dYdX maintient sa position de leader dans le domaine des Futures Perpétuel décentralisés, sa nouvelle version dYdX Chain se distingue par ses performances.

Le marché des contrats à terme décentralisés devient de plus en plus compétitif, mais dYdX reste solidement en tête de l'industrie. Les données de trading récentes montrent que le volume de trading de dYdX continue de dépasser celui des autres protocoles similaires.

La plateforme de données indique qu'au 24 janvier 2024, même en ne considérant que les données de dYdX v3 (basées sur le réseau de deuxième couche Starkware), son volume de transactions dépasse de loin celui des autres protocoles dérivés. Il convient de noter que le volume de transactions de dYdX v4 (c'est-à-dire dYdX Chain) est déjà comparable à celui de v3, et avec diverses mesures incitatives, la version v4 pourrait avoir un potentiel de développement encore plus important.

La chaîne dYdX a été officiellement lancée le 26 octobre 2023, réalisant une décentralisation complète, y compris un livre de commandes et un moteur de correspondance. En même temps, cette version a commencé à distribuer des frais de transaction aux stakers de jetons DYDX, une initiative qui renforce davantage l'attrait de la plateforme.

dYdX Chain : véritablement réaliser une décentralisation complète

dYdX a été fondée par Antonio Juliano en 2017, c'est un échange de Futures Perpétuel décentralisé de premier plan. Au début de sa création, dYdX proposait principalement des protocoles de trading sur marge (versions v1 et v2), permettant aux utilisateurs de faire du trading de crypto-monnaies avec effet de levier en empruntant des fonds. Cependant, ce modèle était peu efficace et était affecté par les frais de Gas élevés d'Ethereum.

Depuis la version v3, dYdX a introduit un système de trading basé sur un livre d'ordres et a construit une solution de deuxième couche Ethereum en utilisant la technologie Starkware. Parallèlement, l'émission du token DYDX a également entraîné une forte augmentation du volume des transactions, atteignant plus de 1 trillion de dollars au 14 juillet 2023.

Actuellement, dYdX Chain, en tant que chaîne de blocs indépendante, utilise le Cosmos SDK et le mécanisme de consensus Tendermint PoS, supportant une capacité de traitement de 2000 transactions par seconde. Comparé à v3, dYdX Chain a réalisé un degré de décentralisation plus élevé. Dans v4, le front-end est géré par le SubDAO des opérations d'dYdX, le carnet de commandes et le moteur de correspondance sont gérés par des validateurs actifs répartis dans le monde entier, et le lancement de nouvelles devises est également décidé par la gouvernance en chaîne.

Mécanisme de répartition des frais

Tous les frais générés sur la chaîne dYdX sont actuellement entièrement répartis entre les validateurs et les stakers. Ces frais comprennent principalement des frais de transaction libellés en USDC, ainsi qu'un petit montant de frais de Gas libellés en DYDX ou USDC.

Les frais s'accumulent par bloc, un bloc est généré en moyenne toutes les 1,08 secondes. Les utilisateurs doivent réclamer manuellement leurs récompenses, mais comme la principale récompense est en USDC, même s'ils ne les réclament pas à temps, ils ne seront pas affectés par les fluctuations du marché.

Selon les données du navigateur de blocs, un total de 2,51 millions USDC et 126 DYDX de récompenses ont été distribués au cours des 30 derniers jours. Les validateurs perçoivent une commission de 5 % à 100 %, et les utilisateurs peuvent gagner des récompenses en stakant DYDX auprès de validateurs actifs. Il y a actuellement 60 validateurs actifs.

Au cours des 30 derniers jours, le rendement quotidien des mises a fluctué entre 6,2 % et 29,06 %, avec un rendement moyen de 14,97 %. La valeur des DYDX actuellement misés s'élève à 212 millions de dollars, et est restée stable au cours du mois dernier.

Il convient de mentionner que les principaux fournisseurs de services de staking liquide dans l'écosystème Cosmos ont également lancé des services de staking liquide pour DYDX. Les utilisateurs qui stakent DYDX peuvent recevoir des jetons correspondants, et les récompenses de staking sont automatiquement réinvesties, ce qui permet d'obtenir plus de DYDX lors du rachat.

Plusieurs mesures pour promouvoir la croissance du volume de transactions sur la chaîne dYdX.

Les données officielles montrent que dYdX v4 a déjà dépassé v3 sur certains indicateurs. Au cours des dernières 24 heures, le volume des transactions de v4 s'élevait à 688 millions de dollars, tandis que v3 était de 546 millions de dollars ; le nombre d'ordres de transaction pour v4 était de 635791, contre 161337 pour v3. Cependant, en termes de contrats non réglés, v4 (3888 millions de dollars) reste en deçà de v3 (251 millions de dollars).

Pour soutenir le développement de v4, dYdX a lancé une série de mesures incitatives. La communauté a autorisé la mise en place d'un programme d'incitation de lancement de six mois, allouant des jetons DYDX d'une valeur de 20 millions de dollars aux premiers utilisateurs, afin d'encourager la migration vers v4.

Ce programme d'incitation est divisé en 4 phases, la deuxième phase étant actuellement en cours. Les utilisateurs peuvent gagner des points en tradant sur dYdX, et des récompenses DYDX sont attribuées à la fin de chaque phase en fonction des points accumulés. La deuxième phase introduit une récompense de performance en plus des récompenses de trading et de market making, distribuant 20% des récompenses de trading (800 000 dollars) aux traders performants pour encourager les transactions rentables.

De plus, la chaîne dYdX offre des réductions sur les frais de transaction, avec des taux globaux légèrement inférieurs à ceux des principales bourses centralisées. Pour les teneurs de marché, après les 120 premiers jours, les frais sont d'au maximum 0,01 % ; pour les preneurs de commandes, les frais sont d'au maximum 0,05 %.

Pour faciliter l'utilisation des utilisateurs, dYdX prend en charge plusieurs portefeuilles pour le trading et permet les dépôts via plusieurs chaînes publiques. Avec l'émission de l'USDC natif, l'approvisionnement sur dYdX sera également plus pratique à l'avenir. Dans l'environnement de la chaîne dYdX, l'expérience de trading des ordres au prix du marché est également plus fluide.

Conclusion

En tant que leader dans le domaine des contrats perpétuels décentralisés, dYdX Chain a démontré depuis son lancement une compétitivité supérieure à la version v3, avec un volume de transactions récemment dépassant celui de v3. dYdX Chain a réalisé une décentralisation complète, y compris le front-end et le moteur de correspondance, et les frais de transaction sont entièrement répartis entre les stakers de DYDX et les validateurs. Une série de mesures incitatives actuelles devrait encore augmenter le volume de transactions et l'open interest de dYdX Chain, renforçant ainsi sa position sur le marché.