La tokenisation des actions devient le nouvel objet de désir du marché des cryptomonnaies, que va devenir l'avenir des alts ?

Avec le lancement de services d'actions tokenisées par plusieurs plateformes d'échange renommées, le marché des cryptomonnaies subit une transformation profonde. Cette innovation ne reconfigure pas seulement la structure du marché et les flux de capitaux, mais elle pourrait également élargir la taille globale du marché et propulser l'écosystème cryptographique vers le courant dominant. Cependant, l'introduction d'actifs de qualité pourrait également affecter les alts dépendants des récits. Actuellement, les actions tokenisées en sont encore à leurs débuts et font face à de multiples défis, notamment un manque de liquidité et des régulations.

Les alts font face au risque de marginalisation

Avec la tokenisation progressive des actifs traditionnels de qualité, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies commencent à changer discrètement. Certains estiment que les actifs traditionnels tokenisés, grâce à des modèles commerciaux clairs, un cadre réglementaire conforme et des rendements stables, deviennent les nouveaux chouchous des fonds sur la chaîne et exercent un effet d'aspiration sur le marché des alts. En particulier, ceux qui manquent de modèles de revenus réels, dont les produits ne sont pas encore mûrs et qui ne reposent que sur la narration pour soutenir leur capitalisation boursière, font face à une épuisement de liquidité et à des pressions de survie.

Des analystes ont souligné qu'une fois que les actifs traditionnels de qualité sont tokenisés et peuvent être échangés sur la chaîne, la valeur d'existence des actifs natifs du chiffrement pourrait être remise en question. Les investisseurs peuvent acheter directement sur la chaîne des actions de sociétés réputées avec une forte liquidité, une volatilité stable et une logique d'évaluation claire, sans avoir à risquer d'investir dans un alts qui "pourrait construire un produit". Cette tendance pourrait marquer la fin de l'ère où le marché des cryptomonnaies se basait uniquement sur la narration, et se diriger vers un chemin de développement plus rationnel, orienté vers la valeur réelle.

Cependant, tout le monde ne pense pas que la tokenisation des actions conduira directement à la disparition des alts. Certains soutiennent que ce qui pourrait vraiment avoir un impact sur les alts, ce sont les contrats perpétuels sur actions, car ils allient un nouveau récit et une forte volatilité.

Fusion de la finance traditionnelle et du monde du chiffrement

Plusieurs professionnels du secteur sont optimistes quant aux perspectives de développement des jetons de actions. Ils estiment que la mise en chaîne des actions n'est pas seulement une innovation des outils de transaction, mais qu'elle pourrait également transformer complètement l'écosystème et la structure des échanges de valeurs mobilières, tout en favorisant l'expansion et l'approfondissement du marché des cryptomonnaies.

Comparé aux premières tentatives, l'environnement du marché des actions tokenisées, la base d'utilisateurs et l'infrastructure ont connu une amélioration qualitative. Le changement d'attitude réglementaire offre également un espace de développement plus large pour cette innovation. Les actions tokenisées devraient réduire les barrières à l'entrée et favoriser la libéralisation des transactions, permettant à un plus grand nombre d'utilisateurs de participer au marché des valeurs mobilières.

D'un point de vue technique, la caractéristique "paiement immédiat" de la blockchain peut considérablement simplifier le processus de transaction financière, permettant ainsi aux produits dérivés financiers complexes d'être réalisés de manière plus simple et efficace sur la chaîne. Cela n'apporte pas seulement de nouvelles méthodes de transaction aux actifs financiers traditionnels, mais introduit également des actifs de qualité dans l'écosystème de chiffrement, favorisant la fusion des deux domaines.

Défis à relever et perspectives d'avenir

Bien que le concept de tokenisation des actions soit très prisé, il en est encore au stade précoce et n'a pas encore atteint une profondeur de marché suffisante. Les principaux défis auxquels il est confronté actuellement incluent un manque de liquidité, des défauts dans la structure des produits et des risques de conformité.

Des analyses ont indiqué que pour réussir la tokenisation des actions, il est crucial d'attirer une liquidité suffisante pour soutenir des transactions à l'échelle mondiale. Actuellement, le modèle de véhicule à but spécifique (SPV) utilisé par la plupart des plateformes présente des limitations en termes de temps de transaction et de coûts, ce qui rend difficile la satisfaction des besoins des traders professionnels.

Malgré de nombreux défis, les professionnels du secteur restent optimistes quant au potentiel à long terme de la tokenisation des actions. À l'avenir, avec la véritable mise en chaîne du marché primaire, le passage des garanties aux actions tokenisées et la mise à niveau des infrastructures technologiques des institutions traditionnelles, les actions tokenisées devraient permettre une liquidité à grande échelle, une tarification précise et une participation active des institutions. Cela accélérera la fusion des infrastructures entre le chiffrement et la finance traditionnelle, propulsant l'ensemble du secteur vers l'avant.