L'essor de Solana : les moteurs sous-jacents et les risques potentiels

La forte performance récente de Solana (SOL) a suscité un large intérêt sur le marché. Cet article explorera les moteurs de la hausse de SOL sous trois angles uniques et fera une première prévision sur son évolution future.

Tomber de la foi, monter le consensus

L'histoire du marché des cryptomonnaies montre que les actifs ayant subi des retraits profonds peuvent souvent renaître. Ethereum ( ETH ) a chuté de 94 % par rapport à son sommet de 2017, tandis que SOL a même connu une baisse de 97 % par rapport à son sommet historique. Ces fluctuations de prix extrêmes ont souvent pour effet d'éliminer les détenteurs spéculatifs, ne laissant que de véritables croyants. Avec le rebond des prix, de nouveaux achats entrent sur le marché, et l'attention se recentre sur le développement fondamental des projets. Les principaux moteurs de la hausse des prix sont deux groupes : les détenteurs existants qui continuent d'augmenter leurs positions, et les nouveaux entrants qui achètent à des niveaux de support ou dans une tendance haussière. Lorsque tous les acheteurs potentiels sont entrés sur le marché et détiennent à long terme, le marché peut entrer dans une période de consolidation, attendant le déclenchement d'un événement majeur.

Le rôle clé de la création d'actifs

La clé du succès d'une chaîne publique ne réside pas dans l'avantage technologique ou le degré de maturité de l'écosystème, mais dans sa capacité à créer des opportunités de profit et de nouveaux récits. L'émergence de tokens mèmes comme BONK dans l'écosystème SOL, ainsi que l'introduction du concept d'infrastructure physique décentralisée (DePIN), ont tous deux apporté de nouveaux utilisateurs et de nouveaux actifs au réseau. En revanche, Ethereum, en raison des frais de gaz élevés qui affectent l'efficacité des flux de capitaux, et avec une base de croyants immense, pourrait devoir attendre des percées technologiques plus significatives ou des événements clés comme l'entrée de fonds institutionnels pour connaître à nouveau une explosion.

L'impact de la concentration de la structure des jetons

Contrairement à la perception générale, une structure de jetons hautement centralisée peut en réalité favoriser la hausse des prix. Ce sont principalement les achats potentiels qui déterminent la tendance des prix, et non la distribution des détenteurs existants. Une grande quantité de jetons verrouillés peut réduire la liquidité sur le marché, soutenant ainsi la hausse des prix. Actuellement, une proportion considérable de SOL est verrouillée dans des portefeuilles spécifiques, ce qui est similaire à la situation d'Ethereum lors de la dernière période de marché haussier. Cependant, une fois que ces jetons verrouillés entreront à nouveau en circulation, la performance solide de SOL pourrait en être affectée.

Dans l'ensemble, la performance récente de SOL a été propulsée par plusieurs facteurs, y compris la restauration de la confiance du marché, l'innovation et l'expansion de l'écosystème, ainsi qu'une structure de jetons particulière. Les investisseurs, tout en se concentrant sur son potentiel de hausse, devraient également être vigilants face aux risques potentiels, notamment la pression qui pourrait résulter de la libération future d'un grand nombre de jetons verrouillés.