La montée d'un nouvel engouement pour le staking : analyse approfondie des risques écologiques d'EigenLayer et des stratégies de participation sécurisée.

Avec l'émergence du concept de re-staking, une multitude de projets de re-staking basés sur EigenLayer ont vu le jour sur le marché. Le re-staking vise à maximiser les rendements des utilisateurs en partageant leurs parts de staking avec d'autres projets, en s'appuyant sur la base de confiance de la chaîne de balises Ethereum, tout en permettant à d'autres projets de bénéficier d'une confiance et d'une sécurité de consensus équivalentes à celles de la chaîne de balises ETH.

Pour aider les investisseurs à mieux comprendre les risques potentiels entre les différents projets de re-staking, une équipe de sécurité a mené une recherche approfondie sur les protocoles de re-staking et les actifs LST dominants sur le marché, et a systématiquement organisé les risques associés, dans le but de permettre aux utilisateurs de mieux contrôler les risques correspondants tout en recherchant des rendements élevés.

Aperçu des principaux points de risque liés au nouveau stake

Actuellement, la plupart des protocoles de re-staking sur le marché sont construits sur EigenLayer, et les utilisateurs participant au re-staking peuvent faire face aux principaux risques suivants :

1. Risques de sécurité des contrats :

   • Les utilisateurs doivent interagir avec le contrat de l'équipe du projet et assumer le risque d'attaque du contrat.
   • Si le contrat EigenLayer est attaqué, les fonds des projets construits sur celui-ci seront également affectés.
   • Les fonds réinvestis dans LST sont directement stockés dans le contrat EigenLayer, ce qui entraîne un risque de contrat plus élevé.
   • Certains projets ont des droits sensibles, ce qui peut entraîner le détournement des fonds des utilisateurs.

2. Risque des tokens LST :

   • Le jeton LST pourrait se désancrer
   • La mise à niveau ou l'attaque des contrats LST peut entraîner une déviation ou une perte de valeur des LST.

3. Risque de sortie de liquidité :

   • À l'exception d'EigenLayer, la plupart des protocoles de re-staking ne prennent pas encore en charge les retraits directs.
   • Si l'équipe du projet ne met pas à jour la fonction de retrait à temps, les utilisateurs pourraient devoir se fier au marché secondaire pour obtenir une liquidité de sortie.

Analyse des risques des protocoles de re-stake principaux

Après recherche, il a été constaté que les protocoles de re-staking dominants actuels présentent généralement les problèmes suivants :

1. Le taux d'achèvement du projet est faible, la plupart des logiques de retrait n'ont pas encore été mises en œuvre.
2. Le risque de centralisation est significatif, les actifs des utilisateurs étant finalement contrôlés par un portefeuille multi-signatures, le projet présente un risque potentiel de fuite.
3. Les actes malveillants internes ou la perte de la clé privée multi-signature peuvent entraîner des pertes d'actifs.

De plus, en tant que pierre angulaire de tous les projets, EigenLayer présente également certains points de risque notables :

1. Le contrat principal n'a pas encore complètement réalisé toutes les fonctionnalités décrites dans le livre blanc, en particulier les mécanismes AVS et de slash.
2. Le nouveau staking d'ETH nécessite que les utilisateurs exécutent eux-mêmes un nœud de la chaîne de balises et assument le risque de slash.
3. Le processus de retrait nécessite la coopération des fournisseurs de services de nœuds, ce qui augmente la complexité de la sortie.

Analyse des risques des tokens LST

Les principaux jetons LST tels que stETH, rETH, cbETH présentent également différents niveaux de risque, y compris des considérations telles que la capacité de mise à jour des contrats, la dépendance aux Oracle et le degré de centralisation.

meilleures pratiques pour réduire le risque de re-stake

Sur la base des résultats de l'enquête actuelle, les stratégies de participation relativement sûres suivantes sont proposées :

1. Suggestions de répartition des fonds :

   • Les fonds importants peuvent envisager de participer directement au staking de l'ETH natif d'EigenLayer.
   • Les utilisateurs à la recherche de liquidité peuvent choisir de participer à EigenLayer avec le stETH relativement stable.
   • Les utilisateurs ayant une forte capacité à assumer des risques peuvent participer de manière modérée à d'autres projets basés sur EigenLayer, mais doivent prendre en compte les risques de sortie et la liquidité du marché secondaire.

2. Surveillance des risques :

   • Les utilisateurs avancés peuvent configurer la surveillance des contrats, en se concentrant sur les mises à niveau des contrats et les opérations sensibles des projets.
   • Envisagez d'utiliser des outils d'automatisation pour configurer une fonction de dépôt automatique basée sur les variations de TVL, les fluctuations du prix de l'ETH, etc.

En résumé, le staking en tant que concept émergent présente encore de nombreux risques inconnus. Les investisseurs doivent évaluer prudemment leur capacité à supporter le risque, allouer raisonnablement leurs actifs et suivre de près le développement des projets et les dynamiques du marché afin de garantir la sécurité de leurs actifs au maximum.