Singapour renforce la réglementation des jetons numériques, l'industrie Web3 fait face à des défis majeurs

Le 30 mai 2025, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié un document de réponse concernant les nouvelles réglementations pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), une initiative qui aura un impact profond sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 30 juin 2025, et la MAS a clairement indiqué qu'aucune période de grâce ne sera accordée, ce qui signifie qu'une "vague de retrait Web3 de Singapour" à grande échelle pourrait déjà avoir commencé discrètement.

MAS dans ce document à la formulation sévère n'hésite pas à exprimer une attitude "extrêmement prudente", marquant ainsi le départ inattendu de Singapour, autrefois salué comme "paradis crypto-ami de l'Asie", de son passé. Ce n'est pas un ajustement politique progressif, mais un resserrement réglementaire presque "brutal". Pour ceux qui observent encore, la question n'est plus "devoir partir", mais "quand partir" et "où aller".

Gloire d'antan : L'âge d'or de l'arbitrage réglementaire

En regardant Singapour en 2021, alors que d'autres pays prenaient des mesures strictes contre les cryptomonnaies, cette ville-État accueillait les entrepreneurs Web3 avec une attitude ouverte. De nombreuses institutions renommées ont choisi d'y établir leur siège, non seulement en raison d'un impôt sur les gains en capital de 0%, mais aussi en raison de l'attitude de "favoriser l'innovation" que la MAS montrait à l'époque.

À l'époque, Singapour était considérée comme le "paradis d'arbitrage réglementaire" de l'industrie Web3. En y enregistrant une entreprise, il était possible d'offrir légalement des services d'actifs numériques aux utilisateurs du monde entier (sauf à Singapour), tout en bénéficiant de la réputation de centre financier de Singapour. Ce modèle commercial de "basé à Singapour, servant le monde entier" a attiré de nombreux acteurs du Web3.

Cependant, les nouvelles réglementations DTSP signifient que Singapour a définitivement fermé la porte aux réglementations favorables, et son attitude peut être résumée simplement par : expulser tous les praticiens Web3 non autorisés de Singapour.

Définition de DTSP et son impact

DTSP (Fournisseur de services de jetons numériques) comprend deux types d'entités : les personnes physiques ou les partenariats opérant dans des lieux d'affaires à Singapour, ainsi que les entreprises singapouriennes exerçant des activités de services de jetons numériques en dehors de Singapour. Cette définition semble simple, mais elle a des implications profondes.

La définition de "lieu d'activité" par la MAS est extrêmement large, incluant "tout endroit utilisé pour mener des affaires", y compris des stands mobiles. Cela signifie que tant qu'il n'y a pas de licence à Singapour, mener des affaires impliquant des actifs numériques dans n'importe quel lieu peut présenter des risques juridiques, que ce soit pour des clients locaux ou étrangers.

Concernant la situation du travail à domicile, l'attitude de la MAS est plutôt floue. Bien que le travail à domicile pour les employés travaillant pour des entreprises étrangères puisse être accepté, la définition de "l'employé" par la MAS n'est pas claire, et il subsiste des doutes sur le fait que les fondateurs de projets ou les actionnaires en fassent partie.

Définition large des services de jetons numériques

La définition des services de jetons numériques par la MAS est très large, englobant presque tous les types de jetons et services associés, y compris la publication de rapports de recherche. Cela peut signifier que même en tant que KOL ou institution publiant des rapports d'analyse d'investissement sur les jetons à Singapour, une licence DTSP peut être nécessaire.

Les groupes pouvant être affectés comprennent :

• Individuel : travailleurs indépendants (comme les développeurs, consultants, teneurs de marché, mineurs), créateurs de contenu et KOL, membres clés du projet
• Institutions : plateformes d'échange non licenciées, divers projets Web3

Conclusion

L'intention de cette action réglementaire à Singapour est claire : éliminer tous les acteurs non conformes de Singapour. Pratiquement toute activité liée aux jetons numériques pourrait être soumise à la réglementation, quelle que soit sa taille. En raison des nombreuses zones grises dans les définitions pertinentes, la MAS pourrait adopter une stratégie d'application "axée sur les cas".

Il convient de noter que la MAS a déclaré qu'elle approuverait les licences DTSP avec une attitude "extrêmement prudente" et qu'elle n'approuvera les demandes que dans des "circonstances extrêmement limitées". Cela marque la fin de l'ère de l'arbitrage réglementaire à Singapour, l'industrie étant confrontée à de nouveaux défis et à une restructuration.