Parlons de la situation actuelle de la "liquidité", qui est la préoccupation principale des gens.
Tout d'abord, il y a la liquidité macroéconomique, qui fait référence au degré d'abondance des fonds dans le système financier mondial,
Pour commencer, la conclusion globale est que les banques centrales du monde entier continuent de retirer des fonds du marché, mais l'intensité et la vitesse de ce retrait ont ralenti. La phase la plus tendue pourrait être en train de passer, et nous nous trouvons maintenant à un tournant.
Consultez les données de la Réserve fédérale :
Réduction du bilan : À la date du 2 juillet 2025, le total du bilan de la Réserve fédérale est tombé à 6,66 billions de dollars, ayant diminué d'environ 562 milliards de dollars au cours de l'année passée. Elle continue de retirer de la monnaie de base du marché, mais le rythme a considérablement ralenti. 。
En même temps, deux indicateurs montrent qu'une grande quantité de fonds n'est pas active dans l'économie : 1) Le solde des opérations de reverse repo overnight (RRP) atteint 631,1 milliards de dollars, une partie de cela étant des fonds excédentaires que les institutions financières ont déposés auprès de la Réserve fédérale ; 2) Le solde du compte général du Trésor (TGA) a rebondi à 372,2 milliards de dollars, une partie de cela étant de la liquidité temporairement "confisquée" par le gouvernement américain sur le marché.
Le plus important est M2, le M2 américain a rebondi à 21,94 billions de dollars en mai, augmentant d'environ 4,2 % depuis le début de l'année, mais ce rythme de croissance est bien inférieur aux sommets de 2021-2022, la dynamique de création monétaire est faible, ce qui confirme également que nous n'avons jamais vraiment été dans un véritable marché haussier.
En revanche, ce qui est complètement opposé au macro, c'est que la liquidité du marché des cryptomonnaies est très abondante.
Les stablecoins se sont rapidement développés, avec une capitalisation totale atteignant environ 255,6 milliards de dollars. Parmi eux, l'USDT, avec une taille de 158,6 milliards de dollars, détient une domination absolue de 62 %, tandis que l'USDC se classe au deuxième rang avec 62,2 milliards de dollars (24 %).
Les stablecoins sont la monnaie de base la plus directe du marché des cryptomonnaies, avec environ 48 milliards de dollars de nouvelles offres uniquement pour l'USDT et l'USDC en 2025, la liquidité étant toujours à son maximum. De plus, la société Tether détient plus de 120 milliards de dollars en obligations américaines, dont les revenus d'intérêts peuvent également soutenir l'émission de ses stablecoins, ce qui signifie qu'il existe une pompe de financement continu pour la liquidité des cryptomonnaies.
Même sans prendre en compte les stablecoins, la valeur totale verrouillée dans la DeFi dépasse 116 milliards de dollars, et le TVL des protocoles de prêt a atteint un nouveau record historique de 55,6 milliards de dollars.
La crypto-monnaie manque-t-elle de liquidité ? En réalité, elle n'en manque pas, mais la plupart de la liquidité est utilisée pour générer des rendements relativement stables, et ne pénètre pas directement sur le marché secondaire.
On peut encore s'attendre à la saison des contrefaçons.
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Parlons de la situation actuelle de la "liquidité", qui est la préoccupation principale des gens.
Tout d'abord, il y a la liquidité macroéconomique, qui fait référence au degré d'abondance des fonds dans le système financier mondial,
Pour commencer, la conclusion globale est que les banques centrales du monde entier continuent de retirer des fonds du marché, mais l'intensité et la vitesse de ce retrait ont ralenti. La phase la plus tendue pourrait être en train de passer, et nous nous trouvons maintenant à un tournant.
Consultez les données de la Réserve fédérale :
Réduction du bilan : À la date du 2 juillet 2025, le total du bilan de la Réserve fédérale est tombé à 6,66 billions de dollars, ayant diminué d'environ 562 milliards de dollars au cours de l'année passée. Elle continue de retirer de la monnaie de base du marché, mais le rythme a considérablement ralenti.
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En même temps, deux indicateurs montrent qu'une grande quantité de fonds n'est pas active dans l'économie : 1) Le solde des opérations de reverse repo overnight (RRP) atteint 631,1 milliards de dollars, une partie de cela étant des fonds excédentaires que les institutions financières ont déposés auprès de la Réserve fédérale ; 2) Le solde du compte général du Trésor (TGA) a rebondi à 372,2 milliards de dollars, une partie de cela étant de la liquidité temporairement "confisquée" par le gouvernement américain sur le marché.
Le plus important est M2, le M2 américain a rebondi à 21,94 billions de dollars en mai, augmentant d'environ 4,2 % depuis le début de l'année, mais ce rythme de croissance est bien inférieur aux sommets de 2021-2022, la dynamique de création monétaire est faible, ce qui confirme également que nous n'avons jamais vraiment été dans un véritable marché haussier.
En revanche, ce qui est complètement opposé au macro, c'est que la liquidité du marché des cryptomonnaies est très abondante.
Les stablecoins se sont rapidement développés, avec une capitalisation totale atteignant environ 255,6 milliards de dollars. Parmi eux, l'USDT, avec une taille de 158,6 milliards de dollars, détient une domination absolue de 62 %, tandis que l'USDC se classe au deuxième rang avec 62,2 milliards de dollars (24 %).
Les stablecoins sont la monnaie de base la plus directe du marché des cryptomonnaies, avec environ 48 milliards de dollars de nouvelles offres uniquement pour l'USDT et l'USDC en 2025, la liquidité étant toujours à son maximum. De plus, la société Tether détient plus de 120 milliards de dollars en obligations américaines, dont les revenus d'intérêts peuvent également soutenir l'émission de ses stablecoins, ce qui signifie qu'il existe une pompe de financement continu pour la liquidité des cryptomonnaies.
Même sans prendre en compte les stablecoins, la valeur totale verrouillée dans la DeFi dépasse 116 milliards de dollars, et le TVL des protocoles de prêt a atteint un nouveau record historique de 55,6 milliards de dollars.
La crypto-monnaie manque-t-elle de liquidité ? En réalité, elle n'en manque pas, mais la plupart de la liquidité est utilisée pour générer des rendements relativement stables, et ne pénètre pas directement sur le marché secondaire.
On peut encore s'attendre à la saison des contrefaçons.