre autres raisons. La mise en œuvre de la nouvelle politique augmentera considérablement la facilité des investissements transfrontaliers, tout en améliorant l'efficacité des fonds des entreprises et en réduisant les coûts de gestion.

Trois, nouvelles régulations sur le flux transfrontalier des données financières

Le document a également proposé un plan pour améliorer l'arrangement de la circulation transfrontalière des données financières. Dans le cadre du système de gestion de la sécurité de la transmission transfrontalière des données nationales, il sera exploré la formation d'un cadre de conformité unifié pour la circulation transfrontalière des données financières, en précisant les règles pertinentes et en permettant aux institutions financières des régions pilotes de transmettre légalement les données nécessaires à leurs activités quotidiennes à l'étranger.

Cette politique pourrait avoir un impact positif significatif sur les projets de tokenisation des actifs réels (RWA). Les projets RWA impliquent la collecte, le stockage et le transfert d'un grand volume de données, telles que la tarification des actifs sur le marché, les données de référence, les informations d'identité, etc. La nouvelle politique non seulement soutient la mise en œuvre des projets RWA, mais permet également de réduire les coûts liés au traitement des données et à la conformité pour toutes les parties, tout en améliorant l'efficacité opérationnelle.

À long terme, les RWA devraient devenir l'un des moyens importants pour les entreprises nationales d'élargir leurs canaux de financement. La nouvelle politique facilite les mouvements de fonds transfrontaliers et le transfert de données, créant apparemment des conditions favorables à la mise en œuvre des projets RWA, permettant à un plus grand nombre d'investisseurs et de promoteurs de projets nationaux et étrangers de bénéficier des avantages de la politique.

Quatre, Perspectives

La mise en œuvre et l'application des politiques sont généralement un processus progressif. Cette nouvelle politique de soutien aux services financiers transfrontaliers et aux nouveaux produits financiers n'est que la première étape. À l'avenir, avec l'introduction de davantage de projets pilotes, il est prévu que davantage d'institutions financières légales et conformes lancent des produits financiers matures.

Les institutions qui parviennent à lancer en premier des produits phares pourraient bénéficier d'une attention accrue et d'un afflux de fonds, créant ainsi un effet d'exemplarité et incitant davantage d'institutions et de capitaux à entrer dans ce domaine. Par conséquent, il est recommandé à tous les types d'institutions financières et d'investisseurs, en particulier aux acteurs du domaine de la Blockchain et des actifs crypto, de suivre de près la mise en œuvre des diverses mesures de la Banque populaire de Chine et des départements concernés concernant les "Opinions".