Écologie Solana : la popularité du jeton MEME diminue, l'émission d'un jeton à haute évaluation de Pump.fun suscite des controverses

Récemment, l'annonce de l'émission d'un jeton par Pump.fun a de nouveau suscité l'attention du marché. Selon des rapports, la plateforme prévoit de lever 1 milliard de dollars grâce à la vente de jetons, avec une valorisation atteignant 4 milliards de dollars. Bien que l'équipe officielle n'ait pas encore confirmé la date de vente précise, les comptes sociaux de la plateforme ont laissé entendre qu'un lancement pourrait avoir lieu dans deux semaines.

Cependant, cette "imprimante à billets" en ligne très médiatisée fait face à une forte diminution de l'enthousiasme du marché. Les données montrent que la croissance des revenus de la plateforme Pump.fun a clairement ralenti, avec des revenus quotidiens actuellement maintenus à plusieurs millions de dollars. En termes de volume de transactions, bien qu'un record historique de 3,3 milliards de dollars ait été atteint en une semaine, il est récemment difficile de revenir à ce sommet, avec une tendance à la baisse de la liquidité clairement visible.

En termes de création de jetons, Pump.fun a accumulé plus de 11,02 millions de jetons, mais le volume quotidien de création est actuellement tombé à environ 30 000, reflétant une certaine baisse de l'enthousiasme des utilisateurs. Il convient de noter que parmi les millions de jetons MEME, il y a très peu de projets ayant une certaine capitalisation boursière. Les statistiques montrent que seuls 14 jetons ont une capitalisation boursière supérieure à 50 millions de dollars, 259 jetons ont une capitalisation boursière entre 1 et 50 millions de dollars, tandis que les autres environ 14 000 jetons se trouvent en phase de micro-capitalisation.

Les données au niveau des utilisateurs méritent également d'être prises en compte. L'activité de la plateforme repose principalement sur la fidélisation des anciens utilisateurs, tandis que la contribution des nouveaux utilisateurs a chuté de manière significative. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que parmi les portefeuilles participant aux transactions, seulement 3,6 % des utilisateurs ont réalisé un bénéfice substantiel de plus de 500 dollars, tandis que le taux de perte atteint 52,5 %. Cela souligne l'extrême inégalité dans la distribution des revenus de la plateforme.

Le plan d'émission d'un jeton à haute valorisation de Pump.fun suscite des controverses sur le marché. Certains analystes estiment que cela pourrait répéter la dernière vague de frénésie du marché lors du lancement du jeton APE. Les flux de fonds sur la chaîne Solana montrent que le sentiment de fuite vers la sécurité est en hausse, et les jetons MEME subissent une chute collective. Un chercheur a déclaré que le niveau de valorisation actuel de Pump.fun est "extrêmement bulleux" et a remis en question la durabilité de son modèle commercial et la fragilité de sa barrière à l'entrée.

Cependant, certains estiment que Pump.fun a résolu le problème de liquidité de l'écosystème Solana et représente une innovation importante sur la chaîne. D'un point de vue d'évaluation, les revenus annualisés de Pump.fun au cours des 30 derniers jours se chiffrent à environ 77,98 millions de dollars, et bien que le multiple d'évaluation soit relativement élevé, il reste un potentiel d'augmentation lorsque le sentiment du marché est bon.

Concernant la question des airdrops qui préoccupe le marché, les professionnels de l'industrie soulignent que Pump.fun a déjà réalisé un lancement à froid via son produit et n'a pas de motivation à distribuer des airdrops. L'airdrop, en tant qu'outil de capture d'attention à court terme, n'a pas beaucoup de sens pour Pump.fun, qui dispose déjà d'une base d'utilisateurs stable.

En résumé, le plan d'émission d'un jeton de Pump.fun suscite à nouveau des débats sur le marché, mais ce qui se cache derrière est la fragilité de la liquidité structurelle du marché, le retrait de l'enthousiasme des utilisateurs et la gigantesque bulle de la narration MEME. Dans cet environnement de marché plein d'incertitudes, les investisseurs doivent rester prudents et adopter une vision rationnelle des perspectives de développement des projets à forte valorisation.