Restructuration du paysage Web3 en Asie : Singapour renforce la réglementation, la politique ouverte de Hong Kong suscite l'attention

Récemment, la lutte pour la propriété du "centre de crypto en Asie" a de nouveau suscité l'attention de l'industrie.

Le 30 mai, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a lancé de nouvelles réglementations Web3 avec une attitude de "zéro tolérance", secouant tout l'écosystème cryptographique de l'Asie du Sud-Est. Cette nouvelle réglementation exige que toutes les institutions et individus impliqués dans des activités liées aux jetons cryptographiques obtiennent une licence DTSP avant le 30 juin, sinon ils doivent cesser leurs opérations. Cette réglementation couvre plusieurs domaines, y compris les plateformes d'échange, les prestataires de services de portefeuille, les protocoles DeFi et les marchés NFT.

Les trois caractéristiques de la nouvelle réglementation ont été résumées par l'industrie comme suit : pas de période de transition, couverture totale et tolérance zéro. Il convient de noter que l'élargissement de la définition de "lieu d'activité" a suscité des controverses, même le fait de "travailler depuis chez soi" à Singapour et de servir des utilisateurs étrangers est considéré comme un sujet de régulation.

Le 6 juin, la MAS a publié des précisions pour tenter d'apaiser les malentendus et les craintes du marché. L'accent de la réglementation est mis sur les institutions qui "offrent des services de jetons de paiement numériques ou de jetons de marché de capitaux uniquement aux clients étrangers" ; ces DTSP devront être agréées, mais la MAS a clairement indiqué qu'elle "émettra très peu de licences". Les projets offrant des services de jetons de gouvernance ou de jetons fonctionnels ne sont pas inclus dans ce cadre réglementaire et n'ont pas besoin d'être agréés. Les institutions ayant déjà servi des clients à Singapour continuent de se conformer au cadre réglementaire existant et ne sont pas affectées par les nouvelles règles.

Cette clarification indique que la MAS vise à cibler précisément les "prestataires de services étrangers" présentant des risques potentiels de blanchiment d'argent transfrontalier, et non à interdire complètement l'industrie du Web3. Cependant, cela signifie également que le style de régulation financière de Singapour évolue d'un "essai ouvert" vers une "priorité à la gestion des risques". Cette tendance pourrait mettre fin à l'image de paradis crypto asiatique de la ville, mettant de nombreux projets startups face à des coûts de conformité élevés ou à la nécessité de s'exiler.

Contrairement à Singapour, Hong Kong accélère son adoption du Web3 grâce à un système de conformité plus flexible. Depuis la publication de la "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels" en 2022, Hong Kong a progressivement mis en place des institutions clés telles que la licence de plateforme d'échange d'actifs virtuels (VATP), la réglementation des stablecoins et la conformité des transactions de gré à gré (OTC), offrant ainsi des attentes claires au marché.

Selon les statistiques, dix plateformes d'échange d'actifs virtuels ont déjà obtenu une licence et il est clairement permis aux petits investisseurs de participer au trading. Dans plusieurs domaines de spécialisation tels que la tokenisation des RWA (actifs du monde réel), le staking d'actifs virtuels et les projets pilotes de produits dérivés, Hong Kong promeut également activement l'innovation.

En avril de cette année, le premier ETF de marché monétaire tokenisé au monde a été approuvé par la Commission des valeurs mobilières et a été établi à Hong Kong, devenant le plus grand marché d'ETF d'actifs virtuels de la région Asie-Pacifique. Le 30 mai, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a officiellement annoncé le « Règlement sur les stablecoins », établissant un cadre réglementaire pour l'émission et l'utilisation des stablecoins.

En matière d'attraction de capitaux et de soutien à l'entrepreneuriat, Hong Kong augmente également ses investissements en ressources. Selon des statistiques non officielles, plus de mille entreprises Web3 se sont implantées à Hong Kong, dont près de 300 entreprises Web3 sont regroupées à Cyberport Hong Kong, ayant levé plus de 400 millions de dollars HK au total. De plus, Hong Kong offre un soutien politique tel que des allégements fiscaux, des subventions pour l'implantation de talents et des financements pour les chercheurs.

Cependant, il est encore trop tôt pour considérer Hong Kong comme un "nouveau centre". Hong Kong fait encore face à de nombreux défis, tels qu'une mise en œuvre des politiques inégale, des infrastructures et des services de soutien insuffisants, et des détails réglementaires à clarifier. Pour les entrepreneurs, "migrer vers Hong Kong" ressemble davantage à un "choix suboptimal en l'absence de meilleures options". Certains estiment qu'il vaut mieux se tourner directement vers des régions comme Dubaï, où les politiques sont plus flexibles, plutôt que de créer de nouvelles bases à Hong Kong.

À long terme, Singapour choisit de "réguler", tandis qu'Hong Kong opte pour "attirer des flux". Ce n'est pas un affrontement binaire, mais une restructuration de la répartition des rôles écologiques. Singapour pourrait évoluer en tant que centre de gestion d'actifs conforme, tandis qu'Hong Kong jouera le rôle de terrain d'expérimentation technologique et de hub du capital asiatique.

Pour les entrepreneurs, la clé réside dans la capacité à maintenir une perception précise des orientations politiques, des réglementations et de l'espace de marché, ainsi que dans la rapidité d'adaptation. Le monde du Web3 est en constante évolution, et le véritable "port sûr" ne réside peut-être pas seulement dans la localisation géographique, mais également dans la prise de décision lucide de chaque équipe.