Rapport d'analyse des investissements en risques dans le chiffrement et le Blockchain pour le deuxième trimestre 2023

Aperçu

Au cours du deuxième trimestre de 2023, le capital-risque dans le domaine du chiffrement est resté morose. Bien que le nombre de transactions ait légèrement augmenté, le montant total des investissements continue de diminuer. Les valorisations ont atteint leur plus bas niveau en près de deux ans, et les États-Unis restent dominants dans le domaine des start-ups en chiffrement. L'environnement de financement demeure plein de défis, et le nombre et la taille des nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement ont atteint un niveau record bas depuis près de trois ans.

Principales découvertes

• Le montant total des investissements continue de diminuer, tombant à 2,32 milliards de dollars au deuxième trimestre, le plus bas depuis le quatrième trimestre de 2020.
• Le nombre de transactions a légèrement augmenté à 456, principalement grâce à l'augmentation des transactions de série A.
• Les phases précoces de la transaction ( Pre-Seed, la période de semence et la série A ) représentent 73 % du montant total des investissements.
• Les entreprises américaines obtiennent 45 % du montant des investissements et 43 % du nombre de transactions, loin devant les autres pays.
• La médiane des transactions est de 3 millions de dollars, la médiane des évaluations avant investissement a chuté à 17,93 millions de dollars.
• Les entreprises de type Web3 ont le plus grand nombre de transactions, et les entreprises de transactions obtiennent le plus de financements.
• Les 10 nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement n'ont levé que 720 millions de dollars, le chiffre le plus bas depuis trois ans.

Taille et évaluation des transactions

Le montant médian des transactions de capital-risque en chiffrement au deuxième trimestre s'élève à 3 millions de dollars, tandis que la valorisation médiane avant investissement est tombée à 17,93 millions de dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis le premier trimestre de 2021. Cette tendance est cohérente avec l'ensemble de l'industrie du capital-risque.

Domaines d'investissement tendance

• Les startups dans le domaine des transactions, des investissements et des prêts ont obtenu un investissement de 473 millions de dollars, représentant 20%.
• 4,42 milliards de dollars ont été obtenus dans les domaines de Web3, NFT, jeux, DAO et métavers, représentant 19 %.
• LayerZero a complété un financement de série B de 120 millions de dollars, ce qui en fait la plus grande transaction unique.
• Le nombre de transactions des entreprises de produits de confidentialité et de sécurité a augmenté de 275 % par rapport au mois précédent, tandis que la croissance des infrastructures a atteint 114 %.

Financement de fonds de capital-risque

Au cours du deuxième trimestre de 2023, 10 nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement ont été créés, levant un total de 720 millions de dollars, ce qui représente le niveau le plus bas depuis le troisième trimestre de 2020. La taille moyenne des nouveaux fonds au premier semestre de 2023 était de 236 millions de dollars, avec une médiane de 50 millions de dollars, en forte baisse par rapport à l'année dernière.

Analyse et perspectives

• Bien que la baisse soit présente, l'activité d'investissement actuelle est toujours environ deux fois supérieure à celle des périodes de marché baissier de 2017 à 2020.
• Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, le financement par capital-risque est difficile, les fondateurs font face à une pression accrue.
• L'activité de trading précoce reste élevée, représentant environ 75 % du nombre total de transactions.
• Les États-Unis continuent de dominer l'écosystème entrepreneurial en chiffrement, les politiques réglementaires doivent être clarifiées davantage.
• Le nombre de transactions dans le domaine Web3 est en tête, les entreprises de transaction obtiennent le plus de financements, cette tendance se poursuit depuis plusieurs trimestres.