Analyse de la logique d'investissement DePIN : opportunités et défis

DePIN, en tant que nouvelle direction d'investissement en cryptomonnaie, a attiré beaucoup d'attention depuis 2022. Cependant, le domaine DePIN semble encore manquer d'un véritable projet emblématique. Cela signifie qu'il existe encore certaines opportunités d'investissement potentielles dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.

Cet article va examiner les logiques d'investissement de DePIN depuis le début, discuter pourquoi DePIN mérite d'être surveillé et proposer un cadre d'analyse simple.

Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN

DePIN n'est pas seulement un mot à la mode

Décentraliser les infrastructures du monde physique n'est pas seulement une idée fantaisiste, mais c'est quelque chose qui peut réellement se concrétiser. Dans DePIN, il existe en effet certains scénarios où la décentralisation peut être réalisée ou optimisée.

Prenons l'exemple du secteur des télécommunications. Les opérateurs de télécommunications traditionnels doivent souvent investir d'énormes sommes d'argent dans les licences de spectre et le déploiement de stations de base. En revanche, certains projets décentralisés répartissent les coûts initiaux entre chaque utilisateur par le biais du crowdfunding communautaire, permettant ainsi à chaque individu d'acheter un équipement moins cher pour se connecter au réseau et devenir un "micro-opérateur". Ce modèle peut considérablement réduire l'investissement global.

Dans le domaine des données AI, les entreprises d'IA traditionnelles font face à des coûts élevés pour obtenir des données d'entraînement et à de nombreuses restrictions. Cependant, certains projets décentralisés ont résolu ce dilemme grâce à des araignées Web distribuées, permettant aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée pour aider à collecter des données de pages Web publiques et à recevoir des récompenses en jetons. Ce modèle a considérablement réduit les coûts d'acquisition de données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité des données et leur répartition géographique.

point de convergence entre les infrastructures et les besoins des utilisateurs

En tant que deux grandes lignes directrices de l'investissement en cryptomonnaies, les projets d'infrastructure et les projets orientés vers les utilisateurs ont chacun leurs avantages et inconvénients. Les projets d'infrastructure ont un seuil technologique élevé, mais il est souvent difficile d'atteindre directement les utilisateurs finaux. En revanche, les projets orientés vers les utilisateurs peuvent facilement attirer l'attention, mais ils sont également susceptibles d'être discrédités par le marché.

DePIN peut bien équilibrer ces deux aspects :

1. DePIN est basé sur des besoins réels du monde physique, les projets de qualité ont une solide adéquation au marché et des sources de revenus, ils sont difficiles à réfuter et facilement compréhensibles par le marché.

2. DePIN a également des besoins d'utilisation du côté des utilisateurs, ce qui peut attirer l'attention. De nombreux projets DePIN sont proches des utilisateurs, ce qui facilite l'accès à un large éventail d'utilisateurs, y compris ceux qui ne sont pas nativement dans la cryptographie.

Cadre d'investissement DePIN

direction

Il est nécessaire de prendre en compte la taille du marché et l'intensité de la demande. Par exemple, la 5G et les réseaux sans fil représentent un grand marché, avec une demande pressante ; tandis que les données embarquées et les données météorologiques constituent un marché relativement petit. Même si DePIN ne peut occuper qu'une petite partie du marché traditionnel, cela peut néanmoins être assez considérable compte tenu de l'ampleur du marché des cryptomonnaies.

produit

Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs nécessitant des capitaux élevés, avec des barrières à l'entrée importantes, des structures monopolistiques claires et une utilisation des ressources insuffisante. L'évaluation de l'adéquation du produit au marché repose principalement sur deux points :

Sur le côté de l'offre, DePIN a-t-il réussi à réaliser des choses que les solutions précédentes ne pouvaient pas faire, ou a-t-il un avantage significatif par rapport aux solutions existantes ?

Du côté de la demande, les produits offerts par DePIN doivent répondre à une réelle demande de marché, de préférence avec une forte volonté de payer.

matériel

La chronologie liée au matériel peut être résumée par "fabrication-vente-distribution-maintien". Le projet doit prendre en compte s'il est préférable de concevoir et de fabriquer le matériel soi-même ou d'utiliser du matériel existant, comment fixer les prix et vendre, comment distribuer efficacement, ainsi que la manière dont les utilisateurs peuvent assurer la maintenance.

Un modèle simple peut directement utiliser les ressources existantes, sans fabrication ni distribution, permettant aux utilisateurs de commencer à l'utiliser sans barrière. Cela contribue à l'expansion rapide du réseau au début du projet. À mesure que le projet mûrit, certains éléments matériels pouvant aider à la rétention des utilisateurs peuvent être progressivement introduits.

économie de jetons

La conception du mécanisme de jetons est l'un des aspects les plus difficiles du projet DePIN. DePIN doit inciter les différentes parties prenantes du réseau dès le début, ce qui nécessite souvent le lancement précocement des jetons.

équipe

La configuration idéale de l'équipe devrait inclure : des membres ayant une expérience de travail dans des entreprises traditionnelles du secteur, responsables de la mise en œuvre technique et produit ; ainsi que des membres natifs de la crypto-monnaie, familiers avec l'écosystème des crypto-monnaies, comprenant l'économie des tokens et la construction de la communauté.

autre

Il faut également prendre en compte des questions liées à la réglementation. Par exemple, la collecte d'images et de données routières dans certaines régions peut soulever des problèmes sensibles.

Conclusion

Bien que le cycle de développement de DePIN soit long, il commence déjà à montrer certains signaux positifs. Par exemple, certains projets ont commencé à collaborer avec de grands groupes de télécommunications traditionnels pour connecter les utilisateurs à un réseau décentralisé.

DePIN a deux avantages uniques par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles :

1. Des modes de déploiement et des mécanismes d'incitation plus flexibles peuvent mieux couvrir les marchés négligés par les modèles traditionnels.
2. A le potentiel d'apporter de la valeur à la vie réelle et à d'autres secteurs, formant un cycle vertueux.

Bien sûr, DePIN fait également face à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps liés à l'exploitation du matériel, les risques réglementaires, etc.

Dans l'ensemble, DePIN est l'une des pistes à surveiller de près dans les années à venir.