Nouveau cadre réglementaire Web3 à Singapour : cohabitation entre bouleversements et opportunités

L'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) a récemment mis en place des mesures de réglementation strictes, marquant un changement majeur dans la stratégie de réglementation Web3 de ce pays autrefois salué comme un "refuge pour les cryptomonnaies". Ce changement a non seulement un impact sur le paysage local de l'industrie Web3, mais il est également en train de redessiner la carte mondiale des actifs cryptographiques.

Contexte et logique du resserrement de la réglementation

Le cœur du resserrement réglementaire de Singapour réside dans la Loi sur les services financiers et les marchés, en particulier son article 137. Cette loi exige que toutes les personnes ou institutions ayant un établissement à Singapour et fournissant des services de jetons numériques aux utilisateurs étrangers doivent obtenir une licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP). L'essence de cette exigence est de prévenir les risques de blanchiment d'argent et de garantir que la MAS puisse efficacement superviser ces activités transfrontalières.

La définition de "services de jetons numériques" par la MAS couvre pratiquement tous les aspects des activités liées aux actifs numériques, y compris l'émission de jetons, les services de garde, le courtage et la mise en relation pour des transactions, les services de paiement de transfert, ainsi que les services de vérification et de gouvernance. Cette logique de "réglementation pénétrante" vise à couvrir de manière exhaustive les activités pertinentes tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de Singapour, afin de combler les lacunes d'arbitrage réglementaire.

Réaction de l'industrie et stratégies de réponse

Face aux nouvelles régulations, les professionnels du Web3 se divisent rapidement en différents camps. Certaines petites équipes et travailleurs indépendants ressentent une pression énorme, allant même jusqu'à envisager de quitter Singapour. Les exigences élevées pour demander une licence DTSP - y compris un capital initial de 250 000 dollars de Singapour, un responsable de conformité résident et un mécanisme d'audit indépendant - découragent de nombreuses startups.

Cependant, certains acteurs locaux estiment que la politique réglementaire de Singapour n'est pas un virage radical, mais plutôt une clarification et un affinage du cadre existant. Les priorités réglementaires de la MAS se concentrent principalement sur les jetons de paiement numérique et les jetons ayant des caractéristiques de marché de capitaux, tandis que les jetons utilitaires et les jetons de gouvernance ne sont pas actuellement au cœur de la réglementation.

Changements dans le paysage réglementaire mondial

Le resserrement de la réglementation à Singapour a déclenché une "course aux talents" mondiale. Hong Kong et Dubaï attirent rapidement les talents et les entreprises du Web3 avec une attitude d'ouverture. Hong Kong a lancé le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, tandis que Dubaï offre des politiques fiscales très attractives et un organisme de réglementation des actifs numériques indépendant.

Cependant, la tendance réglementaire mondiale s'oriente vers l'intégration, et il est difficile pour une région de se soustraire aux tendances de la mondialisation. Le Web3 et les stablecoins sont progressivement intégrés dans les systèmes de régulation financière souveraine et de monnaie de crédit souveraine existants, ce qui est un processus inévitable d'absorption des innovations technologiques par le mainstream.

Nouvelles opportunités : Stablecoins et RWA

Dans cette transformation réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) deviennent les domaines les plus prometteurs en termes de développement. Le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, avec une activité en constante augmentation dans les règlements de paiements transfrontaliers. Parallèlement, les RWA deviennent le prochain marché de mille milliards, avec une valeur totale des RWA sur la chaîne en hausse de plus de 110 % par rapport à l'année précédente.

À l'échelle mondiale, les pays se livrent une compétition féroce pour le "droit de frapper" des devises numériques. Les États-Unis ont proposé la loi "GENIUS", et l'Union européenne a élaboré le "règlement sur les marchés des actifs cryptographiques", visant tous deux à redéfinir l'ordre financier numérique.

Avantages des institutions agréées localement

Dans le nouvel environnement réglementaire, les institutions ayant réussi à obtenir une licence construisent des barrières concurrentielles claires. Actuellement, seules 33 entreprises ont reçu la licence de jeton de paiement numérique de Singapour (DPT). Ces institutions ne sont pas seulement des fournisseurs de services, mais deviennent également des membres de la "liste blanche" ayant complété la vérification d'identité en premier dans le nouvel ordre financier.

Certain organismes locaux à Singapour, tels que MetaComp, ont déjà mis en place un système de licence conforme et construisent une infrastructure financière de nouvelle génération grâce à la blockchain. MetaComp détient non seulement une licence pour les paiements transfrontaliers et les activités de DPT, mais a également établi un système de conformité intégré couvrant plusieurs licences, y compris les paiements, les valeurs mobilières, la conservation et les produits dérivés.

Ce parcours de conformité locale complète offre une référence importante pour les partenaires souhaitant s'implanter et développer leurs activités à Singapour. MetaComp, grâce à son moteur intelligent StableX développé en interne, réalise un routage optimal et un règlement instantané entre le dollar américain et les stablecoins, fournissant des solutions à haute efficacité et à faible coût pour le flux de capitaux à l'échelle mondiale.

Perspectives futures

Avec le renforcement de la réglementation mondiale, la capacité de conformité deviendra un point de rupture dans l'industrie. Les institutions disposant de licences anticipées, d'un réseau de paiement solide et d'une structure d'émission RWA auront la possibilité de se positionner avantageusement dans la nouvelle ordre mondial de la finance numérique. Au cours des dix prochaines années, la conformité ne sera plus un frein, mais un moteur clé pour le développement sain de l'industrie.